La tendencia del dólar australiano se encuentra en dificultades, ¿podrá el rebote mantenerse en niveles altos? Análisis en profundidad de las oportunidades futuras del dólar australiano

El dólar australiano, como la quinta moneda con mayor volumen de negociación a nivel mundial, ocupa una posición importante en el mercado de divisas. Sin embargo, recientemente esta moneda de alto rendimiento, que solía gozar de buena salud, ha mostrado un rendimiento débil, cayendo desde el nivel de 1.05 en 2013 hasta ahora, con una depreciación superior al 35%, mucho más que la apreciación del dólar estadounidense en el mismo período. Los inversores no pueden evitar preguntarse: ¿ha perdido el dólar australiano su atractivo? ¿Existen oportunidades de rebote en el futuro?

¿Por qué es difícil que el dólar australiano dé la vuelta? La propiedad de moneda de materias primas se convierte en una espada de doble filo

La causa fundamental de la debilidad del dólar australiano radica en su estructura económica única. La economía de Australia depende en gran medida de las exportaciones de minerales de hierro, carbón, cobre y otros commodities, lo que convierte al dólar australiano en una moneda típica de materias primas. Las fluctuaciones en los precios globales de los recursos afectan directamente el tipo de cambio del AUD; cuando la demanda de commodities disminuye, el AUD inevitablemente se debilita.

En los últimos diez años, el AUD frente al dólar estadounidense ha estado bajo presión a largo plazo. Aunque durante la pandemia de 2020, debido a la eficaz gestión de Australia y a la demanda sostenida del mercado asiático por mineral de hierro, experimentó un aumento del 38%, esto fue solo un fenómeno pasajero. En los años siguientes, el AUD volvió a caer en una tendencia bajista.

Otro factor de presión proviene de la fortaleza sostenida del dólar estadounidense. Durante ese mismo período, el índice del dólar subió un 28.35%, mientras que las principales monedas como el euro, yen y dólar canadiense se depreciaron frente al dólar. Esto refleja un ciclo de dólar fuerte generalizado, dejando al AUD sin mucho apoyo.

Para finales de 2024, la caída del AUD frente al dólar en todo el año será de aproximadamente un 9.2%. A principios de 2025, con el aumento de las tensiones comerciales globales y las expectativas de recesión económica, el AUD llegó a tocar un mínimo de 0.5933, alcanzando un mínimo de cinco años. Las políticas arancelarias de EE. UU. afectaron las exportaciones de materias primas, eliminando la ventaja del AUD como moneda de commodities. Además, las diferencias de tasas de interés entre Australia y EE. UU. no se han invertido, la economía local no tiene suficiente impulso y los fondos continúan saliendo del país.

Tres factores que sustentan el rebote del dólar australiano

Es importante destacar que, después de mediados de 2025, la situación podría cambiar. Con el aumento de los precios del mineral de hierro y del oro, y las expectativas de reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, la preferencia por el riesgo de los inversores se recupera, y el AUD responde al alza. En septiembre, el AUD frente al dólar llegó a subir hasta 0.6636, alcanzando un máximo desde noviembre de 2024. Aunque en los últimos dos meses ha retrocedido, se mantiene por encima de 0.64, mostrando resistencia en su rebote.

Hay tres factores clave que determinarán si el AUD puede “mantenerse firme”:

Primero, la economía local de Australia y la postura del banco central. En el tercer trimestre, el IPC de Australia subió un 1.3% mes a mes, superando las expectativas del mercado, lo que presiona a la Reserva Federal de Australia (RBA). El banco central enfatiza que la inflación en vivienda y servicios aún requiere tiempo para ajustarse, y que solo cuando la inflación entre en una senda sostenible de descenso se considerará relajar la política monetaria. Esto significa que el espacio para recortar tasas es limitado, proporcionando un soporte a corto plazo para el AUD—en comparación con monedas que están a punto de reducir tasas, el AUD resulta más atractivo.

En segundo lugar, la dinámica del dólar estadounidense. La Reserva Federal redujo las tasas en 25 puntos básicos en octubre, situándolas en un rango de 3.75%-4.00%, pero las declaraciones del presidente Powell enfriaron las expectativas de nuevos recortes. Aunque se discute la desdolarización, el índice del dólar ha rebotado aproximadamente un 3% desde su mínimo de 96 en verano, y la posibilidad de que supere la barrera psicológica de 100 aumenta gradualmente. Cuando el dólar se fortalece, el AUD tiende a debilitarse, mostrando una relación inversa.

El tercer factor es el grado de recuperación económica de China. Los principales compradores de mineral de hierro, carbón y gas natural de Australia son China. Cuando la economía china muestra vigor, las exportaciones de recursos aumentan y los precios suben, fortaleciendo al AUD; por el contrario, si el crecimiento chino se desacelera y el mercado inmobiliario se mantiene deprimido, la demanda de materias primas se mantiene presionada y el AUD pierde respaldo.

Divergencias en las instituciones, opiniones variadas sobre el futuro del AUD

Las perspectivas de las instituciones financieras sobre la dirección futura del AUD varían. Morgan Stanley es más optimista, y espera que el AUD frente al dólar suba a 0.72 a finales de año, argumentando que la postura hawkish de la RBA y los precios de los commodities lo respaldan. UBS, en cambio, es más cauteloso, y considera que la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed limitarán el potencial alcista del AUD, estimando un nivel cercano a 0.68 para fin de año.

El economista jefe de CBA expresó la visión más pesimista: la recuperación del AUD será solo un rebote temporal, y espera que alcance un pico en marzo de 2026 y luego retroceda. Consideran que, aunque el dólar pueda estar relativamente débil en 2025, si la economía estadounidense supera a otras economías desarrolladas en crecimiento, el dólar volverá a fortalecerse.

Perspectivas del comportamiento del AUD frente a varias monedas

AUD/USD: la clave está en el rango de 0.63-0.66. A corto plazo, se espera que el AUD oscile en este rango. Si los datos de inflación siguen siendo positivos y la economía se mantiene estable, podría probar por encima de 0.66. Pero si el apetito por el riesgo global se deteriora y el dólar rebota, el AUD podría caer hasta 0.63 o incluso más abajo.

AUD/CNY: sigue la tendencia del AUD/USD, pero con menor amplitud. Debido a la relativa estabilidad del yuan, en los próximos 1-3 meses, el rango probable será entre 4.6 y 4.75. Si el yuan se debilita por presiones internas, el AUD/CNY podría subir cerca de 4.8. La estabilidad de las relaciones comerciales entre China y Australia y la situación entre EE. UU. y China son factores clave que influyen en esta pareja de divisas.

AUD/MYR: influenciado por la divergencia regional. El ringgit es sensible a los commodities; si la demanda global se mantiene estable, favorece al ringgit. La economía australiana débil limitará el rebote del AUD. Se espera que oscile entre 3.0 y 3.15, y si los datos económicos de Australia empeoran, podría probar el soporte en 3.0.

Recomendaciones prácticas para los traders

Operaciones a corto plazo (1-3 días): basadas en rupturas del rango. La oportunidad de compra surge cuando el AUD se estabiliza por encima de 0.6450, con una posición ligera, apuntando a la media móvil de 200 días en 0.6464 y al nivel psicológico de 0.6500, con un stop en 0.6420. Las condiciones de activación incluyen datos de PIB de EE. UU. por debajo de lo esperado (lo que aumenta la probabilidad de recortes) o un IPC australiano que sorprenda al alza.

Por el contrario, si el AUD rompe el soporte de la media móvil de 10 días en 0.6373, puede abrirse una posición corta con objetivo en 0.6336-0.6300, con un stop en 0.6400 para evitar falsos rompimientos. Esto puede ocurrir si los datos estadounidenses son sólidos o si la inflación en Australia cae significativamente.

Estrategia a medio plazo (1-3 semanas): seguir la tendencia, centrarse en cambios en la política. En escenario alcista, si las expectativas de recortes de la Fed aumentan (empleo débil, inflación en descenso, alivio en las tensiones comerciales), el AUD puede beneficiarse del aumento del apetito por el riesgo, con objetivos en 0.6550-0.6600. La ruptura de la media móvil de 200 días confirmaría un cambio de tendencia a medio plazo, permitiendo incrementar posiciones. Los riesgos incluyen una inflación australiana que se dispare, cambios hawkish en la RBA o eventos geopolíticos.

En escenario bajista, si la economía estadounidense muestra resistencia, y la Fed retrasa recortes, el dólar puede volver a subir, llevando al AUD a probar mínimos cercanos a 0.6250 en el corto plazo. Factores catalizadores serían un aumento en las tensiones comerciales o datos económicos chinos débiles.

Estrategia de inversión a largo plazo: construir posiciones en fases, suavizando la entrada en el tiempo. Los inversores con visión optimista a largo plazo pueden ir acumulando en niveles bajos, aprovechando el tiempo para gestionar la volatilidad, especialmente tras la confirmación de una tendencia alcista.

Evaluación general

El AUD se encuentra actualmente en una fase de indecisión entre análisis técnico y fundamentos. A corto plazo, se recomienda una estrategia de rango (0.6370-0.6450), esperando una ruptura para seguir la tendencia. La dirección a medio y largo plazo dependerá principalmente de las señales de la política de la Fed y de si se alivian los riesgos comerciales globales.

Si los datos económicos de esta semana refuerzan las expectativas de recortes, el AUD podría aprovechar para posicionarse en compras; en caso contrario, hay que estar atento a la presión de una posible recuperación del dólar. Los traders deben seguir de cerca las noticias y ajustar sus estrategias en función del sentimiento del mercado, evitando comprar en exceso o vender en pánico.