La verdad sobre el trading con apalancamiento alto: ¿amplifica las ganancias o también las pérdidas?

El apalancamiento es como una espada de doble filo, desempeñando un papel clave en los mercados financieros. Muchos inversores han experimentado con el trading apalancado, ya sea mediante financiamiento de margen o contratos por diferencia, con la esperanza de obtener grandes beneficios con una inversión pequeña. Pero la realidad suele ser dura: cuando el mercado se mueve en la dirección prevista, el apalancamiento puede amplificar las ganancias; por el contrario, si se comete un error de juicio, no solo se pierden las ganancias, sino que incluso el capital puede quedar completamente destruido.

Este artículo analizará en profundidad el mecanismo de funcionamiento del apalancamiento en inversiones, los riesgos potenciales y cómo aplicar esta herramienta de manera adecuada en la práctica.

¿Qué es el trading apalancado? Desde el principio

La esencia del trading apalancado es “invertir con dinero prestado”. Al solicitar fondos a un bróker o plataforma, el inversor puede usar un margen menor para controlar una posición mucho mayor, logrando así el objetivo de “hacer mucho con poco”.

Por ejemplo, supongamos que tienes 100,000 yuanes propios y pides prestados otros 900,000 yuanes al bróker, el monto total de la inversión será de 1,000,000 de yuanes, lo que equivale a un apalancamiento de 10 veces.

Las herramientas de apalancamiento más comunes incluyen:

• Compra de acciones con financiamiento: pedir dinero al bróker para comprar más acciones
• Trading de derivados: futuros, opciones, contratos por diferencia, que en sí mismos tienen características de apalancamiento

Cabe destacar que muchas empresas también utilizan financiamiento mediante deuda para lograr apalancamiento, y los préstamos hipotecarios para comprar viviendas son una forma de apalancamiento. El autor del libro “Padre Rico, Padre Pobre”, Robert Kiyosaki, señaló que si se usa correctamente, una hipoteca puede generar ingresos por alquiler y convertirse en un activo en lugar de un pasivo. La clave está en cómo convertir los fondos prestados en flujos de efectivo estables.

Apalancamiento y margen: dos conceptos que a menudo se confunden

El apalancamiento y el margen a menudo se confunden, pero tienen diferencias fundamentales:

El apalancamiento se refiere al tamaño de la deuda asumida, mientras que el margen es el capital que el inversor debe depositar como garantía para mantener una posición.

Por ejemplo, en futuros del índice de Taipéi, supongamos que el precio de cierre reciente es de 13,000 puntos, y cada punto vale 200 yuanes. El valor total de un contrato sería:

13,000 puntos × 200 yuanes/punto = 2,600,000 yuanes

En el trading de futuros, no necesitas pagar los 2,6 millones de yuanes completos, solo debes depositar un margen (por ejemplo, 136,000 yuanes) como garantía. Entonces, el apalancamiento se calcula así:

2,600,000 yuanes ÷ 136,000 yuanes ≈ 19.11 veces

Esto significa que con 13,6 mil yuanes controlas activos por valor de 2,6 millones de yuanes.

El efecto de doble cara del alto apalancamiento

Comprender el poder del apalancamiento implica entender cómo se amplifican tanto las ganancias como las pérdidas:

Escenario 1: El índice de Taipéi sube un 5%

• Incremento: (13,650 - 13,000) × 200 yuanes/punto = 130,000 yuanes
• Resultado: Con 13,6 mil yuanes de capital, obtienes una ganancia de 130,000 yuanes, lo que representa un retorno cercano al 96%

Escenario 2: El índice cae un 5%

• Pérdida: (13,000 - 12,350) × 200 yuanes/punto = 130,000 yuanes
• Resultado: casi pierdes todo tu capital, acercándote a una pérdida total (blood loss)

Este contraste deja claro: cuanto mayor sea el apalancamiento, mayores serán tanto las ganancias potenciales como los riesgos.

Se recomienda a los inversores que, en la práctica, aumenten moderadamente el margen para reducir el apalancamiento y, en consecuencia, controlar mejor el riesgo. Además, es fundamental establecer puntos de stop-loss claros y limitar estrictamente las pérdidas en cada operación.

Ventajas del trading apalancado

• Mejora la eficiencia del capital: los pequeños inversores pueden realizar operaciones de mayor volumen con fondos limitados, reduciendo significativamente los costos de transacción
• Amplifica las ganancias: con 100 dólares, se puede operar con productos por valor de 1,000 o incluso 10,000 dólares, multiplicando las ganancias potenciales

Riesgos del trading apalancado

• Alto riesgo de liquidación: cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la probabilidad de liquidación en mercados volátiles. Si el inversor no puede aportar más margen a tiempo, el bróker cerrará la posición automáticamente, lo que no solo implica perder todo el capital invertido, sino también posibles llamadas de margen por pérdidas adicionales
• Las pérdidas se amplifican en múltiplos: si la operación resulta en pérdidas, estas se multiplican por el apalancamiento, haciendo que la pérdida total sea mucho mayor de lo esperado

Casos reales de liquidación por alto apalancamiento

En 2022, el trader de criptomonedas surcoreano Satto realizó trading de futuros de Bitcoin en una transmisión en vivo. Cuando el precio de Bitcoin alcanzó los 41,666 dólares, abrió una posición long con 25 veces de apalancamiento, apostando a que BTC subiría. Sin embargo, el mercado se dio la vuelta y Bitcoin cayó por debajo de 40,000 dólares. Satto no cerró la posición con pérdidas, sino que aumentó el apalancamiento, y en pocas horas fue liquidado con una pérdida superior a 10 millones de dólares.

Este caso recuerda a todos los traders: independientemente del producto, abusar del apalancamiento excesivo, especialmente sin una estrategia madura, puede ser fatal. Los inversores deben estar preparados para la volatilidad del mercado y evitar la combinación de exceso de confianza y apalancamiento desmedido.

Panorama de herramientas de trading apalancado

Futuros

Los futuros son contratos estandarizados en los que dos partes acuerdan comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio predeterminado. Los activos subyacentes incluyen:

• Metales: oro, plata, aluminio, etc.
• Índices: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.
• Productos agrícolas: trigo, soja, algodón, etc.
• Energía: petróleo crudo, gas natural, carbón, etc.

Los contratos de futuros especifican claramente el activo, el precio y la fecha de vencimiento. Los traders pueden cerrar o extender la posición antes del vencimiento. La liquidación se realiza a través del precio de liquidación del mercado spot, que puede ser impredecible en mercados muy volátiles.

Opciones

Las opciones (call y put) otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente en un período determinado a un precio acordado. En comparación con los futuros, ofrecen mayor flexibilidad en la gestión del riesgo.

Fondos cotizados apalancados (ETF)

En el mercado de ETF, existen productos como “ETF apalancados”, “ETF de doble apalancamiento positivo” y “ETF inversos de una vez”. Estos fondos son adecuados para inversores activos y muestran un rendimiento multiplicado en tendencias claras, pero no son recomendables en mercados laterales o de alta volatilidad, por lo que suelen usarse en estrategias a corto plazo.

Es importante tener en cuenta que los ETF apalancados tienen costos de transacción más altos, generalmente entre 10 y 15 veces los costos de los futuros. Los inversores deben equilibrar conveniencia y costo.

Contratos por diferencia (CFD)

Los CFD son un modo de trading común en plataformas de brókers internacionales. Permiten a los traders realizar operaciones en ambos sentidos (long y short) de manera sencilla, sin poseer realmente los activos ni realizar procesos complejos de financiamiento, y sin tener que preocuparse por fechas de vencimiento o rollover, como en los futuros.

Los CFD no son contratos estandarizados y las condiciones varían mucho entre plataformas, con una amplia gama de productos. A través del margen, los traders pueden acceder a activos globales: acciones, metales preciosos, commodities, índices, divisas, criptomonedas, etc. Por ejemplo, si una acción de Amazon cuesta 113.19 dólares, con un apalancamiento de 20 veces, el inversor solo necesita pagar 5.66 dólares para operar una acción.

Reglas clave para el trading apalancado

Independientemente de la herramienta de apalancamiento elegida, los inversores deben recordar:

• Comenzar con apalancamiento bajo: en las primeras etapas, no usar apalancamiento alto sin experiencia; acumular experiencia en un entorno de riesgo controlado
• Establecer puntos de stop-loss: son la última línea de defensa para gestionar riesgos, planificarlos con anticipación
• Controlar el tamaño de la posición: especialmente en productos muy volátiles, evitar riesgos excesivos en una sola operación

Conclusión

El apalancamiento en sí no es un monstruo, y su uso moderado puede mejorar los rendimientos de la inversión. La clave está en cómo gestionar adecuadamente los fondos prestados, transformándolos en riqueza de crecimiento estable, en lugar de convertirlo en una herramienta de especulación.

Una vez que se activa el apalancamiento, tanto las ganancias como las pérdidas se amplifican en múltiplos. En productos altamente volátiles, el apalancamiento puede llevar rápidamente a liquidaciones. Por ello, antes de usar apalancamiento alto, es recomendable comenzar con niveles bajos y siempre establecer puntos de stop-loss.

El apalancamiento es una espada de doble filo, pero si se usa con control de riesgos, puede convertirse en un aliado para aumentar las ganancias. Los inversores deben comprender bien sus principios y riesgos, y aplicarlo con cautela y racionalidad.