La capitalización de mercado de la stablecoin USDe de Ethena enfrenta una contracción histórica tras la turbulencia de octubre

La stablecoin sintética USDe, desarrollada por Ethena, ha experimentado una erosión dramática de su capitalización de mercado tras la turbulencia del mercado de octubre de 2024. Según las últimas cifras de CoinMarketCap, la capitalización total de la plataforma se ha contraído aproximadamente un 57% desde el pico de la crisis.

La magnitud de la reversión es sorprendente: la capitalización de USDe alcanzó cerca de 14.700 millones de dólares el 9 de octubre, pero desde entonces se ha comprimido a solo 6.300 millones de dólares a principios de enero de 2026, lo que representa una salida neta de capital de aproximadamente 8.400 millones de dólares. Esto constituye una de las retracciones de capitalización de mercado más significativas entre las stablecoins sintéticas en la memoria reciente.

La caída presenta un panorama complejo para la oferta principal de Ethena. Aunque el mecanismo de stablecoin sintética atrajo inicialmente una liquidez sustancial durante su fase de expansión, la volatilidad de octubre provocó una reevaluación significativa. La salida rápida y sostenida sugiere que los participantes del mercado reevaluaron su tolerancia al riesgo hacia el protocolo tras la inestabilidad del mercado en general.

Posición actual en el mercado

Con una valoración de mercado actual de 6.300 millones de dólares, USDe sigue siendo un actor destacado en el ecosistema de stablecoins, aunque su trayectoria ha cambiado fundamentalmente. La recuperación desde el mínimo de octubre sigue siendo lenta, y la stablecoin sintética lucha por recuperar la confianza de los inversores a pesar de las señales de recuperación del mercado en otros ámbitos de las criptomonedas.

Las secuelas del crash del 1011 continúan resonando en el ecosistema de Ethena, sirviendo como un recordatorio de advertencia sobre las dinámicas de liquidez y las presiones de redención en productos financieros sintéticos.