Desde el ciclo histórico, la tendencia alcista de Bitcoin: esta ola es diferente

Desde su nacimiento en 2009, Bitcoin ha experimentado múltiples ciclos de mercado espectaculares. Cada ciclo alcista ha llevado consigo diferentes historias del mercado — desde la celebración de los geeks hasta la entrada de instituciones, pasando por la presión regulatoria y el reconocimiento político. Comprender estos patrones históricos es fundamental para captar el ritmo actual y futuro del mercado.

Resumen del mercado actual: ETF + halving, doble motor

2024 es un año emblemático en la historia de Bitcoin. Hasta ahora, BTC ha alcanzado los $92.58K, lo que representa un aumento del 132% respecto a los $40K a principios de año. ¿Cuál es el motor de esta subida? Dos palabras sencillas: aprobación de ETF y cuatro halvings.

Tras la aprobación del ETF de Bitcoin al contado por la SEC en enero, el flujo de fondos institucionales se ha disparado. Hasta noviembre, la entrada neta de ETF ha superado los $2.8 mil millones, incluso superando la velocidad de crecimiento de los ETF de oro. ¿Qué significa esto? Que Bitcoin ha pasado de ser un “activo de alto riesgo” a convertirse en una “herramienta de asignación de activos tradicional”.

Al mismo tiempo, el evento de halving de abril ha reducido aún más la oferta. Históricamente, tras cada halving, Bitcoin ha experimentado fuertes subidas: en 2012 subió un 5,200%, en 2016 un 315%, y en 2020 un 230%. Esta vez no es diferente.

Volviendo al pasado: entender las trampas del mercado alcista

La primera gran bull run de 2013: de $145 a $1,200

El año 2013 fue la fase de crecimiento descontrolado de Bitcoin. A mitad de año, el precio rondaba los $145, y a finales alcanzó los $1,200, un aumento del 730%. Los motores fueron tres: la crisis bancaria en Chipre reveló el valor de Bitcoin como “activo refugio”; la atención de los primeros adoptantes y los medios aumentaron exponencialmente; y también mejoró la infraestructura.

Pero esta subida también expuso los riesgos del mercado inicial. Mt. Gox, que controlaba el 70% del volumen de transacciones, sufrió una brecha de seguridad en 2014 y colapsó, haciendo que Bitcoin cayera de $1,200 a $300, una caída del 75%. Este evento dejó una marca profunda: el riesgo de los exchanges centralizados.

La locura minorista de 2017: de $1,000 a $20,000

2017 fue la era de los inversores minoristas. Bitcoin empezó el año por debajo de $1,000 y subió casi a $20,000, un incremento del 1,900%. Todos hablaban de Bitcoin.

Los motores fueron:

• Fiebre ICO: nuevos proyectos recaudaron fondos mediante emisión de tokens, atrayendo a muchos nuevos usuarios
• Reducción de barreras en exchanges: plataformas más amigables facilitaron la compra para principiantes
• Difusión mediática: cada subida fue ampliamente cubierta, generando FOMO y elevando aún más el precio

Pero la fiesta no duró. Los reguladores empezaron a alertar — la SEC de EE. UU. expresó preocupación, y China prohibió las ICO y los exchanges nacionales. A principios de 2018, Bitcoin cayó de $20,000 a $3,200, una caída del 84%. La lección fue clara: la euforia minorista no es sostenible y el mercado necesita fundamentos sólidos.

La era institucional de 2020-2021: de $8,000 a $64,000

El protagonista de esta fase ya no fue el minorista, sino las instituciones. Bitcoin subió de $8,000 en 2020 a $64,000 en abril de 2021, un aumento del 700%.

Puntos clave:

• Grandes empresas entran: MicroStrategy, Tesla, Square y otras compañías empiezan a incluir Bitcoin en sus balances, enviando una señal fuerte: esto ya no es solo especulación, sino parte de la estrategia de activos
• Derivados y ETFs: la aparición de futuros y ETFs permite a las instituciones participar de forma regulada
• Expectativa de inflación: durante la pandemia, los bancos centrales inyectaron liquidez masiva, y los inversores temen la inflación; Bitcoin, como “oro digital”, gana atractivo

En este período, la narrativa de Bitcoin evolucionó de “moneda descentralizada” a “herramienta de cobertura contra la inflación”. Datos públicos muestran que en 2021, la inversión institucional superó los (10 mil millones.

Lo que hace diferente esta subida

Apertura oficial de canales institucionales

En ciclos anteriores, la participación institucional requería infraestructura propia, gestión de custodia y afrontar riesgos regulatorios. Ahora, basta con comprar un ETF. El fondo IBIT de BlackRock) posee 467,000 BTC, y en total, los ETFs de Bitcoin tienen en conjunto más de 1 millón de unidades. ¿Qué cambia? La estabilidad y legitimidad de Bitcoin se ven significativamente fortalecidas.

Escasez de oferta en evidencia

Halving + acumulación institucional = oferta ajustada. MicroStrategy, Bhután(Bután) y otros continúan aumentando sus tenencias, mientras que la producción de nuevos bitcoins disminuye tras cada halving. Esta descoordinación entre oferta y demanda es poco común en la historia, y puede significar un potencial alcista aún mayor.

Mayor aceptación política

Senadores en EE. UU. proponen la Ley de Bitcoin, sugiriendo que el Departamento del Tesoro compre 1 millón de BTC en cinco años. El Salvador ya ha adoptado Bitcoin como moneda oficial. Bhután también acumula silenciosamente. El cambio en la postura de los gobiernos indica que Bitcoin ya no es solo una opción marginal, sino una parte de la estrategia de activos nacionales.

La próxima incógnita del mercado

¿Podrá la actualización técnica hacerse realidad?

La posible activación del código OP_CAT podría permitir que Bitcoin soporte aplicaciones Layer-2 y DeFi. Si se logra, los casos de uso de Bitcoin se expandirán enormemente, pasando de ser solo un “depósito de valor” a convertirse en una “herramienta de producción”. Esto atraerá a inversores completamente diferentes.

¿Podrá seguir creciendo el tamaño del ETF?

Los $28 millones actuales parecen mucho, pero comparados con los miles de millones en ETFs de oro, aún hay mucho espacio. Si un ETF de Bitcoin llega a captar miles de miles de millones de dólares, ¿qué implicaría? Que Bitcoin podría tener un potencial de 3 a 5 veces más en precio.

El cisne negro geopolítico

Expectativas de recortes de tasas, cambios en la fortaleza del dólar, reorientación de la economía global: todos estos factores pueden alterar la valoración de Bitcoin. Además, la FOMO previa al halving y las noticias positivas posteriores suelen generar volatilidad intensa.

Cómo prepararse para el próximo ciclo

Entender los fundamentos

¿Por qué existe Bitcoin? ¿Cuál es su principio técnico? ¿Por qué su oferta total está limitada a 21 millones? Conocer estas respuestas te ayudará a mantener la calma ante las fluctuaciones del mercado.

Estudiar la historia sin idolatrarla

Los ciclos de 2013, 2017 y 2021 fueron completamente diferentes. No esperes que la historia se repita exactamente. Cada ciclo tiene nuevos motores y riesgos.

Diversificar y gestionar riesgos

Aunque Bitcoin es el rey, un portafolio completo no debería depender solo de él. Considera otras criptomonedas principales, oportunidades en DeFi y también reserva una parte en activos tradicionales.

Elegir plataformas seguras y confiables

La seguridad, liquidez y estructura de tarifas de las plataformas impactan directamente en tus ganancias. Busca plataformas con buen control de riesgos, transparencia y buena reputación.

Aprender constantemente y mantenerse alerta

Participa en comunidades, sigue las noticias regulatorias, analiza datos en cadena: todo esto te ayudará a anticipar cambios. Pero cuidado con las “fiebre de grupo”: cuando todos hablan de comprar, a veces lo más sensato es evaluar los riesgos.

Resumen

La historia de Bitcoin es un ciclo de “romper esquemas — corregir — renacer”. Desde los primeros experimentos de los geeks, pasando por la locura minorista de 2017, hasta la aceptación institucional actual, cada fase ha impulsado la madurez de este activo.

La tendencia 2024-2025 es, en esencia, otro punto en la evolución: canales institucionales, restricciones en la oferta y políticas favorables, combinados, hacen que esta subida sea diferente a las anteriores.

Pero siempre recuerda: no hay bull runs eternos ni bear markets inevitables. Solo mercados en constante evolución. Entiende la historia, pero no te dejes atar por ella. Conoce los riesgos, pero no te asustes por ellos. Esa es la actitud correcta para atravesar los ciclos.