La firma de inversión Fisher8 Capital publicó recientemente su análisis anual, afirmando que el último año fue un poco difícil para la mayoría de los fondos de criptomonedas. La liquidez de los fondos fue escasa, el rendimiento de los activos criptográficos fue superado por los mercados tradicionales, y el que antes se conocía como un «mercado alcista integral» ya es historia. Ahora estamos en una era de extrema polarización.

El equipo de Fisher8 no evitó la situación y continuó apostando por sectores a largo plazo como AI y DePIN. A pesar de varias volatilidades, lograron un rendimiento positivo del 16.7% a finales de año. Pero también admitieron que esta experiencia no fue mejor que simplemente invertir en la industria del cuidado infantil, lo cual demuestra lo difícil que está el mercado de criptomonedas.

¿Dónde está el problema? Volviendo a finales de 2024, todo el mercado apostaba a que la llegada de Trump traería un entorno regulatorio favorable para las criptomonedas. La relajación en las políticas de stablecoins, las expectativas sobre las reservas estratégicas de Bitcoin y otros espacios imaginativos fueron objeto de una especulación desenfrenada. Incluso proyectos relacionados con Trump en el ámbito cripto surgieron para aprovechar la situación. Por un momento, los activos criptográficos se convirtieron en la bomba de volatilidad más intensa en las operaciones de Trump.

Pero la realidad suele ser dura. Después de las elecciones, estas expectativas no se materializaron rápidamente. La política avanzó a paso de tortuga, no hubo avances legales significativos, y el mercado empezó a deshacerse del riesgo. Los activos relacionados con Trump y todo el sector de las criptomonedas cayeron juntos. Esto reveló un problema: el precio de algunos activos criptográficos en realidad está respaldado por historias politizadas. Cuando esas historias dejan de tener sentido, la burbuja estalla.

Fisher8 señaló que la orden ejecutiva firmada en agosto de 2025 mencionaba la expansión de la asignación de activos alternativos (incluidos los activos criptográficos) en las cuentas de jubilación, lo cual fue una noticia positiva. Sin embargo, ya había sido anticipado por el mercado y no logró convertirse en un catalizador para un cambio de tendencia.