El inicio de 2026 traerá grandes acontecimientos geopolíticos. La operación militar estadounidense contra Venezuela y el arresto del presidente en funciones encendieron instantáneamente las preocupaciones del mercado sobre las interrupciones en las cadenas de suministro. Sin embargo, desde la perspectiva del impacto real, debido al excedente del suministro mundial de crudo en sí mismo, y a que la producción venezolana representa solo alrededor del 1% de la cuota mundial, la volatilidad de los precios del petróleo está relativamente contenida; al contrario, los activos refugio seguros se han fortalecido colectivamente.

El oro se convirtió en el protagonista de esta oleada, y el precio volvió a alcanzar la marca de 4.400 dólares. Metales preciosos como la plata y el platino no se quedaron atrás, subiendo más de un 3% en conjunto. Detrás de este rendimiento, no solo refleja las preocupaciones de los inversores sobre la situación geopolítica, sino que también muestra que los activos refugio tradicionales mantienen una fuerte atractividad cuando la incertidumbre macro se intensifica.

Desde una perspectiva más macroeconómica, algunas instituciones señalaron en su perspectiva a principios de año que 2026 es un nodo clave en el ajuste estratégico, y que se espera que la tasa de crecimiento económico esté en torno al 5% en el contexto de la política de "doble flexibilización" y el aumento de la demanda interna. La predicción del mercado de capitales es más diferenciada: aunque se espera que el mercado alcista de las A-shares continúe, el aumento podría ralentizarse; Por otro lado, las materias primas, especialmente el cobre, el aluminio y otros productos de recursos, pueden convertirse en un nuevo punto brillante bajo la resonancia de la tendencia "antifrágil" y la gran ola.

Esta ola de mercado recuerda a los inversores un fenómeno: los activos tradicionales de refugio seguro (metales preciosos) y las materias primas (metales industriales) están surgiendo de sus respectivas historias. Las incertidumbres geopolíticas elevan las primas de riesgo, mientras que los cambios en las expectativas económicas redefinen la atractividad relativa de las distintas clases de activos. Para los traders, este puede ser un buen momento para encontrar un equilibrio en una asignación multiactivo.