El 5 de enero, el mercado de oro nacional volvió a experimentar una fuerte volatilidad. Los precios unitarios de las joyas de oro puro en tiendas tradicionales como Chow Sang Sang y Gold Supreme subieron 22 yuanes en un solo día, alcanzando finalmente los 1376 yuanes por gramo, estableciendo un nuevo récord reciente. Si se compara con los 600 yuanes por gramo a principios de 2025, el precio del oro ya se ha duplicado; una pulsera de oro de 60 gramos ahora cuesta 82,000 yuanes, una cifra que hace que muchos se lo piensen dos veces.

El oro en lingotes en el mercado internacional tampoco se quedó atrás, volviendo a situarse por encima de los 4400 dólares por onza, con un aumento diario del 1.6%. Varios factores han contribuido a esto: la tensión en la situación geopolítica (el ataque sorpresa del ejército estadounidense en Venezuela), las expectativas de que la Reserva Federal pueda reducir las tasas en 50 puntos básicos en 2026, todos estos factores han avivado aún más el precio del oro. Lo más importante es que los bancos centrales mundiales han estado acumulando reservas de oro durante 13 meses consecutivos; China, en el último año, ha aumentado sus reservas en 74,12 millones de onzas, reforzando aún más el papel del oro como activo de refugio.

Pero lo interesante es que, frente a esta subida del precio del oro, las reacciones de las personas son muy diferentes. Un inversor en Hangzhou compró lingotes de oro con 600,000 yuanes de capital, y para fin de año, su patrimonio en libros había aumentado a 1.3 millones; un coleccionista en Wenzhou, que había acumulado 8 kilos de oro durante 8 años, aprovechó este pico para vender y obtuvo 3.12 millones de yuanes. Los que ganaron están muy contentos, pero ¿qué pasa con los consumidores comunes? La mayoría está en modo de espera. Especialmente aquellos que necesitan comprar oro para bodas, solo pueden buscar maneras de comprar menos peso o posponer la compra. La popularidad en las tiendas de oro parece buena, pero el volumen real de transacciones está bajando; las principales marcas también están reduciendo sus préstamos a bancos, claramente para aliviar la presión de liquidez.

Por otro lado, con el precio del oro en niveles tan altos, hay muchos riesgos ocultos. Del 8 al 14 de enero, el índice de productos de Bloomberg realizará un reequilibrio de ponderaciones, lo que podría desencadenar ventas técnicas por un valor de entre 4.7 y 6 mil millones de dólares, y la volatilidad del precio del oro podría amplificarse en ese momento. Los expertos también advierten que las joyas de oro contienen altos costos de procesamiento y primas de marca, y en futuras transacciones, el descuento puede ser considerable; en realidad, son más adecuadas como bienes de consumo que como instrumentos de inversión. Por lo tanto, para los inversores, es importante ver con racionalidad las fluctuaciones a corto plazo del precio del oro, considerándolo como un ancla en la cartera de activos, y no esperar obtener beneficios rápidos con él.