La discusión más candente en el mundo de las criptomonedas últimamente es la dirección de la subida de tipos del Banco de Japón. La reciente declaración de Ueda Kazuo no fue solo palabras—"Continuaremos con el proceso de subida de tipos según los datos económicos"—y en cuanto eso salió, los poseedores comenzaron a ponerse nerviosos.

¿Y cuál es el trasfondo? Para finales de 2025, el Banco de Japón ya ha llevado las tasas al 0.75%, un máximo en treinta años. Ahora, además, empieza a dar señales de seguir subiendo los tipos, lo que sin duda representa un gran problema para los activos de riesgo globales.

¿Por qué es tan importante? Porque Japón tiene un ecosistema de arbitraje muy particular. Durante décadas de tasas extremadamente bajas, el yen se convirtió en una "máquina de imprimir dinero", con fondos en yenes baratos fluyendo en masa hacia mercados de criptomonedas, acciones estadounidenses y otros activos de alto rendimiento. En la liquidez del mercado cripto, el yen ha contribuido en gran medida. Pero ahora, esa lógica se invierte—una vez que empieza la subida de tipos, el coste del endeudamiento se dispara inmediatamente.

¿Y qué pasará? Los grandes apalancados acelerarán sus liquidaciones. Tendrán que vender activos como Bitcoin, BNB y otros, para convertir en yenes y pagar sus deudas. Este escenario se ha repetido varias veces en la historia del mercado cripto, y cada vez ha ido acompañado de volatilidad en el mercado.

Honestamente, incluso en 2026, el mercado cripto ya enfrenta una prueba macroeconómica tan severa. Ueda Kazuo dejó abierta la posibilidad de "observar los datos económicos", pero el efecto de las expectativas ya está en marcha—solo hay que mirar la incertidumbre en el mercado ahora mismo.

Para los inversores comunes, lo más importante en este momento es evitar el pánico y vender en pérdidas. Lo que realmente hay que vigilar es esa operación de apalancamiento ciego. En un contexto de liquidez cada vez más ajustada, las estrategias agresivas pueden amplificar las pérdidas fácilmente. La clave está en mantener la calma, hacer una distribución moderada y seguir el camino correcto. La capacidad de los activos cripto para superar con éxito 2026 dependerá en última instancia de cómo el Banco de Japón gestione la subida de tipos y cómo se mueva la liquidez global.