La tensión fiscal en Europa se está volviendo real. Los mercados de bonos de Alemania están valorando preocupaciones sobre trayectorias de deuda insostenibles en medio de planes agresivos de expansión fiscal. Cuando los operadores de bonos comienzan a deshacerse de la deuda de un país, no es ruido—es una señal de advertencia sobre la estabilidad del capital a largo plazo.

Para los inversores en criptomonedas que observan las tendencias macroeconómicas, esto importa. Los temores de endurecimiento monetario en Europa, las dificultades con la moneda y la fuga de capital hacia activos más seguros reconfiguran los flujos de liquidez globales. Cuando los mercados tradicionales se vuelven nerviosos por la deuda soberana, los mercados de activos alternativos suelen enfrentar presión por la reducción de apalancamiento institucional.

Mantén un ojo en los diferenciales de rendimiento europeos y en la postura hawkish del BCE. Estas pistas a menudo señalan un estrés más amplio en el mercado por venir.