El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha lanzado recientemente señales de que continuará con la subida de tipos, lo que ha provocado un considerable revuelo en el mundo de las criptomonedas. El año pasado, las tasas de interés alcanzaron un máximo de 0.75% en treinta años, y ahora se planea un nuevo aumento, lo que no es una buena noticia para el mercado global de criptomonedas.

La raíz del problema es clara: el entorno de tasas de interés ultra bajas a largo plazo en Japón ha sido una de las fuentes de fondos para el mercado de criptomonedas. Los inversores han aprovechado el yen barato para entrar en los mercados de criptomonedas y acciones estadounidenses en busca de arbitraje, lo que ha proporcionado una liquidez constante a todo el ecosistema. Una vez que comience el ciclo de subida de tipos, los costos de préstamo aumentarán, y los grandes tenedores con posiciones apalancadas tendrán que vender activos para saldar deudas. Los datos históricos muestran que, en cada ciclo de subida de tipos, Bitcoin suele caer entre un 20% y un 30%, y esta relación ha sido comprobada una y otra vez por el mercado.

De hecho, el Banco de Japón también se ha visto obligado a actuar. La inflación subyacente ha alcanzado el 3%, los precios de bienes básicos como el arroz están en aumento, y el yen continúa depreciándose. Mantener tasas bajas ya no puede sostenerse solo con esa política. Aunque subir los tipos puede aliviar la presión inflacionaria, para los activos de riesgo equivale a un endurecimiento de la liquidez. La Reserva Federal aún no ha tomado medidas, pero el Banco de Japón ha sido el primero en "sacar agua", lo que sin duda ejercerá presión sobre la valoración de los activos criptográficos.

Sin embargo, Ueda también mencionó que las decisiones deben basarse en los datos económicos, y que la subida de tipos no es una decisión inamovible. A corto plazo, lo más prudente es mantener una actitud cautelosa. Abandonar la idea de apalancarse ciegamente y mantener firmemente el Bitcoin y otras criptomonedas principales es la mejor estrategia. Al fin y al cabo, las políticas macroeconómicas son impredecibles, y el valor fundamental de los activos sigue siendo nuestro verdadero as bajo la manga. Esperamos que el Banco de Japón pueda evaluar la situación en su momento y no permita que el mercado de criptomonedas experimente una volatilidad extrema justo al comenzar 2026.