HTX DeepThink：Al inicio del año, los datos de empleo vuelven a ser una variable clave, el mercado de criptomonedas sigue en período de observación

深潮 TechFlow Mensaje, 01 de , el autor del columna de HTX DeepThink, y el investigador de HTX Research Chloe (@ChloeTalk1) señalaron que los datos de empleo y economía de EE. UU. están volviendo a ser el centro de atención del mercado, ya que influirán directamente en cuándo la Reserva Federal realizará la próxima reducción de tasas. La minuta de la reunión de la Reserva Federal de diciembre muestra que algunos funcionarios son cautelosos respecto a continuar con una reducción rápida; al mismo tiempo, el PIB del tercer trimestre de EE. UU. superó claramente las expectativas, lo que prácticamente descarta la posibilidad de una reducción en enero. Actualmente, los futuros de tasas de interés muestran que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en marzo se acerca al 50%, y se espera al menos dos recortes durante todo el año.

Pero esta evaluación se basa en que el mercado laboral no se deteriorará significativamente. Si en las próximas semanas los datos de empleo continúan debilitándose, las expectativas de recortes podrían adelantarse. El mercado estará atento a los datos de empleo no agrícola de diciembre que se publicarán este viernes, especialmente si los datos de noviembre muestran una revisión a la baja significativa. Debido a la insuficiencia de muestras en encuestas anteriores, existe la posibilidad de que los datos de noviembre sean revisados en gran medida, lo cual es especialmente importante para las decisiones del mercado. Antes de la publicación de los datos de empleo no agrícola, el PMI manufacturero y de servicios del ISM también ofrecerán referencias importantes sobre la tendencia económica y la presión inflacionaria.

Para el mercado de criptomonedas, actualmente no es momento de “tomar posición”. Bitcoin oscila en niveles altos, sin mostrar una tendencia claramente bajista ni una fuerza suficiente para romper al alza, reflejando más bien la disminución de liquidez a fin de año y la actitud de espera de los fondos. Desde el mercado de derivados, la volatilidad implícita de las opciones continúa disminuyendo, lo que indica que el mercado no espera una gran volatilidad a corto plazo; además, las opciones de venta aún mantienen cierta prima, lo que muestra que los fondos siguen protegiéndose contra posibles riesgos a la baja, en lugar de apostar activamente a una subida. Esto indica que el mercado no ha formado una expectativa unificada, sino que está esperando señales macroeconómicas claras. Si los datos de empleo no agrícola muestran una caída significativa y las expectativas de reducción de tasas aumentan, esto podría reactivar la lógica alcista de Bitcoin; por el contrario, si los datos son fuertes, la tendencia probablemente continuará en rango.

De cara a la próxima semana, será más razonable controlar las posiciones y reducir el apalancamiento. En un entorno de baja volatilidad, el mercado probablemente utilice estructuras de opciones neutrales o defensivas para digerir la información macroeconómica, en lugar de formar rápidamente expectativas direccionales unificadas. Desde la estructura de precios, los 80,000 dólares siguen siendo una zona de soporte importante para Bitcoin, pero si puede evolucionar hacia una tendencia significativa dependerá de si los datos de empleo y las expectativas políticas pueden ofrecer señales de dirección más claras.