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¿La Reserva Federal de Japón ha cambiado de rumbo? ¿Se ha llegado al fin de la era de liquidez global barata?

Estos días, las declaraciones de Ueda y otros funcionarios han causado un gran revuelo en el mercado. En pocas palabras, insinúan que mientras los datos de inflación no fallen, Japón estará decidido a subir las tasas de interés. Esto no es un comunicado oficial, sino una señal clara: la era de tasas de interés ultrabajas que ha durado décadas está llegando a su fin.

¿Pero por qué está tan nervioso todo el mundo? Porque en los mercados financieros globales existe una "gran tubería" invisible, que está justo en Japón. Cuando el yen barato está disponible para préstamos, los fondos de cobertura y las instituciones de inversión de todo el mundo juegan un juego: toman préstamos en yenes (con tasas casi nulas) y luego invierten en acciones estadounidenses, criptomonedas y otros activos de alto rendimiento. Esto es lo que se conoce como la famosa estrategia de arbitraje en yenes.

¿Y cuál es el problema ahora? Una vez que Japón comience a subir las tasas y el yen se aprecie, estos fondos que usan yenes como "balas" tendrán que volver rápidamente. Imagínate miles de millones de dólares de fondos que se retiran simultáneamente... será un escenario de reacción en cadena de desleveraging, imposible de evitar.

El impacto más directo en el mercado de criptomonedas es este: cuando el yen deje de ser la fuente de financiamiento más barata del mundo, toda la lógica de valoración de los activos de alto riesgo tendrá que ser reescrita. $BTC y $ETH, que son los activos más flexibles, podrían experimentar una volatilidad aumentada a corto plazo. La emoción del mercado ya ha cambiado de una "fase de ataque" a una de "defensa".

Y hay un panorama aún más amplio: como Japón es la piedra angular del sistema financiero asiático, su cambio de política impulsará una reestructuración en la distribución de fondos en toda la región. Los flujos de liquidez en centros financieros como Corea, Singapur y Hong Kong también cambiarán, lo que significa que el mercado de criptomonedas en Asia está atravesando una profunda reconfiguración.

En resumen: en la partida de liquidez global de 2026, ¿cuánto peso tendrá esta jugada de la Reserva de Japón? La verdad, no se puede saber con certeza. Pero lo que sí es seguro es que la era de "extracción de liquidez" ya ha comenzado. ¿Estás preparado para ello en tu portafolio de inversiones?