El comercio minorista en Japón se acelera a medida que los inversores prefieren los mercados de EE. UU.

Las ventas minoristas de 2025 alcanzaron un máximo de diez años a pesar de las altas adquisiciones en el mercado doméstico en Japón

ContenidosEl aumento de las ventas minoristas en Japón a pesar del buen rendimiento de las accionesLa demanda de inversión en el extranjero se mantiene cerca de niveles récordLa presión sobre el yen aumenta mientras persisten las diferencias en las tasasLos accionistas seguían enviando dinero al extranjero, lo que indicaba una fuerte confianza en los mercados estadounidenses. La Asociación de Fondos de Inversión y el Grupo de la Bolsa de Japón indicaron que hubo ventas continuas durante noviembre

La tendencia fue notable porque las acciones japonesas dieron buenos rendimientos a lo largo del año.

Las ventas minoristas en Japón aumentan a pesar del fuerte rendimiento de las acciones

Los inversores minoristas japoneses vendieron 3.8 billones en acciones locales y fondos de acciones hasta noviembre de 2025 mediante ventas netas. Esto equivale aproximadamente a 24.3 mil millones en las tasas de cambio actuales.

La venta se realizó a pesar de que el índice Topix aumentó aproximadamente un 25% en el año. La recuperación fue uno de los eventos más positivos en el rendimiento de las acciones japonesas en los últimos años.

Las ganancias corporativas se mantuvieron, y se retuvieron políticas orientadas al crecimiento bajo la Primera Ministra Sanae Takaichi. A pesar de estas circunstancias, la exposición a acciones domésticas disminuyó entre los hogares.

El Topix también fue la primera vez en yenes que tuvo un mejor rendimiento que el S y P 500. Sin embargo, la tendencia de los flujos minoristas todavía se desplazaba hacia las acciones fuera del país.

La demanda de inversión en el extranjero se mantiene cerca de niveles récord

Sin embargo, las ventas domésticas aumentaron, y las compras de activos en el extranjero permanecieron robustas. La compra de valores extranjeros a través de fondos de inversión alcanzaría casi 9.4 billones.

Ese número se mantuvo cerca del récord de 2024. El yen subvaluado aumentó las ganancias en los activos extranjeros convertidos a la moneda local.

Los inversores minoristas japoneses continuaron considerando a los mercados de EE. UU. como un objetivo principal. La confianza en el crecimiento de EE. UU. se mantuvo estable antes del segundo mandato del presidente Donald Trump.

El movimiento hacia las acciones extranjeras fue ayudado por el NISA libre de impuestos. Las cuentas en el extranjero han facilitado y hecho más atractivas las inversiones para los hogares en este contexto.

Las salidas de fondos fueron descritas por el estratega de Bank of America, Adarsh Sinha, como sin precedentes. Afirmó que la tendencia hizo que el yen fuera más débil de lo que habría sido de otra manera.

La presión sobre el yen aumenta mientras persisten las diferencias en las tasas

La salida continua de fondos cargó la moneda de Japón. También hubo una tensión en el yen debido al aumento en las tasas del Banco de Japón y al incremento del gasto gubernamental.

El rendimiento de los bonos del gobierno a diez años emitidos por Japón es aproximadamente dos puntos porcentuales menor que los bonos del Tesoro de EE. UU. Los rendimientos, ajustados por inflación, también permanecen negativos.

JPMorgan y BNP Paribas proyectan que el yen alcanzará 160 por dólar para finales de 2026. Los analistas mencionaron las diferencias estructurales en los rendimientos como el principal impulsor.

Los mercados de la región estaban más altos que durante el período posterior a las vacaciones. Los futuros del Nikkei en Japón estaban en camino a un aumento, y el KOSPI de Corea del Sur, por otro lado, tuvo una ganancia pronunciada.

Hideyuki Ishiguro, el estratega de Nomura, advirtió sobre una alta exposición en el mercado de acciones de EE. UU. Afirmó que las altas valoraciones tecnológicas podrían aumentar los riesgos y urgió a una mayor diversificación.

Se menciona un cambio distinto en el comportamiento de inversión de los hogares en las ventas minoristas en Japón. Los altos retornos domésticos no lograron revertir la preferencia hacia los activos extranjeros.