Escenario aurífero 2024-2030: cuando el oro supere los $3.000

El oro continúa escribiendo una historia fascinante en los mercados globales. Nuestros análisis indican una trayectoria alcista convincente en los próximos años, con el mercado destinado a alcanzar los $3.000 en 2025 y continuar hasta los $5.000 para 2030. Pero, ¿qué realmente alimenta esta dinámica?

Las etapas de nuestro escenario de precio del oro

Estos son los objetivos que guiarán el mercado en los próximos años:

• 2024: Rango $1.900-$2.600 (objetivo alcanzado en agosto)
• 2025: Rango $2.300-$3.100
• 2026: Rango $2.800-$3.900
• 2030: Objetivo máximo $5.000

Esta no es una predicción casual. Es el resultado de seis años de investigación metódica sobre las dinámicas que realmente mueven el oro. A diferencia de muchos comentarios en redes sociales, nuestro marco analiza factores estructurales, no opiniones momentáneas.

El breakout global que confirma la tendencia

Un dato a menudo pasado por alto: desde principios de 2024, el oro no está alcanzando nuevos máximos solo en dólares. Ha comenzado a romper al alza en todas las monedas globales simultáneamente – euro, libra, yen, dólar canadiense. Este sincronismo es la señal definitiva de un mercado alcista genuino, no una simple devaluación del dólar.

¿Por qué el mercado del oro acelerará?: el papel de la inflación esperada

Si tuviéramos que identificar el motor principal del oro, no sería la oferta/demanda ni las recesiones. Es la expectativa de inflación futura. Históricamente, la correlación entre el precio del oro y el ETF TIP (Treasury Inflation-Protected Securities) es extraordinariamente fuerte.

¿Qué significa esto? Cuando los inversores esperan que la inflación se mantenga elevada en los próximos años, el oro sube. Cuando temen deflación, baja. Las dinámicas monetarias actuales – con M2 en aumento constante y el índice de precios al consumo acelerándose de manera estable – crean exactamente el entorno que el oro prefiere.

Gráficos decisivos: la estructura subyacente del oro

El ciclo secular a 50 años

Al observar el gráfico del oro en las últimas cinco décadas, surge un patrón muy potente: dos formaciones de inversión alcista. La primera en los años '80-'90 (cuña descendente de más de 10 años) generó un mercado alcista extraordinario. La segunda, entre 2013 y 2023, creó una configuración de taza con asa que acaba de completarse.

La regla es sencilla: cuanto más largo sea el consolidamiento, más potente será el movimiento siguiente. Esto nos indica que la subida del oro aún tiene muchos años por delante.

El gráfico de veinte años: aceleración a la vista

En el marco temporal de 20 años, notamos que los mercados alcistas del oro tienden a comenzar lentamente, para luego acelerar dramáticamente en los últimos años de la fase. La etapa actual inicial sugiere una línea de tiempo plurianual antes del verdadero pico.

Los indicadores que guían el próximo movimiento

El factor cambiario: el EURUSD

El oro se comporta inversamente al dólar estadounidense. Cuando el euro debilita al dólar, el oro sube. El gráfico secular del EURUSD muestra una estructura constructiva – un entorno favorable para el oro en los próximos trimestres.

Los Treasury y el camino de las tasas

Los rendimientos de los Treasury representan un segundo elemento crítico. En 2023, las tasas alcanzaron su pico. Desde entonces, las perspectivas globales de recortes en las tasas han fortalecido al oro. Si los rendimientos permanecen contenidos (escenario probable), el oro tendrá viento a favor.

El mercado de futuros: el “factor de supresión”

En el mercado COMEX del oro, las posiciones cortas comerciales permanecen muy amplias. Históricamente, cuando estos cortos son tan extensos, representan un límite al alza – el precio no puede ser “sometido” demasiado antes de que estos operadores cierren sus posiciones. Por el contrario, no hay potencial significativo de expansión de los cortos, lo que limita temporalmente los aumentos explosivos. Este escenario apoya una tendencia alcista gradual, no vertical.

Cómo ven las instituciones 2025

Las previsiones de los principales bancos para 2025 muestran una convergencia interesante en torno a los $2.700-$2.800:

• Goldman Sachs: $2.700 para principios de 2025
• Bloomberg: Rango $1.709-$2.727 (alta incertidumbre)
• UBS: $2.700 a mediados de 2025
• BofA: $2.750 (con posibilidad de $3.000)
• Citi Research: media $2.875, rango $2.800-$3.000
• J.P. Morgan: $2.775-$2.850
• Commerzbank: $2.600 a mediados de 2025
• ANZ: $2.805 para finales de 2025

Nuestra estimación de $3.100 para 2025 refleja una visión más optimista basada en los factores subyacentes – especialmente en el crecimiento monetario persistente y la inflación esperada.

Oro vs Plata: la próxima fase pertenece al metal gris

Muchos se preguntan: ¿enfoque en oro o en plata? La respuesta es pragmática: compra oro ahora, espera la plata en una fase posterior.

Históricamente, en mercados alcistas de metales preciosos, la plata acelera después de que el oro ha ganado impulso durante años. La relación oro/plata a 50 años sugiere que un objetivo $50 para la plata es razonable – representaría una revalorización significativa respecto a los niveles actuales. La próxima fase del ciclo, probablemente en 2025-2026, podría ver a la plata desacelerar.

Cuándo la tesis se vuelve inválida

Un nivel crítico a monitorear: $1.770. Si el oro cae y se mantiene por debajo de este soporte, la tesis alcista plurianual se derrumba. ¿Probabilidad de que esto ocurra? Muy baja, dado el contexto macroeconómico. Pero es nuestra “línea en la arena” para readaptar el análisis.

Historial: seis años de predicciones precisas

De 2019 a 2023, nuestras estimaciones anuales han acertado los rangos de precio del oro con sorprendente precisión. La única excepción: 2021, cuando estimamos $2.200-$2.400 y no se materializó. Este reconocimiento de errores forma parte del proceso. Pero la metodología subyacente – basada en gráficos, dinámicas monetarias y correlaciones intermercado – sigue siendo sólida.

Preguntas finales: ¿cuánto puede subir realmente el oro?

¿En 5 años (2030)? $4.500-$5.000 es realista en condiciones normales. $5.000 representa una posible barrera psicológica.

¿Puede llegar a $10.000? Solo en escenarios extremos: inflación de los años 70, crisis geopolíticas agudas, colapso de la moneda. No es nuestro escenario base.

¿Después de 2030? Imposible. Cada década trae dinámicas macroeconómicas únicas. Intentar predicciones más allá de 10 años es pura ilusión.

Conclusión: el mercado del oro está en movimiento

El análisis converge en una visión coherente: el mercado está destinado a subir en los próximos años. No será una explosión vertical – las posiciones cortas en el mercado de futuros lo impedirán. Será más bien una escalada sostenida, alimentada por inflación persistente, crecimiento monetario y factores cambiarios favorables.

Para los inversores, 2025 y 2026 serán años cruciales para acumular oro antes de fases más agresivas en la próxima década.