Los datos de empleo no agrícola mejoran, la Reserva Federal podría mantener la pausa por más tiempo

Las últimas señales del mercado laboral están cambiando las expectativas de política de la Reserva Federal. Según el análisis del mercado, los expertos señalan que la mejora en los datos de empleo no agrícola de diciembre se ha convertido en el mayor evento de cisne negro del año nuevo — pero en esta ocasión, en una dirección positiva.

El economista jefe de Annex Wealth Management, Brian Jacobsen, mencionó que, aunque el número de solicitudes de subsidio por desempleo tiende a ser volátil y a recibir interferencias de ruido durante las vacaciones, este indicador sigue siendo la herramienta más confiable para juzgar la verdadera salud del mercado laboral. La clave actual radica en que los datos de empleo no agrícola comienzan a mostrar señales positivas a finales de año, lo que ha cambiado las expectativas del mercado respecto a la política de la Reserva Federal.

El significado de este cambio no debe subestimarse. Originalmente, el mercado anticipaba que la Reserva Federal podría ajustar la política de tasas en algún momento, pero la mejora en el mercado laboral implica que la presión inflacionaria que enfrenta la Fed podría mantenerse relativamente estable. Combinando la ligera mejoría en los datos de empleo no agrícola, la ventana de tiempo para que la Fed mantenga las tasas en su nivel actual podría extenderse aún más. En otras palabras, tanto el calendario para recortar como para subir las tasas podría retrasarse.

El mercado está reevaluando estas expectativas, y los datos del mercado laboral se convertirán en la principal ventana para observar la actitud de la Reserva Federal en el futuro.