Tras la decisión de fin de año de la Reserva Federal, el mercado de criptomonedas se encuentra en una encrucijada — los tres puntos clave que las instituciones están observando de cerca

Una acta de reunión a primera hora de la mañana hizo que los inversores en criptomonedas de todo el mundo abrieran los ojos aún más. La señal que la Reserva Federal lanzó en su última decisión de tipos de interés en 2025 fue mucho más compleja de lo que el mercado esperaba.

La verdad sobre la bajada de tipos: la trampa hawkish bajo la miel de la política

El 11 de diciembre, la Reserva Federal anunció una bajada de 25 puntos básicos, llevando la tasa de fondos federales al 3.50%-3.75%. A simple vista, parecía una política acomodaticia, pero el gráfico de puntos posterior enfrió las expectativas del mercado—la Fed solo planea reducir los tipos una vez más en 2026.

Este tipo de política de “una bofetada y un dátil” provocó una fuerte volatilidad en el mercado. El Bitcoin subió brevemente tras el anuncio, pero rápidamente volvió a caer en el rango de $88,000 a $92,000. Actualmente, el precio de BTC se sitúa en $91.27K, con un aumento de solo +1.33% en 24 horas; Ethereum ronda los $3.13K, con un incremento del +0.82%.

Lo que también llama la atención es la rara divergencia interna en la Fed. De los 12 miembros del comité de política, 3 votaron en contra—dos querían mantener los tipos sin cambios y uno incluso solicitó una bajada de 50 puntos básicos. Es la mayor divergencia en la política en los últimos seis años, reflejando profundas diferencias en la evaluación de las perspectivas económicas por parte de la Fed.

El índice de miedo y avaricia cayó a 25, entrando en zona de miedo extremo. El volumen de operaciones se ha reducido, el ánimo de compra se ha disipado y los traders a corto plazo están en pérdidas en general.

La triple capa del acta: entenderla es dominar la dirección

Primera capa: expectativa de “pausa” en la reunión de enero

El mercado ya ha emitido un juicio claro: la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en enero alcanza el 85%. Si el acta confirma esta expectativa, la liquidez se congelará a corto plazo, lo que presionará continuamente los activos criptográficos dependientes de la liquidez. Pero visto desde otra perspectiva, esto también significa que el ciclo de bajada de tipos no ha terminado, solo entra en una fase de espera.

Segunda capa: la lógica detrás de las divergencias políticas

Las disputas internas en la Fed se deben a diferentes juicios sobre la reactivación de la inflación y la evolución del mercado laboral. Si la preocupación es la inflación, las políticas en 2026 serán más cautelosas; si se centra en el empleo, podrían acelerar la bajada de tipos. Esta diferencia lógica determinará directamente el entorno de liquidez en los próximos 12 meses.

Tercera capa: la maniobra oculta de flexibilización

Lo que el mercado ha pasado por alto, pero es clave, es que la Fed ha puesto en marcha simultáneamente el plan de “Compra de gestión de reservas”(Reserve Management Purchase). En los próximos 30 días, la Fed comprará 40.000 millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo. Esta operación, conocida como “flexibilización no cuantitativa”, en realidad inyecta liquidez en el mercado.

Los expertos estiman que este plan podría ser un ensayo para una nueva ronda de flexibilización cuantitativa en 2026. Si realmente se traduce en una gran cantidad de liquidez, el mercado cripto podría experimentar un catalizador inesperado.

Señales de fondo en los datos en cadena

Aunque la macroeconomía está envuelta en nubarrones, los datos en cadena cuentan otra historia.

La capitulación colectiva de los cortoplacistas

En los últimos 30 días, los traders a corto plazo han acumulado pérdidas superiores a 4.5 mil millones de dólares. Este nivel de pérdida solo se ha visto en el colapso del arbitraje del yen en 2024. La experiencia histórica indica que cuando los minoristas pierden en esta escala, suele ser señal de un fondo temporal cercano. La extrema sensación de miedo en realidad es una señal contraria.

El fenómeno de acumulación de Bitcoin

El saldo en BTC en los exchanges ha caído por debajo de 2.6 millones de monedas, alcanzando mínimos desde 2018. Esto indica que instituciones y grandes tenedores están retirando Bitcoin a gran escala para mantener posiciones a largo plazo. Nadie quiere hacer operaciones a corto plazo en este momento; en cambio, todos están acumulando para una posible recuperación futura.

Los riesgos latentes que no se deben ignorar

Las vacaciones de Navidad se acercan, y los traders en Europa y EE. UU. entran en modo de descanso, lo que provoca una rápida sequía de liquidez en el mercado. En este entorno de baja liquidez, cualquier operación grande puede desencadenar movimientos bruscos en el precio.

Más aún, hay que estar atentos a posibles movimientos de subida de tipos por parte del Banco de Japón. Si Japón aprieta la política monetaria, la base de las operaciones de arbitraje en yenes se verá afectada, lo que podría desencadenar una cadena de ventas en activos de riesgo globales, y el mercado cripto no será la excepción.

Estrategias de diferentes actores

Trader a corto plazo: priorizar la defensa

Vigilar los soportes en $86,500-$89,500 para Bitcoin y en $2,860-$3,060 para Ethereum. Adoptar una estrategia de vender en máximos y comprar en mínimos, pero reducir inmediatamente el apalancamiento. En un entorno de alta volatilidad, proteger el capital es más importante que buscar ganancias.

Inversores a largo plazo: señales de acumulación escalonada

El indicador en cadena MVRV Z-Score ya ha entrado en la “zona de compra verde” histórica. Este es precisamente el momento en que otros entran en pánico y uno puede ser codicioso. Los inversores institucionales siguen acumulando Bitcoin de forma constante, por lo que los inversores minoristas deberían seguir esta tendencia y hacer compras escalonadas.

Holders de stablecoins: estrategia de inversión periódica

Dividir los fondos en 3-4 partes y entrar en el mercado en diferentes momentos durante la próxima semana. Antes del Año Nuevo Lunar, los fondos asiáticos suelen acelerar sus compras de activos cripto; este “efecto festival de primavera” es una regla que se repite cada año. Prepararse con antelación permitirá obtener rendimientos sustanciales en ese momento.

La verdadera oportunidad se oculta en la perspectiva periférica

El mercado centra su atención en el ritmo de bajada de tipos, pero lo que realmente determinará la liquidez en 2026 son los detalles que pasan desapercibidos.

El presidente de la Fed, Powell, terminará su mandato en mayo de 2026. La administración Trump está a punto de nominar a un nuevo presidente de la Fed, con los favoritos siendo Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional, y Kevin Warsh, exmiembro de la Junta de la Reserva Federal. Este cambio en el liderazgo puede implicar un posible cambio en el estilo de política, que será la variable definitiva para el destino del mercado cripto en 2026.

La macroeconomía y la microverdad

El futuro del mercado cripto nunca estará determinado por una sola reunión de la Fed. El proceso de institucionalización avanza rápidamente, y los datos recientes muestran que el 83% de los inversores institucionales planean ampliar sus carteras en criptomonedas en 2025. Esta tendencia indica que, independientemente de las fluctuaciones a corto plazo, la liquidez a largo plazo sigue fluyendo hacia este mercado.

Para los inversores, la verdadera prueba no es reaccionar a las políticas a corto plazo, sino juzgar correctamente la tendencia de liquidez a largo plazo. Cuando el mercado entra en un estado de miedo extremo para comenzar el año, suele ser el mejor momento para que las instituciones hagan movimientos discretos.