Análisis: Cómo los vientos en contra macroeconómicos y la corrección del mercado descarrilaron el rally del 'Mercado Trump' en las criptomonedas

A medida que 2025 entra en su tramo final, el mercado de criptomonedas se encuentra cerca del equilibrio para el año, en un claro contraste con el optimismo que dominaba los primeros meses. El recorrido de Bitcoin ilustra la turbulencia: el activo alcanzó un pico de $126,000 a principios de octubre antes de entrar en una caída sostenida que ha borrado aproximadamente $1 trillones de la valoración total del sector.

El Punto de Inflexión: Tarifas y Choque de Liquidez

El impulso del mercado cambió de manera decisiva a mediados de octubre, cuando la escalada de tensiones tarifarias provocó una cascada de ventas forzadas. En una sola ventana de 24 horas, el sector cripto absorbió $19 mil millones en liquidaciones, la mayor purga en un solo día registrada. Este evento marcó el inicio de una corrección de varios meses que ha remodelado el sentimiento en torno a los activos digitales.

Ethereum cayó aproximadamente un 40% en las semanas siguientes, mientras que Bitcoin experimentó su peor rendimiento mensual desde 2021, llegando a poner a prueba niveles de soporte por debajo de $81,000 en un momento. Las condiciones actuales de negociación ven a Bitcoin rondando los $91,350, reflejando una lucha continua entre compradores y vendedores que buscan equilibrio.

Más Allá de la Retórica Cripto-Amistosa: Los Verdaderos Impulsores del Mercado

Aunque la administración de Trump ha señalado una postura favorable hacia las criptomonedas, los datos revelan que las presiones macroeconómicas más amplias—particularmente la incertidumbre comercial y los cambios en la dinámica de apalancamiento—ejercen una influencia mucho mayor en los precios de los activos que los mensajes políticos por sí solos.

Los analistas enfatizan que la limpieza de apalancamiento y el endurecimiento de las condiciones financieras son los principales impulsores de la debilidad reciente. Las posiciones con alto apalancamiento acumuladas durante la tendencia alcista han sido liquidada sistemáticamente, creando una presión a la baja independiente de cualquier desarrollo fundamental en el mundo cripto.

Dos Narrativas Contrapuestas Sobre lo Que Viene

La Perspectiva Cíclica: Los observadores del mercado que trazan paralelismos con el ciclo de cuatro años de Bitcoin sugieren que la consolidación actual es normal y saludable, potencialmente posicionando al mercado para una renovada fortaleza una vez que esta fase de corrección concluya.

La Convicción Institucional: Los grandes actores financieros ofrecen una visión contraria. La dirección de BlackRock, junto con ejecutivos de plataformas cripto importantes como Coinbase, han reiterado que el capital institucional sigue fluyendo hacia los activos digitales a pesar de la volatilidad a corto plazo. Ambos han destacado que las criptomonedas están en transición de zonas grises regulatorias a una infraestructura financiera convencional—un cambio estructural que trasciende cualquier ciclo individual.

Datos Actuales

• Bitcoin (BTC): Cotiza en $91.35K, con una caída del 6.99% en lo que va de año
• Ethereum (ETH): Subió un 3.32% en los últimos 30 días a pesar de las presiones del mercado
• Capitalización de Mercado: Disminuyó aproximadamente $1 trillones desde los picos de valoración

Si la actual corrección representa un ajuste temporal dentro de un ciclo alcista más largo o el inicio de un “invierno cripto” prolongado sigue siendo objeto de debate. Lo que parece claro es que las condiciones macroeconómicas—y no solo los vientos políticos favorables—determinarán la trayectoria del mercado en los próximos meses.