Maximizar los ingresos: Tres activos que pagan dividendos y una estrategia de compra cubierta que vale la pena considerar

Cuando se busca construir ingresos de cartera consistentes, el panorama ofrece más oportunidades de las que muchos creen. Según las principales instituciones financieras, aproximadamente el 80% de las acciones de gran capitalización distribuyen ganancias a los accionistas. La verdadera pregunta no es si perseguir la inversión en dividendos, sino qué vehículos ofrecen los mejores retornos ajustados al riesgo.

El caso de la reinversión de dividendos

Una comparación práctica ilustra por qué esto importa. Una inversión de 10.000 dólares en un índice de mercado amplio hace una década habría crecido a aproximadamente 33.600 dólares. Sin embargo, aquellos que capturaron y reinvirtieron los pagos trimestrales vieron sus posiciones subir a casi 40.000 dólares en su lugar. Este efecto de capitalización demuestra por qué las estrategias enfocadas en ingresos merecen una consideración seria, particularmente para quienes buscan rendimientos superiores al 1,1% ofrecido por los fondos indexados estándar.

El desafío radica en identificar qué vehículos de ingreso ofrecen un valor genuino sin una exposición excesiva al riesgo.

AbbVie: medio siglo de crecimiento de dividendos

AbbVie (NYSE: ABBV) representa una categoría rara de empresas maduras—una con 54 años consecutivos de aumentos anuales de dividendos y sin señales de detenerse. Este historial indica la confianza de la dirección en la durabilidad del modelo de negocio.

El motor financiero de la compañía se centra en dos terapias enfocadas en inmunología. Skyrizi generó aproximadamente 4.100 millones de dólares en ingresos trimestrales, mientras que Rinvoq aportó 1.560 millones durante el mismo período, representando juntos una parte significativa del total trimestral de 12.100 millones de dólares de la firma. Las proyecciones futuras sugieren que Skyrizi podría alcanzar $17 mil millones en ventas anuales para 2027, y Rinvoq potencialmente generar $10 mil millones.

La acción ha apreciado un 30% en el último año, manteniendo un rendimiento por dividendo del 3%—una combinación que atrae a inversores que equilibran crecimiento con ingresos regulares. Este perfil de estabilidad con crecimiento lo convierte en una participación fundamental para muchas carteras enfocadas en ingresos.

Realty Income: distribuciones mensuales y respaldo en activos reales

Realty Income (NYSE: O), estructurado como un fideicomiso de inversión en bienes raíces, opera de manera diferente a las corporaciones tradicionales. Posee más de 15.500 propiedades en todos los estados de EE. UU. y en mercados europeos, con inquilinos que van desde operadores de supermercados hasta minoristas de mejoras para el hogar, tiendas de dólar y cadenas de farmacias.

Lo que distingue a este REIT es su compromiso con dividendos mensuales—una rareza en el mundo de las acciones. Desde que salió a bolsa en 1969, la dirección ha aumentado los pagos 133 veces, estableciendo un historial de más de tres décadas de crecimiento anual. Las regulaciones de los REITs exigen distribuir el 90% de las ganancias como dividendos, lo que resulta en un rendimiento del 5,7% que supera ampliamente a las acciones de dividendos tradicionales.

La base diversificada de inquilinos y las estructuras de arrendamiento a largo plazo proporcionan características defensivas durante la volatilidad del mercado, mientras que el calendario de pagos mensual ofrece un flujo de efectivo predecible para gastos de vida o reinversión.

La estrategia de ingresos con opciones de compra cubierta: JEPQ como estudio de caso

Para inversores que buscan generar ingresos más altos a partir de acciones orientadas al crecimiento, el JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (NASDAQ: JEPQ) demuestra un enfoque alternativo que se ha vuelto cada vez más popular entre las mejores acciones para estrategias de opciones cubiertas.

Este fondo gestionado activamente se centra en los componentes del Nasdaq-100, pero se diferencia mediante una superposición de opciones de compra cubiertas. En lugar de simplemente mantener el índice subyacente, el fondo vende sistemáticamente opciones de compra fuera del dinero a través de estructuras de notas vinculadas a acciones. Esta táctica genera ingresos adicionales mientras limita la participación en las subidas.

El funcionamiento importa: dado que los inversores compran acciones del ETF en lugar de gestionar opciones directamente, los riesgos típicos asociados con el comercio de opciones—como asignaciones, llamadas de margen o pérdidas apalancadas—no aplican. La exposición principal es a la fluctuación del precio de las acciones estándar.

Los datos de rendimiento revelan el compromiso de intercambio inherente a esta estrategia. La apreciación del precio de las acciones alcanzó solo un 3,6% en lo que va del año, lo cual algunos podrían considerar poco impresionante. Sin embargo, el rendimiento por dividendo del 10,1% transforma el retorno total en un 14,2% anual. Una ratio de gastos del 0,35% ($35 por $10,000 invertidos) sigue siendo razonable para un vehículo gestionado activamente que emplea esta técnica generadora de ingresos.

Equilibrando rendimiento y riesgo

Cada enfoque ofrece ventajas distintas. Los aristócratas de dividendos individuales como AbbVie proporcionan crecimiento junto con distribuciones confiables y menores costos. Los REITs como Realty Income ofrecen rendimientos superiores mediante requisitos de pago obligatorios y calendarios de distribución mensuales. Las estrategias de opciones cubiertas a través de vehículos como JEPQ sacrifican algo de potencial alcista para generar ingresos actuales sustanciales, adecuados para roles específicos en la cartera.

La selección óptima depende de las circunstancias individuales: horizonte temporal, tolerancia al riesgo y si la prioridad es el ingreso actual o la apreciación del capital. Lo que permanece constante es que los vehículos que pagan distribuciones superan significativamente a aquellos que no lo hacen, especialmente cuando los dividendos se reinvierten a lo largo de los ciclos del mercado.