Por qué Nvidia sigue siendo un referente del mercado hasta 2026

2026-01-04 15:16:54

El gigante de los semiconductores ha entregado rendimientos excepcionales, y hay razones convincentes para creer que este impulso persistirá. Analicemos los impulsores fundamentales que posicionan a Nvidia para un liderazgo continuo en el mercado.

1. La demanda de IA no se desacelera

La ola de inteligencia artificial continúa transformando industrias a un ritmo sin precedentes. A diferencia de las tendencias tecnológicas pasajeras, la IA representa un cambio estructural comparable a la revolución de los smartphones. Las empresas no están aumentando su gasto en IA porque sea una moda, sino porque la supervivencia competitiva depende de ello.

Investigaciones recientes indican que 9 de cada 10 inversores en IA planean mantener o ampliar sus posiciones este año. Este nivel de convicción en toda la comunidad inversora sugiere que el impulso de la IA sigue siendo fuerte. Como principal beneficiario de las implementaciones de infraestructura de IA empresarial, Nvidia se encuentra en el centro de esta transformación.

2. La aceleración de ingresos cuenta una historia convincente

Los números hablan por sí mismos. El crecimiento de los ingresos de Nvidia ha sido simplemente extraordinario:

Año fiscal 2021: +53%
Año fiscal 2022: +61%
Año fiscal 2023: Estancado (anomalía)
Año fiscal 2024: +126%
Año fiscal 2025: +114%
Año fiscal 2026 (9 meses en): +62%, con una guía para el Q4 de +65%

Esto no es una empresa sin energía. Los ingresos han superado el 53% de crecimiento anual en 5 de los últimos 6 años, un historial que pocas empresas pueden igualar. Incluso con el ciclo actual de desaceleración, las tasas de crecimiento superan a las de los actores típicos del mercado.

3. La valoración puede sorprenderte

A primera vista, el ratio precio-beneficio (PER) de 46x de Nvidia parece caro. Pero las métricas futuras muestran una imagen completamente diferente. Cotizando a menos de 25x las ganancias futuras y con un crecimiento superior al 50% anual, aún queda un potencial de subida significativo.

Haz las cuentas: los ingresos se han multiplicado 12 veces en cinco años, mientras que el beneficio neto ha crecido 23 veces. Las estimaciones de los analistas siguen subiendo: las previsiones de EPS para el año fiscal han aumentado de $6.36 a $7.57 en solo tres meses. Con esta aceleración en la trayectoria de beneficios, la valoración actual deja espacio para una apreciación sustancial.

4. Los vientos en contra geopolíticos son temporales

Las restricciones comerciales de EE. UU. han limitado el acceso de Nvidia al mercado chino, creando obstáculos a corto plazo en los ingresos. Esto explica la desaceleración a una tasa de crecimiento proyectada del 50% en el año fiscal 2027. Sin embargo, esto representa un techo impuesto por la política, no por una destrucción fundamental de la demanda.

Si las dinámicas comerciales se normalizan, Nvidia podría retomar su trayectoria previa. El escenario alcista solo requiere volver a la paridad competitiva, haciendo de esta una restricción temporal en lugar de un techo permanente.

El camino a seguir

La combinación de vientos de cola seculares de la IA, una ejecución financiera excepcional y valoraciones razonables en relación con el crecimiento crea un caso convincente para un rendimiento superior en 2026. Aunque la acción ya se ha movido significativamente desde los mínimos, los fundamentos subyacentes sugieren que el caso alcista sigue siendo válido para inversores pacientes y a largo plazo que navegan en una economía cada vez más impulsada por la IA.

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