Jerarquía de la Producción Mundial de Cobre: La posición de los principales productores de cobre en 2024

El mercado del cobre enfrentó un año decisivo en 2024, marcado por presiones contradictorias que reconfiguraron la dinámica de precios. Por un lado, la demanda de este metal rojo aumentó a medida que la transición energética se aceleró globalmente, llevando los precios a niveles sin precedentes—superando $5 por libra en mayo por primera vez en la historia. Por otro lado, surgieron desafíos en la oferta debido a que minas envejecidas en las principales regiones productoras de cobre continuaron operando sin que nuevas capacidades suficientes entraran en funcionamiento para compensar el agotamiento.

Lo que resulta particularmente notable es que China, tradicionalmente el motor de consumo mundial, permaneció subdued en su apetito por el cobre debido a vientos económicos internos adversos, incluso cuando las tendencias de electrificación global se intensificaron. Los analistas del mercado ahora pronostican un cambio hacia déficits estructurales de oferta en los próximos años, un desarrollo que podría ejercer una presión alcista sostenida sobre las valoraciones del cobre y beneficiar a las principales empresas productoras.

Según los últimos datos del US Geological Survey, la producción mundial de cobre en 2024 alcanzó las 23 millones de toneladas métricas. Para quienes buscan exposición al cobre a través de inversiones mineras, entender qué países dominan la producción—y qué minas impulsan su extracción—se vuelve esencial.

1. Chile: La potencia indiscutible del cobre

Producción: 5,3 millones de toneladas métricas

Chile consolidó su posición como el mayor proveedor mundial de cobre, representando aproximadamente el 23 por ciento de la producción global. El dominio del país se debe a su combinación de ventajas geológicas, experiencia minera y una infraestructura establecida que atrae a los principales mineros del mundo.

Los principales operadores aquí incluyen a Codelco, controlada por el Estado, junto con pesos pesados internacionales como Anglo American, Glencore y Antofagasta. La joya de la corona sigue siendo Escondida de BHP, la mina de cobre más grande del planeta, que genera aproximadamente 2 millones de toneladas métricas anuales. La participación del 57,5 por ciento de BHP produjo 1,13 millones de toneladas métricas en 2024, con Rio Tinto con un 30 por ciento y Jeco gestionando el resto.

Cabe destacar que la producción chilena está preparada para aumentar en 2025. Las proyecciones de la industria sugieren que la producción podría alcanzar los 6 millones de toneladas métricas a medida que las operaciones mineras más nuevas incrementen sus tasas de extracción, señalando un suministro en fortalecimiento desde esta región crítica.

2. República Democrática del Congo: La fuente emergente de suministro

Producción: 3,3 millones de toneladas métricas

La narrativa de la producción de cobre en Congo cambió drásticamente en 2024, con una subida a 3,3 millones de toneladas métricas—una participación del 11 por ciento en el suministro mundial y un aumento sustancial respecto a las 2,93 millones de toneladas métricas producidas en 2023. Esta aceleración refleja años de inversión en infraestructura que finalmente dan frutos.

Un catalizador importante fue la Fase 3 del proyecto Kamoa-Kakula de Ivanhoe Mines, que alcanzó producción comercial en agosto de 2024. La operación, desarrollada mediante una empresa conjunta con Zijin Mining Group, entregó 437,061 toneladas métricas de cobre en 2024, frente a las 393,551 toneladas métricas del año anterior. La orientación de gestión para 2025 apunta a una mayor expansión, con una producción prevista entre 520,000 y 580,000 toneladas métricas.

3. Perú: Navegando contratiempos en la producción

Producción: 2,6 millones de toneladas métricas

Perú produjo 2,6 millones de toneladas métricas de cobre en 2024, lo que representa una caída de 160,000 toneladas respecto a 2023. Varios vientos en contra contribuyeron a esta contracción, en particular los desafíos operativos en Cerro Verde de Freeport McMoRan, el principal activo de cobre del país, que vio disminuir su producción en un 3,7 por ciento.

Freeport atribuyó las caídas en la producción a la reducción en los volúmenes de mineral almacenado y a las reducciones en las tasas de molienda relacionadas con mantenimiento. Más allá de Cerro Verde, el sector de cobre peruano incluye la operación Quellaveco de Anglo American y los esfuerzos de desarrollo de Southern Copper. Los patrones de exportación muestran que China y Japón absorben la mayor parte del cobre peruano, con Corea del Sur y Alemania como destinos secundarios.

4. China: Refinación en lugar de minería

Producción: 1,8 millones de toneladas métricas (producción en mina)

La producción de cobre en mina de China fue de 1,8 millones de toneladas métricas en 2024, prácticamente estable respecto a las 1,82 millones de toneladas métricas de 2023, pero continuando una tendencia a la baja en varios años desde el pico de 1,91 millones en 2021. Sin embargo, esta estadística oculta el verdadero dominio de China: el país procesa 12 millones de toneladas métricas de cobre refinado anualmente, lo que representa más del 44 por ciento de la capacidad de refinado global—seis veces el volumen de procesamiento de Perú.

China también posee las mayores reservas de cobre del mundo, con 190 millones de toneladas métricas. Zijin Mining Group, un productor regional líder, opera la mina de cobre-molibdeno-plata-oro Qulong en Tíbet, ahora la más grande de China. Tras adquirir una participación del 50,1 por ciento en 2024, Zijin está consolidando la propiedad total. La producción de la mina Qulong creció de 340 millones de libras en 2023 a unas estimadas 366 millones de libras en 2024.

5. Indonesia: Ascenso en el ranking global

Producción: 1,1 millones de toneladas métricas

Indonesia superó tanto a Estados Unidos como a Rusia en 2024, consolidándose como la quinta mayor productora de cobre con 1,1 millones de toneladas métricas—un aumento dramático respecto a las 907,000 toneladas en 2023 y las 731,000 en 2021. Esta trayectoria refleja inversiones en infraestructura y expansiones operativas en activos clave.

El complejo Grasberg de Freeport McMoRan lidera la producción indonesia con 1,66 mil millones de libras anuales. Complementando esto, PT Amman Mineral opera Batu Hijau, que procesó 542 millones de libras en 2023 y se proyecta que alcance 1,84 mil millones en 2024 a medida que entra en línea la fase 7 con mineral de mayor ley. Para impulsar aún más el ritmo, Amman encargó en 2024 una planta de fundición capaz de procesar 900,000 toneladas métricas de concentrado de cobre anualmente, produciendo 222,000 toneladas métricas de cátodos de cobre refinado.

6. Estados Unidos: Estabilidad en declive

Producción: 1,1 millones de toneladas métricas

Estados Unidos igualó la producción de Indonesia en 2024 con 1,1 millones de toneladas métricas, aunque esta cifra enmascara una contracción subyacente. Aunque solo 30,000 toneladas métricas por debajo de 2023, la cifra de 2024 representa una caída pronunciada respecto a las 1,23 millones de toneladas métricas producidas en 2022.

Arizona domina la oferta interna, aportando el 70 por ciento de la producción nacional. Diecisiete minas en conjunto representan el 99 por ciento de la producción estadounidense. La operación Morenci de Freeport McMoRan en Arizona, gestionada en sociedad con Sumitomo, es la mayor del país, generando 700 millones de libras de cobre en 2024. La instalación mantiene reservas probadas y probables de 12,63 mil millones de libras. Las minas Safford y Sierrita de Freeport añadieron 249 millones y 165 millones de toneladas métricas respectivamente.

7. Rusia: La expansión siberiana toma fuerza

Producción: 930,000 toneladas métricas

La producción de cobre en Rusia creció a 930,000 toneladas métricas en 2024, desde las 890,000 del año anterior. Este crecimiento refleja principalmente la puesta en marcha de la Fase 1 en la mina de Udokan en Siberia, que, a pesar de haber sufrido incendios a finales de 2023, entregó aproximadamente 135,000 toneladas métricas de producción según lo programado.

La tendencia se acentuará cuando se lance la Fase 2 en 2028, momento en el cual la producción anual podría subir a 450,000 toneladas métricas, reconfigurando fundamentalmente el papel de Rusia en el suministro global de cobre.

8. Australia: Reservas por encima de la producción

Producción: 800,000 toneladas métricas

Australia generó 800,000 toneladas métricas de cobre en 2024, un modesto aumento respecto a las 778,000 toneladas en 2023. La operación Olympic Dam de BHP en Australia del Sur lideró la producción, alcanzando un máximo de 216,000 toneladas. El complejo Mount Isa en Queensland, operado por una filial de Glencore, es otro contribuyente importante, aunque sus operaciones enfrentan cierre a mediados de 2025.

A pesar de una producción modesta en la actualidad, Australia ocupa el segundo lugar en reservas de cobre a nivel mundial con 100 millones de toneladas métricas, solo por detrás de China con 190 millones.

9. Kazajistán: Nueva entrada, trayectoria de crecimiento rápido

Producción: 740,000 toneladas métricas

Kazajistán ingresó por primera vez en el top 10 en 2024 con 740,000 toneladas métricas, igualando a 2023 pero superando a México y Zambia. La ascensión del país es notable: solo 510,000 toneladas en 2021 demuestra la rapidez de su expansión. El gobierno kazajo reforzó este impulso al publicar en febrero de 2024 un Plan de Desarrollo Nacional que apunta a un crecimiento del 40 por ciento en la producción mineral para 2029, apoyado en incentivos mejorados para la exploración y mecanismos de financiamiento.

La operación Aktogay de KAZ Minerals ejemplifica esta historia de crecimiento, aunque en 2024 la producción disminuyó a 228,800 toneladas desde 252,400 en 2023.

10. México: Producción en estado estable

Producción: 700,000 toneladas métricas

México cerró el top 10 con 700,000 toneladas métricas de cobre en 2024, prácticamente sin cambios respecto a la producción de 2023. La mina Buenavista del Cobre de Grupo México en Sonora es la principal productora del país, generando 725 millones de libras de concentrado de cobre en 2023. La segunda instalación de Grupo México, La Caridad, aportó otras 387,000 toneladas de concentrado y 51 millones de libras de cátodos de cobre refinado.

Perspectivas: Déficits de oferta y implicaciones en el mercado

La convergencia de infraestructura de producción envejecida, la demanda creciente de electrificación y la desaceleración del consumo en China preparan el escenario para un mercado cada vez más ajustado. A medida que nuevas minas entren en operación en Chile y Congo, mientras que operaciones establecidas enfrentan restricciones operativas en otros lugares, la distribución de la producción mundial de cobre probablemente cambiará—creando ganadores y perdedores tanto entre las naciones productoras como entre las empresas mineras individuales posicionadas para captar la era de oferta limitada que se avecina.