¿Qué acción del sector energético ofrece mejor valor en 2026: Oklo o Bloom Energy?

El auge energético que está transformando el panorama de la inversión

La carrera por impulsar la inteligencia artificial está transformando fundamentalmente el sector energético. Los operadores de centros de datos—liderados por hyperscalers como Microsoft, Alphabet y Amazon—enfrentan un desafío sin precedentes: satisfacer demandas explosivas de energía mientras navegan por las limitaciones de capacidad de la red eléctrica.

Según Goldman Sachs, se proyecta que el consumo de electricidad en centros de datos en EE. UU. se dispare del 3% del total en 2022 al 8% para 2030. Pero los centros de datos son solo una parte de la historia. El Instituto de Bank of America pronostica que la demanda de energía aumentará un 2,5% anual durante la próxima década—una aceleración cinco veces mayor en comparación con los diez años anteriores. Este auge está impulsado por la electrificación del transporte, la expansión industrial y el crecimiento residencial.

La brecha en infraestructura es igualmente llamativa: Goldman Sachs estima que la red eléctrica global requerirá aproximadamente $720 mil millones en mejoras para 2030 solo para evitar cuellos de botella. Este déficit estructural ha creado una oportunidad dorada para las empresas energéticas innovadoras.

Dos empresas surfeando la ola—con diferentes cronogramas

Este año, dos empresas emergentes del sector energético han capturado la atención de los inversores: Bloom Energy y Oklo. Sus rendimientos en bolsa cuentan la historia: Bloom Energy se disparó un 285% en lo que va de año, mientras que Oklo subió un 252%. Pero debajo de estas ganancias similares se esconden modelos de negocio y cronogramas de despliegue fundamentalmente diferentes.

Bloom Energy fabrica sistemas de celdas de combustible de óxido sólido que convierten gas natural, biogás o hidrógeno en electricidad en el lugar mediante un proceso electroquímico. Lo que distingue a Bloom es la velocidad de despliegue—sus servidores pueden estar operativos en menos de 50 días, permitiendo que centros de datos e instalaciones industriales aborden rápidamente las deficiencias de energía sin esperar a mejoras en la infraestructura de la red. La empresa puede operar estos sistemas de forma independiente, eliminando por completo la dependencia de la red.

Los anuncios recientes de asociaciones subrayan su tracción comercial. En julio, Bloom firmó un acuerdo con Oracle para suministrar tecnología de celdas de combustible para los centros de datos de Oracle Cloud Infrastructure. Para octubre, una asociación estratégica con Brookfield Asset Management—valorada en hasta $5 mil millones—desplegará los sistemas de Bloom en la cartera global de centros de datos de IA de Brookfield.

Oklo, en cambio, está desarrollando potentes reactores de fisión avanzados llamados unidades Aurora, utilizando tecnología de reactores rápidos alimentados con metal. Estas plantas de próxima generación están diseñadas para operar de forma independiente durante más de una década antes de recargar combustible, y pueden utilizar combustible nuclear reciclado. En teoría, resuelven el cuello de botella de conexión a la red al proporcionar energía descentralizada y de larga duración. ¿La pega? Oklo no tiene instalaciones comerciales en funcionamiento hoy en día. La empresa está buscando certificaciones de la Comisión Reguladora Nuclear y no espera que su primera central comercial esté en línea hasta 2027 o 2028 como muy pronto.

El veredicto de inversión

La tecnología de Oklo representa una innovación genuina y aborda una necesidad crítica futura. Sin embargo, los inversores que compren hoy están financiando esencialmente procesos de I+D y regulación que durarán años, sin generación de ingresos a la vista. La acción sigue siendo vulnerable a la volatilidad, contratiempos técnicos y cambios en el entorno regulatorio.

Bloom Energy presenta un perfil de riesgo diferente. Sí, su valoración es elevada—cotiza a 87,5 veces las ganancias proyectadas para el próximo año y 34,5 veces las ganancias estimadas para 2027. Pero la visibilidad de ingresos es concreta: los analistas esperan 1.900 millones de dólares en ingresos este año, con un crecimiento del 30% que podría alcanzar casi 2.500 millones de dólares el próximo. La empresa ya tiene clientes que pagan y un modelo de despliegue repetible.

Para los inversores que entran en 2026, Bloom Energy surge como la opción más prudente. Aunque las centrales Aurora de Oklo puedan convertirse eventualmente en un referente en la industria, siguen siendo una apuesta a largo plazo. Bloom ofrece un potencial de crecimiento tangible a corto plazo, con un impulso comercial ya en marcha—lo que la convierte en la mejor acción energética para poseer a medida que avanza el año.