Dividendos de acciones: Guía completa para inversores de nivel ejecutivo

Aprender sobre dividendos desde cero: significado y mecanismos básicos

En una era en la que los mercados bursátiles están estancados, buscar fuentes de ingresos estables es fundamental para los inversores. Los dividendos son una opción muy atractiva, ya que poseen dos características principales: en primer lugar, proporcionan beneficios en forma de flujo constante de efectivo, similar a los intereses de un depósito a plazo fijo; y en segundo lugar, aún ofrecen la oportunidad de que el valor del capital aumente en el futuro.

¿Qué son los dividendos? Son una parte de las ganancias que la empresa distribuye a los accionistas de manera regular. Cada año, la empresa decide qué porcentaje de las ganancias se retiene para el desarrollo continuo y qué parte restante se devuelve a los accionistas en forma de dividendos.

El pago de dividendos no proviene del fondo inicial de la empresa, sino de las ganancias generadas por sus operaciones. A veces, puede ser de las ganancias del año en curso o de las ganancias acumuladas de años anteriores. Por lo tanto, si la empresa no puede generar beneficios, no hay forma de pagar dividendos.

Ejemplo de cálculo: Supongamos que la acción ABC anuncia un dividendo de 1.75 baht por acción y usted posee 10,000 acciones. Si mantiene la propiedad en el día de la fecha ex-dividendo, recibirá 17,500 baht en efectivo (antes de impuestos).

Diversos tipos de pago de dividendos

El pago de dividendos no siempre tiene que ser en efectivo. La empresa tiene muchas opciones para entregar valor a los accionistas.

Efectivo como opción común: El pago en dinero directo, donde los inversores reciben efectivo que pueden usar inmediatamente. Este monto está sujeto a una retención fiscal del 10%.

Acciones nuevas como otra opción: En lugar de pagar en efectivo, la empresa puede emitir nuevas acciones a los accionistas. Esto permite a la empresa mantener efectivo. Los accionistas pueden optar por conservar las acciones adicionales o vender. El problema es que esto diluye la participación de cada accionista (dilución), ya que se emiten más acciones en general.

La frecuencia importa: Los dividendos anuales son la forma más común, anunciados después del cierre del ejercicio fiscal (normalmente en marzo) y pagados tras la aprobación de la junta de accionistas. Los dividendos intermedios pueden ocurrir a mitad de año (generalmente en agosto-septiembre).

Indicadores para evaluar dividendos: términos clave a entender

Para elegir acciones que paguen dividendos de manera inteligente, debes comprender estos tres conceptos:

Política de dividendos (Dividend Policy): Cada empresa tiene su propia estrategia para gestionar los dividendos. Por ejemplo, INTUCH promete pagar el 100% de los dividendos de sus subsidiarias, mientras que PTT paga al menos el 25% de las ganancias netas restantes. Estas políticas proporcionan una comprensión básica de lo que se puede esperar.

Tasa de pago (Payout Ratio): La fórmula es (dividendos por acción / beneficio neto por acción) × 100. Este porcentaje indica qué parte de las ganancias de la empresa se distribuye a los accionistas.

Ejemplo: INTUCH en 2565 - paga 4.72 baht cuando las ganancias son 3.28 baht, la tasa de pago es 144% (esto significa que se usan ganancias acumuladas).

PTT en 2565 - paga 2 baht cuando las ganancias son 2.64 baht, la tasa de pago es 76%.

Rendimiento por dividendos (Dividend Yield): Es el retorno en relación con el precio de compra. La fórmula es (dividendos por acción / precio de la acción) × 100.

Ejemplo: INTUCH paga 4.72 baht y cierra a 72.75 baht = rendimiento del 6.5%. Si compras a 50 baht, tu rendimiento sería 9.44%. Esta diferencia depende de tu costo de inversión.

Proceso de selección de dividendos: evitar las trampas comunes

Evitar caer en trampas: cinco problemas

Problema 1 - Paga una sola vez: Las acciones con rendimientos extremadamente altos suelen tener historias complejas. Dividendos únicos elevados o pagos de ganancias acumuladas agotadas. Estas acciones prometen altos retornos solo una vez, y luego su valor disminuye continuamente.

Problema 2 - Historial de pagos irregular: Revisa los 5-10 años de la empresa. Si los pagos varían mucho o hay años sin dividendos, es una señal de advertencia. Las empresas sólidas tienen un patrón de pagos constante.

Problema 3 - Números demasiado bajos: Dividendos por debajo de la tasa de inflación (aproximadamente 2% anual) significan pérdida de poder adquisitivo.

Problema 4 - Suspensión de pagos: Si una empresa que ha pagado dividendos durante mucho tiempo de repente deja de hacerlo, puede indicar deterioro financiero.

Problema 5 - Fundamentales débiles: Antes de comprar, verifica si la empresa tiene una sólida capacidad de generar beneficios. Las empresas con fundamentos débiles no pueden pagar dividendos de manera constante.

Estrategias de selección

Es necesario estudiar: La empresa debe tener un historial claro de beneficios y pagos de dividendos.

Tasa razonable: Un objetivo del 3-7% de rendimiento por dividendos es el más equilibrado. Un rendimiento demasiado alto puede indicar riesgos.

Consistencia: Elige empresas con un historial de pagos altos y sin interrupciones o saltos.

Momento de compra: Evalúa el precio de la acción normalmente para evitar trampas de pagos excesivos. Cuando el precio cae, el rendimiento por dividendos (%) aumenta.

Pasos para invertir en la práctica: de la cuenta al dividendo en efectivo

Paso 1 - Abrir cuenta: Contacta a un corredor y solicita el servicio E-Dividend para que los dividendos se transfieran automáticamente a tu cuenta bancaria. El proceso de aprobación toma de 1 a 5 días hábiles.

Paso 2 - Depositar fondos: Una vez aprobada la cuenta, transfiere fondos como garantía de inversión.

Paso 3 - Seleccionar y seguir: Indica las acciones que deseas, sigue los precios, usa herramientas de búsqueda o análisis técnico. Cuando encuentres un buen precio, compra.

Paso 4 - Seguir noticias: Revisa los resultados de la empresa, las fechas de la junta de accionistas y la fecha ex-dividendo (XD). Es importante mantener las acciones hasta la fecha ex-dividendo para obtener los derechos.

Paso 5 - Recibir dinero: Los dividendos se transferirán a tu cuenta en un mes. El monto ya tendrá una retención del 10%, que puedes recuperar como parte de una deducción fiscal.

Preguntas frecuentes

¿Cuándo comprar o solo en ese momento? Es recomendable comprar antes de cualquier fecha ex-dividendo. Comprar en la fecha ex-dividendo no te da derecho a dividendos (XD = sin dividendos).

¿Cómo saber si una acción paga dividendos? Revisa la tasa de pago o el rendimiento por dividendos en la web set.or.th. El índice SETHD también incluye las 30 acciones con mayor rendimiento por dividendos. También puedes verificar la capacidad de beneficios de la empresa.

¿Cuál es el mejor momento para comprar? Debido a la eficiencia del mercado, los precios suelen subir cuando se anuncian dividendos. Por lo tanto, compra cuando el precio haya corregido antes del anuncio de resultados, no después.