Entender la inflación y su influencia en el ahorro y la inversión

La situación económica actual es un tema que requiere un estudio y seguimiento cuidadoso, especialmente cuando se trata de inflación, que es un fenómeno económico que impacta directamente en la vida cotidiana de las personas, desde la compra de bienes básicos hasta la planificación de inversiones y ahorros. Este artículo presentará una perspectiva nueva sobre la inflación, sus causas y cómo adaptarse de manera adecuada.

¿Qué es la inflación?

Inflación es una condición económica en la que los precios de bienes y servicios tienden a subir de manera continua. Por otro lado, la inflación también significa que el valor del dinero disminuye de forma constante, lo que hace que comprar la misma cantidad de un producto requiera más dinero que antes. En otras palabras, la inflación es un fenómeno que hace que los productos sean cada vez más caros.

Ejemplo de la vida real de la inflación

Imagina la situación del señor กรณ์, que tiene 50 baht en el pasado. Esa cantidad le alcanzaba para comprar varios platos de arroz. Pero con el tiempo, los precios de los alimentos han ido subiendo, hasta que sus 50 baht solo le alcanzan para comprar un solo plato. Si miramos hacia adelante varias décadas, los precios podrían llegar a 100 baht por plato sin duda alguna.

La inflación no solo es un indicador económico, sino también un factor importante que los inversores deben considerar al tomar decisiones en el mercado de valores, ya que la evaluación de si la tasa de inflación subirá o bajará tiene un impacto enorme en el funcionamiento del mercado bursátil.

¿Quiénes se benefician de la inflación?

Las personas que más se benefician de la inflación son los empresarios individuales, comerciantes o aquellos cuyos ingresos son flexibles y pueden ajustarse, ya que pueden subir los precios de sus productos libremente.

En contraste, los empleados con salarios fijos están en una situación muy diferente. Aunque sus salarios aumenten, la tasa de incremento suele ser menor que la inflación, por lo que experimentan una disminución en su poder adquisitivo con el tiempo.

Causas principales de la inflación en el mundo moderno

La inflación actual tiene varias causas. Primero, tras la recuperación gradual de la economía mundial tras la pandemia, la demanda de bienes y servicios por parte de los consumidores ha aumentado significativamente, lo que se denomina (Revenge Spending), especialmente entre aquellos con grandes ahorros acumulados durante la pandemia.

El problema es que la capacidad de producción no ha podido seguir ese aumento en la demanda. Además, los costos de producción se han disparado rápidamente debido a un aumento sustancial en los precios de las materias primas en el mercado global, como petróleo crudo, gas natural, carbón, hierro y cobre.

Aún más, los problemas en la cadena de suministro (Supply Chain Disruption) se han convertido en un problema importante, desde la escasez de contenedores para transporte hasta la falta de semiconductores para la fabricación de dispositivos electrónicos, que tienen una demanda creciente debido a la era del trabajo desde casa.

Factores que conducen a la inflación: una visión profunda

Un análisis profundo de las causas de la inflación puede dividirse en tres aspectos principales:

Primero: La demanda de bienes eleva los precios (Demand Pull Inflation)
Cuando los consumidores quieren comprar más bienes y servicios, pero la oferta es limitada, los vendedores aprovechan para subir los precios.

Segundo: Los costos de producción aumentan (Cost Push Inflation)
Cuando los productores enfrentan mayores costos, deben incrementar los precios para mantener sus márgenes de ganancia.

Tercero: La impresión de dinero por parte del gobierno (Printing Money Inflation)
Cuando el gobierno aumenta significativamente la cantidad de dinero en circulación, esto conduce a una inflación severa.

Cómo entender la tasa de inflación en Tailandia

Según estadísticas de la Oficina de Políticas y Estrategias Comerciales, en enero de 2567 (2024), el índice de precios al consumidor fue de 110.3, un aumento del 0.3% respecto al mismo período del año anterior. La inflación general (YoY) se redujo a 1.11%, el nivel más bajo en 35 meses.

Esta disminución en la inflación se debe a la caída en los precios de los productos energéticos, resultado de las medidas gubernamentales para reducir los costos energéticos, así como a la disminución en los precios de verduras frescas y carnes, principalmente debido a un aumento en la producción del mercado.

Sin embargo, si retrocedemos en el tiempo, Tailandia ha experimentado niveles de inflación más altos en situaciones especiales, como en 2517 (1974), cuando la inflación superó el 24.3% debido a la crisis del petróleo provocada por la guerra en Oriente Medio, o en 2541 (1998), cuando la inflación superó el 7.89% tras la fuerte depreciación del baht.

Inflación vs. Deflación: similitudes y diferencias

Deflación es una situación opuesta a inflación. En lugar de que los precios suban, los precios de bienes y servicios bajan de forma continua. La deflación ocurre cuando la demanda de bienes disminuye o cuando la cantidad de dinero en circulación en la economía no es suficiente.

Aunque la deflación puede parecer beneficiosa porque los precios bajan, en realidad es más peligrosa para la economía, ya que los productores tienen menos incentivos para producir, lo que aumenta el desempleo y ralentiza el crecimiento económico.

Impacto de la inflación en la vida cotidiana

Cuando la inflación ocurre, sus efectos en la población son más evidentes en el bolsillo. A continuación, se muestran los cambios en los precios de alimentos básicos entre 2564 y 2567 (2021-2024):

De la tabla anterior, se observa claramente que los precios de los productos alimenticios esenciales, especialmente los relacionados con energía, han aumentado, elevando el costo de vida varias veces.

Impacto en la economía global y la posibilidad de stagflation

Según datos del Fondo Monetario Internacional (IMF) actualizados en enero de 2567 (2024), se espera que la economía mundial crezca un 3.1% en 2567 y un 3.2% en 2568, por encima de las previsiones anteriores.

Sin embargo, hay señales que indican que la economía podría entrar en una fase de stagflation, una situación en la que la inflación es alta pero el crecimiento económico se estanca. La política monetaria restrictiva, la reducción del apoyo financiero y el bajo crecimiento de la productividad son factores clave.

Si Tailandia entra en stagflation, esto reduciría el poder adquisitivo de las personas, disminuyendo el consumo. Los empresarios tendrían dificultades para vender sus productos, tendiendo a bajar precios, lo que reduciría sus ganancias, y podrían verse obligados a reducir su expansión o despedir empleados, aumentando la tasa de desempleo y provocando cierres de negocios. Este sería un escenario de desaceleración económica no deseado.

Sectores que se benefician de la inflación

En un escenario de inflación, algunos sectores bursátiles se benefician. El sector bancario, por ejemplo, suele tener un impacto positivo, ya que cuando las tasas de interés suben, las ganancias netas por intereses también aumentan.

El sector de seguros también es interesante, ya que muchas compañías invierten en instrumentos de deuda con altas tasas de interés, lo que incrementa sus retornos.

Los sectores de alimentos, energía y materias primas también se benefician, ya que la inflación se refleja en los precios de los productos. Las empresas en estos sectores pueden subir precios sin mucha resistencia.

Por ejemplo, PTT Public Company Limited (มหาชน), una de las principales petroleras de Tailandia, en la primera mitad de 2565 (2022), reportó ingresos de 1,685,419 millones de THB y una ganancia neta de 64,419 millones de THB, creciendo un 12.7% respecto al mismo período del año anterior. Esto demuestra cómo las empresas energéticas pueden obtener grandes beneficios en escenarios de inflación.

Ventajas y desventajas de la inflación

Ventajas

✅ Fomenta el crecimiento económico - Cuando los precios suben, los empresarios tienen incentivos para expandir sus negocios, generando más empleo, aumentando los ingresos de las personas y promoviendo la circulación del dinero en la economía.

✅ Reduce el desempleo - El crecimiento económico genera mayor demanda de inversión y, por tanto, más empleo para satisfacer la demanda de bienes y servicios.

Desventajas

❌ Disminuye el poder adquisitivo - Cuando la inflación aumenta rápidamente, los consumidores compran menos, lo que reduce las ventas.

❌ Desequilibrio en la economía - Si la inflación es excesiva (Hiperinflación), puede conducir a la deflación, que deteriora la economía, aumenta el desempleo y ralentiza el crecimiento del PIB.

❌ Reducción del valor del ahorro - Quienes ahorran sin invertir verán disminuir el valor de su dinero, afectando la estabilidad del sistema económico.

Estrategias de inversión en tiempos de inflación

Para mitigar los efectos de la inflación en las inversiones, los inversores pueden considerar las siguientes opciones:

Depósitos con altos intereses - Cuentas de ahorro a plazo con tasas elevadas, aunque no igualen la inflación, son preferibles a no invertir.

Invertir en activos con valor intrínseco - El oro es un ejemplo clásico, ya que su precio suele seguir la tendencia de la inflación, subiendo cuando la inflación es alta.

Inversiones inmobiliarias - Comprar casas, terrenos o propiedades para alquiler, ya que su valor y renta tienden a ajustarse con la inflación, protegiendo contra riesgos.

Bonos ligados a la inflación - Como los bonos de tasa flotante o bonos indexados a la inflación, que ajustan sus rendimientos según la nivel de inflación y tasas de interés.

Acciones de sectores beneficiados por la inflación - Bancos, seguros, energía y alimentos son opciones sólidas en tiempos inflacionarios.

Preparación para el futuro

Al prepararse para enfrentar la inflación, lo fundamental es planificar las inversiones de manera adecuada, destinando fondos a activos que ofrezcan rendimientos superiores a la tasa de inflación.

También es recomendable evitar endeudarse sin generar ingresos y seguir de cerca las noticias económicas, ya que la inflación y sus efectos impactan en todos nosotros. Tener conocimiento sobre los cambios económicos es clave para tomar decisiones financieras acertadas.

Resumen

La inflación es un fenómeno económico complejo que tiene ventajas y desventajas. En niveles moderados, puede impulsar el crecimiento económico, pero si se descontrola, puede derivar en una hiperinflación severa.

La clave está en planificar cuidadosamente las inversiones, elegir activos seguros y mantenerse informado. De esta forma, los inversores podrán reducir los efectos de la inflación y lograr estabilidad financiera para ellos y sus familias a largo plazo.