Precio del oro 2025: ¿Qué está impulsando la subida a $2,600 y más allá?

El panorama de los metales preciosos está cambiando drásticamente. Mientras que la sabiduría convencional sugería que el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses limitaría las ganancias del oro, la realidad pinta un cuadro diferente: los precios del oro han desafiado las expectativas, manteniéndose por encima de los $2,400 por onza a mediados de 2024, y los pronosticadores ahora predicen movimientos aún más agresivos hacia 2025 y 2026.

Perspectiva del precio del oro en 2025: Las recortes de tasas de la Reserva Federal son la historia principal

La narrativa en torno al precio del oro en 2025 ha cambiado drásticamente en las últimas semanas. Los datos del mercado del herramienta FedWatch de CME Group revelan una probabilidad del 63% de una reducción de 50 puntos básicos en la tasa, con esta expectativa aumentando del 34% que había hace una semana. Este cambio refleja un consenso creciente de que la Reserva Federal adoptará una postura de flexibilización monetaria más agresiva para apoyar el crecimiento económico.

Esto es lo que importa: cada punto básico que la Fed recorta hace que el oro sea más atractivo. Las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, mientras que al mismo tiempo debilitan el dólar estadounidense—una señal alcista doble para los metales preciosos. Tras la decisión del FOMC en septiembre de 2024 de reducir las tasas en 50 puntos básicos, muchos analistas ahora proyectan que el oro podría superar los $2,600 para finales de 2025.

¿Dónde estará el precio del oro en 2025?

Las instituciones financieras han publicado pronósticos variados pero generalmente optimistas:

• J.P. Morgan proyecta que los precios del oro alcanzarán más de $2,300 en 2025
• Bloomberg Terminal estima un rango de $1,709 a $2,727 para el año
• Analistas independientes sugieren que la inestabilidad geopolítica combinada con más recortes de tasas podría impulsar los precios a $2,400–$2,600

El consenso apunta hacia el extremo superior de estos rangos, asumiendo que la Fed mantenga su ciclo de flexibilización durante todo 2025.

Mirando hacia 2026: Una nueva línea base para las valoraciones

Si la Reserva Federal logra con éxito alcanzar sus proyecciones actuales, para 2026 las tasas de interés deberían normalizarse en un rango del 2–3%, mientras que la inflación se moderaría al 2% o menos. Bajo este escenario, el papel del oro pasa de ser un refugio contra la inflación a un seguro contra crisis—una transición que históricamente respalda valoraciones más altas.

Los analistas estiman que los precios del oro podrían negociarse en un rango de $2,600–$2,800 durante 2026, con algunos pronosticadores (notablemente Coinpriceforecast) sugiriendo objetivos aún más ambiciosos por encima de $2,700. La razón: a medida que la normalización de la política monetaria se complete, los inversores reevaluarán el papel del oro en sus carteras, probablemente aumentando las asignaciones para la estabilidad en tiempos de incertidumbre.

Cinco años de gráficos del oro cuentan la historia

2019–2020: La subida del refugio seguro

El oro subió casi un 19% en 2019 cuando la Fed recortó tasas y aumentó la incertidumbre política global. La verdadera explosión ocurrió en 2020: a pesar del shock inicial por la pandemia, el oro se recuperó más del 25% cuando los bancos centrales inundaron los mercados con liquidez. El metal alcanzó los $2,072.50 en agosto—un $600 salto dramático desde los $1,451 de marzo###.

( 2021–2022: La cabeza de viento de ajuste

Los bancos centrales cambiaron de rumbo en 2021, con la Fed, el BCE y el BOE ajustando simultáneamente. El oro cayó un 8% ese año, a pesar de comenzar cerca de $1,950. Para 2022, la situación empeoró: la Fed subió las tasas siete veces, de 0.25–0.50% a 4.25–4.50%, enviando el oro a $1,618 en noviembre—una caída del 21% desde el pico de marzo).

2023: Recuperación y récords

El cansancio por las subidas de tasas cambió el sentimiento a finales de 2022. El oro se recuperó y cerró 2022 en $1,823, y continuó construyendo momentum durante 2023. El conflicto Israel-Palestina en octubre proporcionó impulso adicional, llevando el oro a un máximo histórico de $2,150 a fin de año—una ganancia del 14% en el año.

Principios de 2024: Rompiendo nuevos límites

El oro abrió 2024 en $2,041, consolidándose por encima de $2,000 durante dos meses, retrocediendo brevemente a $1,991 a mediados de febrero, y luego subiendo agresivamente desde marzo en adelante. Para fin de mes, el oro alcanzó los $2,148. La verdadera emoción llegó después: en abril alcanzó un máximo histórico de $2,472.46. Para agosto, a pesar de una consolidación menor, el oro se situaba en $2,441—más $500 que el año anterior###.

Cómo navegar los movimientos del precio del oro: El enfoque técnico

Los traders profesionales no adivinan los movimientos del precio del oro—utilizan herramientas sistemáticas para identificar entradas y salidas con alta probabilidad.

MACD: Confirmación de momentum y tendencia

El indicador MACD combina la media móvil exponencial de 12 períodos, la de 26 períodos y la línea de señal de 9 períodos para identificar cambios de tendencia y cambios en el momentum. Cuando la línea MACD cruza por encima de la línea de señal en los gráficos del oro, a menudo indica una presión alcista en aumento. Por el contrario, los cruces bajistas advierten de posibles debilidades. Esta herramienta funciona mejor cuando se combina con confirmación de la acción del precio.

( RSI: Identificando extremos

El Índice de Fuerza Relativa opera en una escala de 0 a 100, donde lecturas por encima de 70 sugieren condiciones de sobrecompra )posibles señales de venta( y por debajo de 30 sugieren condiciones de sobreventa )posibles señales de compra###. Para el oro, los traders a menudo personalizan estos niveles según el marco temporal y el régimen del mercado. El RSI también revela divergencias ocultas—cuando el oro hace un nuevo máximo pero el RSI no lo acompaña, suele seguir una reversión. Las divergencias regulares indican puntos de inflexión similares.

( COT Reporte: Seguir al dinero inteligente

El informe Commitment of Traders, publicado cada viernes a las 3:30 p.m. EST por la CFTC, rastrea las posiciones en tres categorías de traders: Coberturistas comerciales )profesionales con aversión al riesgo(, Grandes Traders )especuladores sofisticados(, y Pequeños Traders )participantes minoristas###. Analizar estos flujos revela si el dinero inteligente está acumulando o distribuyendo posiciones en oro—una inteligencia crucial para anticipar cambios de dirección.

( Fortaleza del dólar estadounidense: La relación inversa

El oro y el dólar estadounidense se mueven en sentido inverso en casi el 80% del tiempo. Un dólar fuerte hace que el oro sea caro para los compradores internacionales, mientras que un dólar débil atrae a quienes buscan valor. Monitorea las comunicaciones de la Reserva Federal, los datos de empleo y los flujos comerciales para pistas sobre la dirección del dólar. La tasa GOFO )Gold Forward Offered Rate### también sigue esta dinámica, subiendo cuando la demanda de oro supera la demanda de dólares.

( Fundamentos de la demanda: Bancos centrales y joyería

La demanda industrial )tecnología, joyería###, flujos en ETF y acumulación por parte de bancos centrales impulsan los requerimientos físicos de oro. Los bancos centrales han sido compradores agresivos recientemente, con compras en 2023–2024 que rivalizan con los niveles récord de 2022. El aumento de las reservas de los bancos centrales indica confianza en el papel del oro en las carteras oficiales—un voto de confianza sutil pero poderoso que influye en el sentimiento minorista y en los precios.

Oferta minera: La tesis del agotamiento

Los depósitos de oro fáciles de extraer se están agotando. Las reservas restantes requieren excavaciones más profundas, costos más altos y rendimientos menores. A medida que los costos de producción aumentan y la calidad del mineral disminuye, las operaciones mineras marginales se vuelven no rentables a precios más bajos—creando un piso natural para los precios. Esta restricción estructural respalda la tesis de que los precios del oro deben subir para incentivar la exploración y producción continuas.

Cinco factores clave que moldean el oro en 2025

Momentum del dólar estadounidense: Monitorea los informes de empleo y los discursos de la Fed. Un dólar más débil apoya precios del oro más altos.

Momento de los recortes de tasas: Cada pausa o recorte de la Fed cambia las expectativas. Recortes más rápidos de lo esperado son alcistas; sorpresas hawkish son bajistas.

Trayectoria de la inflación: La inflación persistente apoya al oro; la desinflación la presiona a la baja. Observa las tendencias del IPC trimestralmente.

Puntos de tensión geopolítica: La tensión continua entre Rusia-Ucrania y Oriente Medio apoya flujos de riesgo hacia el oro. Escalada = riesgo al alza; desescalada = riesgo a la baja.

Compra de bancos centrales: Continúa monitoreando la acumulación del sector oficial. Las compras aceleradas indican sentimiento alcista; las desaceleraciones sugieren cautela.

Enfoques estratégicos para el oro en el entorno actual

Para inversores a largo plazo con horizontes de varios años y capital estable, la acumulación de oro físico desde enero hasta junio—cuando los precios suelen consolidarse antes de la fortaleza del verano—ofrece una ventana de entrada de baja presión. La previsión para los precios del oro en 2025 sugiere que este año ofrecerá patrones estacionales similares.

Los traders a corto plazo deben dimensionar cuidadosamente sus posiciones, usando ratios de apalancamiento de 1:2 a 1:5 en lugar de ratios extremos, y aplicando stop-losses de manera rigurosa. Los stops dinámicos capturan tendencias sin capturar pérdidas.

La asignación de capital importa: evita desplegar el 100% en una sola posición. En su lugar, escala en con tramos del 10–30% a medida que emergen señales de confirmación. Este enfoque reduce el riesgo de sincronización mientras mantiene exposición a las alzas.

¿Dónde nos deja esto?

La trayectoria del oro hasta 2025 y hacia 2026 parece favorable. La convergencia de recortes de tasas de la Fed, incertidumbre geopolítica, compras de bancos centrales y restricciones de oferta crea un escenario constructivo. Aunque la consolidación a corto plazo sigue siendo posible—e incluso saludable para la sostenibilidad de la tendencia—la dirección general parece inclinada al alza, con objetivos de $2,600+ cada vez más alcanzables en 12–18 meses. Los inversores que combinen convicción fundamental con análisis técnico disciplinado y gestión de riesgos adecuada se posicionan bien para este movimiento potencial.