El dólar australiano enfrenta una debilidad persistente en medio de perspectivas mixtas de la RBA y señales de pausa de la Fed

Las Expectativas de Subida de Tipos Impulsan al Dólar Australiano, Pero las Pérdidas Continúan

A pesar de las señales de fortalecimiento que indican que el Banco de la Reserva de Australia podría comenzar a subir los tipos de interés ya en febrero, el Dólar Australiano sigue retrocediendo frente a su homólogo estadounidense por sexto día consecutivo. Esta aparente contradicción proviene de un cambio en el sentimiento del mercado en general, donde las expectativas de inflación en aumento por sí solas no son suficientes para revertir la debilidad de la moneda impulsada por la dinámica monetaria global cambiante.

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre, desde el mínimo de tres meses de 4.5% en noviembre. Este aumento se alinea con la postura hawkish del RBA tras su última reunión de 2024, donde los responsables de la política monetaria mantuvieron una postura elevada respecto a futuros ajustes. Las probabilidades que asignan los mercados a un aumento de tipos en febrero han alcanzado el 28%, con expectativas para marzo casi en el 41%, y casi completamente descontado un movimiento en agosto.

El Commonwealth Bank of Australia y el National Australia Bank han revisado ambos sus cronogramas de ajuste al alza, citando presiones inflacionarias persistentes dentro de una economía con capacidad limitada. Sin embargo, la reacción del mercado de divisas sugiere que las expectativas regionales de tipos de interés por sí solas no pueden competir con la fuerza gravitacional del dólar estadounidense.

El Dólar Estadounidense Aprovecha la Disminución de las Expectativas de Recorte de la Fed

El Índice del Dólar, que sigue el rendimiento del dólar frente a seis monedas principales, se mantiene en torno a 98.40, impulsado por la disminución de las especulaciones sobre recortes adicionales de tipos por parte de la Reserva Federal. El impulso proviene de una reevaluación del panorama económico y de la comunicación de la Fed.

El informe de empleo de noviembre en EE. UU. mostró señales mixtas. Las adiciones de empleo fueron de 64,000, ligeramente por encima de las previsiones, aunque las cifras de octubre se revisaron a la baja de forma significativa. La tasa de desempleo subió al 4.6%, el nivel más alto desde 2021, señalando una desaceleración gradual del mercado laboral. Las ventas minoristas se mantuvieron estables mes a mes, reforzando la debilidad emergente en la actividad del consumidor.

Los funcionarios de la Reserva Federal siguen divididos respecto a la política de relajación. La proyección mediana contempla solo un recorte en 2026, mientras que algunos funcionarios ven cero movimientos adicionales. Los mercados de futuros, por su parte, esperan dos recortes en ese mismo período. El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, señaló que el informe de empleo presenta un “panorama mixto” y no cambiará de manera significativa la postura a corto plazo de la Fed. Bostic enfatizó que “las presiones de precios van más allá de los efectos arancelarios”, advirtiendo contra declaraciones prematuras de victoria sobre la inflación.

La herramienta CME FedWatch ahora refleja una probabilidad del 74.4% de que la Fed mantenga los tipos estables en su reunión de enero, frente a aproximadamente el 70% de hace una semana.

Datos Globales Subrayan Trayectorias Económicas Divergentes

Las lecturas económicas chinas revelaron un impulso más débil de cara a fin de año. Las ventas minoristas crecieron solo un 1.3% interanual en noviembre, por debajo del consenso del 2.9% y marcando una desaceleración respecto al 2.9% de octubre. La producción industrial creció un 4.8% interanual, por debajo del 5.0% previsto y del 4.9% de octubre. La inversión en activos fijos se deterioró a -2.6% en lo que va de año, por debajo del -2.3% esperado.

El sector manufacturero de Australia mostró una resiliencia fraccionada. El PMI de Manufactura de S&P Global subió a 52.2 en diciembre desde 51.6, manteniéndose por encima del umbral de expansión de 50. Sin embargo, el PMI de Servicios se contrajo a 51.0 desde 52.8, mientras que el PMI Compuesto cayó a 51.1 desde 52.6, sugiriendo un debilitamiento generalizado en toda la economía.

Las condiciones de empleo se endurecieron aún más. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre, superando el 4.4% previsto. El cambio en el empleo, sin embargo, pasó a -21,300 desde los 41,100 revisados de octubre, muy por debajo de la ganancia esperada de 20,000 y señalando un deterioro en el mercado laboral.

Configuración Técnica: Soporte Roto, Surgen Objetivos a la Baja

El par AUD/USD ha roto por debajo de la zona de confluencia crítica en 0.6600 en la sesión del jueves. El análisis del gráfico diario revela que el par opera por debajo de la tendencia del canal ascendente, indicando una erosión del impulso alcista. La media móvil exponencial de nueve días se sitúa en 0.6619, y la acción del precio actualmente está por debajo de este nivel, confirmando un debilitamiento técnico a corto plazo.

Si la presión vendedora se intensifica, el par podría descender hacia el nivel psicológico de 0.6500, seguido por el mínimo de seis meses de 0.6414 establecido el 21 de agosto. Un rebote de estabilización podría probar la resistencia de la EMA de nueve días, con la recuperación del canal ascendente abriendo camino hacia el máximo de tres meses en 0.6685. Las ganancias extendidas apuntarían a 0.6707, el pico desde octubre de 2024, con la frontera superior del canal cerca de 0.6760 ofreciendo la resistencia definitiva.

Resumen del Rendimiento de las Divisas

El Dólar Australiano registró el peor rendimiento relativo frente al Yen japonés entre los principales pares de divisas hoy. En el mercado de divisas en general, el AUD se depreció aproximadamente un 0.19% frente al Dólar estadounidense, mientras que se fortaleció marginalmente un 0.12% frente al Dólar neozelandés. Este movimiento bidireccional refleja las dinámicas específicas de cada par que impulsan la debilidad del AUD, en lugar de un colapso uniforme de la moneda.