El aumento de la inflación no logra frenar la debilidad del dólar australiano a medida que aumentan las apuestas por una subida de tasas del RBA

El Dólar Australiano continúa su trayectoria a la baja, perdiendo terreno por sexta sesión consecutiva frente al Dólar estadounidense a pesar de las crecientes expectativas de un inminente aumento de tasas por parte del Banco de Reserva de Australia. El sentimiento del mercado sigue dividido, con la debilidad del AUD reflejando dinámicas globales más amplias y cambios en los paisajes de política monetaria.

Las Expectativas de Inflación Se Fortalecen y Reafirman el Ajuste del RBA

Las Expectativas de Inflación del Consumidor en Australia se aceleraron hasta el 4.7% en diciembre, recuperándose del mínimo de tres meses de noviembre en el 4.5%. Este repunte refuerza la justificación del banco central para un endurecimiento monetario y ha llevado a las principales instituciones australianas—Commonwealth Bank of Australia y National Australia Bank—a revisar sus pronósticos, ahora anticipando que el RBA comenzará a subir las tasas antes de lo previsto anteriormente.

El mercado de swaps ha comenzado a valorar estas expectativas de manera más agresiva. Ahora se atribuye un 28% de probabilidad a un aumento de tasas en febrero, con marzo con casi un 41% de posibilidades. Para agosto, las expectativas de aumento de tasas están casi completamente integradas en la valoración del mercado. Tal posicionamiento hawkish debería, en teoría, apoyar al Dólar Australiano, sin embargo, la presión vendedora técnica ha superado estos vientos de cola fundamentales, manteniendo al par AUD/USD por debajo del umbral crítico de 0.6600. Para contextualizar, 358 USD a AUD se traducirían en aproximadamente 557 AUD a las tasas de cambio actuales, ilustrando la magnitud del movimiento de la moneda que experimentan los inversores.

El Dólar Estadounidense Mantiene su Fortaleza a Pesar de Señales Mixtas

El Índice del Dólar, que mide el rendimiento del billete verde frente a seis monedas principales, se mantiene en torno a 98.40 a medida que la trayectoria de la Reserva Federal se vuelve cada vez más incierta. El informe de empleo de diciembre presentó un panorama contradictorio: el crecimiento del empleo de 64,000 superó ligeramente las previsiones, pero el desempleo subió al 4.6%—el nivel más alto desde 2021—mientras que las nóminas de octubre fueron revisadas significativamente a la baja.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, reconoció esta complejidad en sus recientes comentarios, señalando que múltiples encuestas indican que los costos de insumos elevados persisten. Las empresas, sugirió, están defendiendo sus márgenes mediante aumentos de precios en lugar de absorber las presiones inflacionarias. Bostic advirtió contra declaraciones prematuras de victoria sobre la inflación, enfatizando que las presiones de precios van más allá de los aranceles únicamente.

La herramienta CME FedWatch ahora refleja una probabilidad del 74.4% de que la Fed mantenga las tasas estables en su reunión de enero, frente a aproximadamente el 70% de la semana anterior. Los funcionarios de la Fed siguen divididos sobre las perspectivas de flexibilización en 2026, con la proyección mediana mostrando solo un recorte de tasas, mientras que algunos responsables ven sin cambios adicionales. Esta recalibración hawkish contrasta con las expectativas de los operadores de dos recortes, creando un soporte subyacente para el Dólar estadounidense.

Panorama Económico Global: Impulso Divergente

Los indicadores económicos de China mostraron un panorama más suave en noviembre. Las Ventas Minoristas crecieron un 1.3% interanual, por debajo del consenso del 2.9% y desacelerándose desde el 2.9% de octubre. La Producción Industrial creció un 4.8%, por debajo del pronóstico del 5.0% y de la lectura previa del 4.9%. La Inversión en Activos Fijos cayó un 2.6% en lo que va de año, superando las expectativas de una contracción del -2.3%, lo que sugiere que el impulso de la inversión sigue bajo presión.

Los datos de empleo de Australia también subrayaron señales mixtas. La Tasa de Desempleo se mantuvo en el 4.3% en noviembre, por debajo del consenso del 4.4%, pero el Cambio en Empleo mostró una caída sustancial de -21.3K respecto a la ganancia revisada de 41.1K en octubre. El PMI Manufacturero subió a 52.2 en diciembre desde 51.6, mientras que el PMI de Servicios se debilitó a 51.0 desde 52.8, indicando un impulso divergente en los sectores.

Análisis Técnico: AUD/USD por Debajo de la Zona Clave de Soporte

La posición del par AUD/USD por debajo de 0.6600 refleja debilidad dentro de una estructura de canal ascendente, señalando un deterioro en el impulso alcista. La cotización por debajo de la Media Móvil Exponencial de nueve días subraya la presión de precios a corto plazo a la baja.

Los objetivos a la baja emergen en el nivel psicológico de 0.6500, con una mayor debilidad apuntando hacia el mínimo de seis meses en 0.6414 (21 de agosto). Por otro lado, los intentos de recuperación podrían probar la EMA de nueve días en 0.6619, con ganancias sostenidas que potencialmente reavivarían el interés alcista hacia el máximo de tres meses en 0.6685 y el máximo de octubre de 2024 cerca de 0.6707. Una ruptura decisiva por encima de estos niveles abriría la frontera superior del canal ascendente en torno a 0.6760.

Resumen del Rendimiento de las Monedas

El Dólar Australiano fue la moneda de peor rendimiento entre los principales pares en la sesión, cayendo un 0.19% frente al Dólar estadounidense y registrando una debilidad del 0.27% frente al Yen japonés. El AUD luchó en general en todos los frentes, con solo un modesto rendimiento superior frente al Franco Suizo, destacando la presión vendedora generalizada sobre la moneda antipodera en medio de la incertidumbre que rodea las trayectorias de política monetaria tanto doméstica como global.