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El oro ha confirmado una vez más su dominio como el activo de refugio más confiable del mundo. A medida que avanzamos en enero de 2026, el oro continúa cotizando cerca de máximos históricos tras ofrecer uno de sus rallies multianuales más fuertes en la historia financiera moderna. Lo que estamos presenciando no es un pico a corto plazo, sino un movimiento estructuralmente respaldado impulsado por realidades macro globales.
Realidad del Precio Actual (Enero de 2026)
En el mercado global, el oro se mantiene firme alrededor de $4,300–$4,400 por onza, manteniéndose cerca de los máximos históricos alcanzados a finales de 2025. La acción del precio sigue siendo fuerte, con compradores que consistentemente intervienen en las caídas.
En el mercado local de Pakistán, el oro de 24 quilates también ha registrado nuevos récords por tola, reflejando no solo la fortaleza de los precios globales sino también las presiones de depreciación de la moneda. Los precios locales continúan reflejando el impulso internacional.
Resumen de 2025 – Un año histórico para el oro
El año 2025 será recordado como uno de los desempeños más potentes del oro en décadas.
• El oro registró ganancias anuales de aproximadamente 60–70%, superando a la mayoría de los activos tradicionales
• Se reestableció como una asignación defensiva clave durante una incertidumbre elevada
• La participación institucional, de bancos centrales y minorista aumentó simultáneamente
Esta combinación de demanda de todos los participantes del mercado hizo que el rally fuera inusualmente fuerte y duradero.
Por qué el oro sigue siendo tan fuerte en 2026
1) Incertidumbre global y riesgo geopolítico
Las tensiones geopolíticas en curso, los reajustes comerciales y el crecimiento global frágil siguen impulsando el capital hacia activos que preservan valor durante la inestabilidad.
2) Compra agresiva de bancos centrales
Los bancos centrales, especialmente en mercados emergentes, están aumentando constantemente sus reservas de oro para reducir la dependencia de las monedas fiduciarias. Esto ha creado un piso de demanda estructural a largo plazo bajo los precios del oro.
3) Expectativas de tasas de interés
A medida que los mercados descuentan posibles recortes de tasas por parte de los principales bancos centrales, el costo de oportunidad de mantener oro disminuye. Este entorno favorece históricamente a los metales preciosos.
4) Dinámica de divisas y del dólar
Un dólar estadounidense relativamente más débil respalda precios más altos del oro, ya que el oro se vuelve más atractivo para los inversores que no usan USD.
5) Flujos fuertes en ETF e institucionales
Los ETFs de oro y productos estructurados vieron entradas significativas a lo largo de 2025, y la posición se mantiene elevada de cara a 2026, mostrando confianza institucional continua.
Perspectiva de analistas y proyecciones de precios
Goldman Sachs
Proyecta que el oro se acerque a los $4,900 por onza para finales de 2026, respaldado por la demanda de bancos centrales y la asignación de inversores.
J.P. Morgan
Ve potencial para que el oro supere los $5,000 más adelante en 2026, con escenarios alcistas extendidos que alcanzan los $5,400 en 2027.
Modelos de mercado más amplios
Algunos escenarios macro alcistas sugieren una subida hacia los $5,500–$6,000+ si el estrés geopolítico o la flexibilización monetaria se aceleran.
Perspectivas más conservadoras
Incluso las previsiones cautelosas esperan que el oro permanezca resistente en el rango de $4,000–$4,500, con volatilidad pero sin una ruptura estructural.
Rangos de negociación esperados para 2026
• Bajista / Moderado: $4,000–$4,500
• Caso base: $4,800–$5,000
• Escenario alcista: $5,500–$6,000+
Qué significa esto para los inversores
• Cobertura contra riesgos: El oro sigue protegiendo las carteras contra la inflación, la debilidad de la moneda y los shocks sistémicos
• Equilibrio de cartera: Muchos analistas recomiendan una asignación del 5–10% en oro para estabilidad a largo plazo
• Oportunidades de trading: Las tendencias fuertes y la volatilidad ofrecen oportunidades tanto para traders de swing como para acumuladores a largo plazo
• Soporte estructural: La demanda de bancos centrales y la incertidumbre macroeconómica favorecen al oro más allá de los ciclos a corto plazo
Conclusión
Los nuevos máximos históricos del oro no son casualidad. Son el resultado de fuerzas profundas y globales que están remodelando los flujos de capital. A medida que avanzamos en 2026, el oro sigue siendo uno de los activos más estratégicamente importantes para la preservación de la riqueza, la gestión de riesgos y la posición a largo plazo.