El mercado de protocolos perpetuos está mostrando una divergencia salvaje tras el lanzamiento del token. A las treinta y seis horas del TGE, estamos viendo resultados dramáticamente diferentes en el espacio.

Con un impacto menor, con una caída del -9% en TVL—una dura realidad. Pero mira el resto: Aster lo hizo increíblemente bien, ganando un 95% en ese mismo período. La expectación se mantuvo estable con un +25%. Incluso dYdX logró un modesto aumento del +6%.

¿Qué nos dice esto? No todos los protocolos perpetuos son iguales cuando se trata de retener capital después del desbloqueo de tokens. La confianza del mercado varía mucho. Algunas plataformas tienen mejores estructuras de incentivos, pools de liquidez más profundos o una comunidad más fuerte. ¿Y otras? Están perdiendo TVL en el momento en que los tokens salen al mercado.

La diferencia entre +95% y -9% te dice todo sobre el riesgo de ejecución en el espacio de derivados DeFi. Los ganadores y perdedores se separan rápidamente.