Más allá de Chips: Por qué las acciones de software de IA de "segundo derivado" podrían superar a los semiconductores en 2026

La narrativa de inversión en inteligencia artificial ha estado dominada durante años por las empresas de semiconductores y de infraestructura. Pero, ¿y si 2026 marca un punto de inflexión—cuando las ganancias verdaderamente transformadoras no vayan a los fabricantes de chips, sino a las empresas de software que construyen sobre ellos? Aquí por qué tres acciones de software de IA convincentes merecen una atención seria.

La Revolución del Agente de IA con Enfoque en la Voz: El Potencial No Explorado de SoundHound AI

SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) ha evolucionado mucho más allá de su posicionamiento original como empresa de tecnología de voz. La firma ahora está diseñando lo que podría ser una capa definitoria en la próxima ola de agentes de IA—plataformas que pueden interpretar el habla humana, entender la intención y actuar de forma autónoma.

Este posicionamiento no es mera marca. La compañía ha crecido explosivamente en 2025, con ingresos que más que se duplicaron durante los primeros nueve meses del año. Más importante aún, SoundHound ha logrado una tracción real en mercados verticales de alto valor. Sus sistemas de pedidos controlados por voz alimentan cadenas de restaurantes, mientras que los fabricantes de automóviles confían en su tecnología para asistentes de voz avanzados. La adquisición estratégica de Amelia no fue solo una captura de producto—vino acompañada de relaciones con clientes establecidas en salud, servicios financieros y retail.

Lo que hace esto particularmente convincente es la ventaja técnica: un agente de IA que no puede interpretar con precisión lo que dicen los usuarios está fundamentalmente limitado. Al poseer la capa de voz, SoundHound ofrece una ventaja difícil de replicar. La plataforma Amelia 7 de la compañía todavía está en fases iniciales de despliegue, los márgenes brutos están en ascenso, y la dirección ha señalado la aproximación a un EBITDA positivo. La trayectoria sugiere que aún queda un potencial de alza sustancial por delante.

La Estrategia de Infraestructura de Datos: La Fuerza Silenciosa de Salesforce

Salesforce (NYSE: CRM) pasó gran parte de 2024 defendiendo contra narrativas de desplazamiento por IA. Sin embargo, la realidad es mucho más matizada. A medida que las empresas enfrentan el desafío fundamental de alimentar los sistemas de IA—obtener datos limpios, organizados y confiables—el posicionamiento central de Salesforce se vuelve más difícil de atacar.

Considera lo que la compañía controla: opera el sistema de registro para interacciones con clientes, operaciones de marketing y procesos de ventas en primera línea para innumerables empresas globales. Cuando la pregunta cambia de “¿La IA reemplazará el software CRM?” a “¿Dónde puedo obtener datos confiables para mis modelos de IA?”, Salesforce ocupa una posición dominante.

La adquisición de Informatica cristalizó esta estrategia. Al absorber una plataforma de integración de datos de primera clase, Salesforce construyó un foso en torno a la gobernanza y preparación de datos—exactamente lo que las empresas necesitan al escalar implementaciones de IA. El producto Agentforce de la compañía, ahora integrado en Slack y Tableau, ha generado un impulso inicial notable. El trimestre pasado, Agentforce alcanzó una tasa de ingresos recurrentes anuales de $540 millones, representando un crecimiento interanual del 330%.

El valor de mercado mínimo sugiere un potencial adicional: un múltiplo de precio-ventas a futuro por debajo de 5.5x, un P/E a futuro cercano a 20x, y una relación PEG por debajo de 0.65—una métrica que generalmente indica subvaloración cuando está por debajo de 1.0. Un modelo de precios flexible (que combina enfoques basados en asientos y en consumo) ha acelerado la adopción, indicando que el producto captura una demanda genuina de los clientes en lugar de una migración forzada.

La Transformación del Data Warehouse: La Capa de Inteligencia de IA de Snowflake

Snowflake (NYSE: SNOW) opera lo que equivale a Suiza en las guerras de computación en la nube—una plataforma de data warehouse y análisis diseñada para mantenerse neutral entre proveedores de nube. Su separación de almacenamiento y computación significa que los clientes evitan el bloqueo del proveedor y obtienen capacidades de compartición de datos en tiempo real. Una vez que los datos residen en Snowflake, los costos de cambio se vuelven prohibitivamente altos, creando una verdadera fidelidad.

El último catalizador de la compañía es Snowflake Intelligence, que permite a los clientes construir agentes de IA propios que acceden de forma segura a los datos del warehouse. Las métricas de adopción temprana son sorprendentes: más de 1,200 clientes han implementado esta capacidad, y la compañía ha alcanzado una tasa de ingresos anualizados de $100 millones en su suite de productos de IA.

El impulso general del negocio es innegable. El último trimestre entregó un crecimiento del 29% en ingresos junto con un récord en adiciones de clientes. La tasa de retención neta de ingresos del 125% en los últimos 12 meses indica una expansión potente dentro de la base instalada existente—una característica de los líderes de categoría.

Una vez descartado como potencialmente vulnerable a la disrupción de IA, Snowflake se ha posicionado en cambio como una capa de infraestructura crítica para cómo las empresas implementan IA a gran escala.

El Punto de Convergencia: Por qué Importan Ahora las Acciones de IA de Segunda Derivada

Estas tres empresas comparten una característica crucial: no compiten directamente con los fabricantes de hardware de IA. En cambio, habilitan la próxima fase de adopción de IA resolviendo los desafíos prácticos y operativos que determinan si los agentes y sistemas de IA realmente generan valor en el mundo real. Representan la “segunda derivada” de la IA—la capa de software que transforma la potencia computacional en resultados comerciales.

Los inversores que han estado observando las acciones de semiconductores en los últimos cuatro años han capturado un valor tremendo. Pero la inflexión de una inversión en IA centrada en infraestructura a una centrada en aplicaciones podría crear una nueva generación de empresas con rendimiento superior.