La cifra roja en la pantalla late como un latido, y en la sala de operaciones zumban los sonidos, esta sensación de locura familiar me recuerda muchos momentos de la historia.

Como analista que ha estado en el mundo de las criptomonedas durante años, ayer vi esa escena en un centro de comercio de oro. Los jóvenes tienen los ojos brillantes, pensando en enriquecerse de la noche a la mañana; los inversores veteranos fruncen el ceño, queriendo decir algo pero sin hacerlo. La diferencia de ideas entre generaciones es en realidad el reflejo más auténtico de los ciclos del mercado.

Recientemente, esta ola de mercado ha sido un poco especial: el oro y los activos criptográficos han subido juntos. El oro ha subido más del 68% en lo que va de año, acercándose a un nuevo récord de 4500 dólares por onza. Los activos criptográficos como SOL no se han quedado atrás, logrando aumentos sorprendentes en poco tiempo.

Pero tras la celebración, hay que hacerse algunas preguntas: ¿Este impulso puede continuar? ¿Cómo es que dos tipos de activos con lógicas completamente diferentes se han disparado al mismo tiempo?

**Dos fuerzas impulsando el mercado**

El repunte del oro se debe a tres factores. Primero, las acciones de la Reserva Federal: en diciembre de 2025, completaron su tercera reducción de tasas, llevando la tasa de fondos federales a un rango de 3.5%-3.75%, y comenzaron operaciones similares a la flexibilización cuantitativa. La bajada de tasas reduce significativamente el costo de mantener oro, y las expectativas de depreciación del dólar también se han fortalecido.

En segundo lugar, los bancos centrales mundiales continúan comprando oro en masa. Algunos países, por motivos geopolíticos, están activamente cambiando sus reservas de dólares a oro. Se espera que el volumen de compras de oro por parte de los bancos centrales en 2025 siga siendo alto.

Los activos criptográficos siguen otra lógica. En un contexto donde la Reserva Federal inyecta liquidez y las tasas de interés se vuelven más flexibles, los activos de riesgo, en cambio, se benefician. Monedas principales como SOL han recibido atención del mercado, y la entrada de fondos ha acelerado su aumento. Aunque parecen activos diferentes, todos están disfrutando de los beneficios de un gran ciclo de flexibilización.