Las tendencias recientes del mercado son realmente interesantes. Bitcoin, impulsado por la entrada de fondos institucionales, alcanzó un nuevo máximo histórico de 125,000 dólares, sin igual en su brillo. Por otro lado, Ethereum, en esta fecha del 25 de diciembre, fluctúa alrededor de los 2886 dólares, habiendo caído más del 40% desde su pico histórico. La comparación entre ambos muestra un contraste claro: uno en ascenso vertiginoso y el otro estancado.

Los datos más duros son los del par ETH/BTC. Este tipo de cambio ha caído a su nivel más bajo en años, con una caída de más del 60% respecto a su máximo anterior. En otras palabras, si en la misma época del año pasado tenías tanto Bitcoin como Ethereum, ahora tu inversión en Ethereum se ha reducido considerablemente.

Una tendencia especialmente notable en 2025 es la división del mercado, sin precedentes. La vieja estrategia del "ciclo de cuatro años" ha fallado este año. Antes, cada ciclo alcista seguía un patrón clásico: Bitcoin lideraba la subida, seguido por Ethereum, y finalmente las altcoins comenzaban a rotar. Pero este año, esa lógica se ha roto por completo.

¿A qué se debe esto? La razón no es muy complicada. Bitcoin ha atraído una gran cantidad de fondos institucionales gracias a los ETF de futuros, consolidando su posición como "oro digital". Mientras tanto, Ethereum ha quedado muy rezagado en cuanto a crecimiento, encontrándose en una situación incómoda.

Desde los datos en la cadena, la situación es aún peor. Las tarifas de Gas en la red de Ethereum han bajado notablemente, lo que indica que la actividad de los usuarios y la demanda de la red están disminuyendo. Además, hay un fenómeno interesante: en los últimos dos años, las soluciones Layer 2 han sido muy populares, pero su éxito ha creado una trampa para Ethereum. Cuando los usuarios realizan transacciones en Layer 2, pagan las tarifas de Gas en su propio token o en stablecoins, en lugar de ETH. Como resultado, cuanto más exitosas son estas soluciones, menor es la demanda de ETH. Este efecto de "ataque de vampiros" está empezando a hacerse evidente.