Últimamente, en el mercado de criptomonedas hay un tema que está generando mucho interés: los puntos de activación de riesgos extremos. En pocas palabras, para Bitcoin esto no es un concepto abstracto, sino un riesgo real y tangible que está ahí.

Esta lógica es muy sencilla: una vez que se presentan situaciones extremas, como un cambio brusco en la regulación, un evento macroeconómico inesperado o una liquidación repentina de liquidez, Bitcoin puede ser llevado al borde del colapso en cuestión de minutos. Probablemente todavía recuerden la tendencia de octubre de 2025, cuando un tuit sobre una política arancelaria provocó una liquidación de 19.300 millones de dólares y 1,6 millones de personas fueron liquidada. Esa es una interpretación muy realista del riesgo.

Actualmente, una opinión común es que la Reserva Federal ya ha relajado la regulación, y que las políticas de colaboración entre bancos y activos criptográficos también están en proceso de optimización, ¿significa eso que la línea de riesgo ha desaparecido? Tengo que decir que esa evaluación es demasiado optimista.

¿Y cuál es la situación real? La regulación en EE. UU. ahora sigue un camino de "apertura pero con límites". Aunque se han eliminado algunas restricciones para que los bancos ingresen en este campo, principios como la lucha contra el lavado de dinero y la protección del consumidor no han sido relajados, además, la sombra de las demandas legales contra grandes instituciones todavía persiste en el mercado.

Un problema más tangible es el propio precio. Bitcoin ahora ronda los 80,000 dólares, con una gran cantidad de posiciones atrapadas en la parte superior. En cuanto haya algún movimiento inesperado —como una política de restricción repentina en las stablecoins, o un deterioro en los datos macroeconómicos que provoque una retirada de fondos— la liquidez del mercado podría agotarse notablemente en pocas horas, rompiendo varios niveles clave de soporte técnico.

Una característica del mercado de criptomonedas es que el riesgo no necesita acumularse lentamente. El comercio con apalancamiento alto y un mecanismo de negociación 24/7 pueden amplificar exponencialmente el riesgo en muy poco tiempo. Los grandes incidentes de seguridad en la historia —como el robo de 1.5 mil millones de dólares en una de las principales exchanges, o el robo de 220 millones en un protocolo DeFi— son reflejos reales de esta lógica.

Esto no significa que debamos ser completamente pesimistas respecto al mercado, sino que al evaluar las oportunidades en esta etapa, es imprescindible tener en cuenta estos factores de riesgo de manera clara y seria. La regulación está cambiando, pero la vulnerabilidad del mercado también existe.