La autoridad monetaria de Egipto acaba de activar su quinta reducción de tasas este año. ¿Qué la motivó? Una sorprendente caída en la inflación que finalmente da a los responsables de la política monetaria espacio para respirar y cambiar de rumbo hacia una política de relajación.

Este tipo de cambio de política en los mercados emergentes importa más de lo que piensas. Cuando los bancos centrales comienzan a aflojar las riendas monetarias, generalmente señala un cambio en la forma en que fluye el capital—a menudo empujando a los inversores hacia activos de mayor rendimiento y mayor riesgo. Vale la pena estar atento a cómo esto repercute en el sentimiento general del mercado.