El repunte de los semiconductores y el aumento de energía impulsan los mercados de valores de EE. UU. a máximos de 2 semanas

Los mercados de acciones de EE. UU. terminaron la sesión abreviada del viernes en territorio positivo, con los índices principales registrando su mejor desempeño en dos semanas. El S&P 500 ganó un +0.54%, mientras que el Nasdaq 100 superó con un avance del +0.78% y el Dow Jones Industrials subió un +0.61%. Los contratos E-mini de diciembre reflejaron una fuerza similar, con los futuros del S&P 500 en aumento del +0.50% y los futuros del Nasdaq subiendo un +0.76%.

¿Qué impulsó el rally?

Dos segmentos de mercado distintos impulsaron el avance más amplio. La industria de semiconductores lideró la carga, con los fabricantes de chips registrando ganancias significativas que elevaron el mercado en general. Intel se destacó como el mejor performer de la sesión, subiendo más de un +10% para clasificarse entre los mayores ganadores del S&P 500. Analog Devices, Micron Technology y ARM Holdings avanzaron más de un +2%, mientras que numerosos otros actores de semiconductores —incluyendo ASML, Broadcom, Qualcomm, Texas Instruments y Marvell Technology— registraron ganancias que superaron el +1%.

El complejo energético proporcionó una fuente secundaria de fortaleza. Los precios del petróleo alcanzaron su nivel más alto en una semana, con el crudo WTI subiendo más de un +1%. Este catalizador impulsó las acciones energéticas al alza en múltiples segmentos. Diamondback Energy ganó más de un +2%, mientras que Devon Energy, ConocoPhillips, Halliburton, Valero Energy, Exxon Mobil y Chevron avanzaron cada uno más de un +1%.

Las Jugadas de Activos Digitales Participan en el Aumento

Las acciones vinculadas a las criptomonedas capturaron la atención de los inversores el viernes. Riot Platforms subió más del +8%, mientras que MARA Holdings ganó más de +6%. Coinbase Global añadió más de +3% a su valoración, y tanto MicroStrategy como Galaxy Digital Holdings registraron ganancias superiores al +1%. Esta participación sugiere que los creadores de mercado y los traders activos estaban rotando capital hacia la exposición a los activos digitales y a sus beneficiarios en el ecosistema.

La narrativa de recortes de tasas remodela la renta fija

Los mercados de tesorería experimentaron una reversión de su impulso inicial de sesión a medida que se intensificaba la fortaleza de las acciones. Los T-notes a 10 años de diciembre cayeron 6.5 ticks, con el rendimiento a 10 años rebotando +2.5 puntos básicos al 4.019% desde un mínimo de un mes de 3.960%. El cambio refleja la toma de ganancias entre los compradores de refugio seguro, ya que el optimismo del mercado de valores eclipsó la posición de vuelo hacia la calidad.

A pesar de la debilidad del Tesoro del viernes, el consenso del mercado ha cambiado drásticamente respecto a la política de la Reserva Federal. La fijación de probabilidades ahora refleja una probabilidad del 83-84% de una reducción de tasas de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre, un giro dramático desde solo el 30% la semana anterior. Este reajuste siguió a datos económicos débiles y comentarios dovish de funcionarios de la Fed, lo que fortaleció las expectativas de acomodación.

Los rendimientos de los bonos en Europa mostraron resultados mixtos. Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años subieron +0.9 puntos básicos a 2.689%, mientras que los gilts del Reino Unido a 10 años cayeron -0.9 puntos básicos a 4.440%. Las expectativas de inflación en la zona euro resultaron más persistentes de lo anticipado, con las expectativas a un año aumentando a +2.8% desde +2.7%, superando las previsiones de los economistas de una moderación a +2.6%.

La dinámica de la temporada de ganancias se acelera

Los resultados corporativos continúan validando la fortaleza en las acciones. Con 475 de las 500 empresas del S&P 500 habiendo reportado resultados del tercer trimestre, la tasa de superación de ganancias se sitúa en el 83%—en camino de tener el trimestre más fuerte desde 2021. Las ganancias del tercer trimestre de AggreGate se expandieron un +14.6% interanual, superando sustancialmente la estimación de consenso de +7.2%, proporcionando un soporte fundamental para la trayectoria ascendente del mercado.

Movimientos Notables de Individuos

SanDisk subió más de un +3% después de que surgieran informes sobre una posible asociación entre EE. UU. y Japón para construir capacidad de fabricación de memoria flash NAND en los Estados Unidos a través de un consorcio que incluiría a Kioxia Holdings y SanDisk como principales inversores.

Por el contrario, Oracle cayó más de un -1% tras una nota de advertencia de Morgan Stanley sobre la acumulación sustancial de deuda del gigante tecnológico para inversiones en inteligencia artificial, lo que podría amenazar su calificación crediticia. Deere & Co amplió sus pérdidas, cayendo más de un -1% y sumándose a la caída del -6% del miércoles después de emitir una guía de ingresos netos revisada a la baja para 2026 de $4.00 mil millones a $4.75 mil millones, por debajo de las expectativas del consenso de $5.31 mil millones.

¿Qué sigue?

El rendimiento del viernes subraya la confianza de los inversores en la narrativa que apoya un acomodamiento monetario a corto plazo. La convergencia de sólidos beneficios, la caída de los rendimientos de los bonos y el aumento de las probabilidades de recortes de tasas ha creado un telón de fondo favorable para las acciones. Sin embargo, los próximos datos macroeconómicos, incluidos los informes de empleo e inflación retrasados de la Oficina de Estadísticas Laborales, probablemente pondrán a prueba si este optimismo puede mantenerse a través de la decisión del FOMC de diciembre y más allá.

Los mercados internacionales participaron en el alza, con el Euro Stoxx 50 avanzando un +0.27% a un máximo de 1.5 semanas, el Shanghai Composite de China ganando un +0.34%, y el Nikkei Stock 225 de Japón sumando un +0.17%.