Por qué los ETFs de mercados emergentes están atrayendo flujos de capital récord en 2026

El panorama de los mercados emergentes ha experimentado un cambio significativo en el sentimiento de los inversores. A lo largo de 2025, a pesar de navegar por tensiones geopolíticas y vientos en contra de aranceles, las acciones de mercados emergentes registraron rendimientos impresionantes, con un aumento de aproximadamente 26% según informes del mercado. Este rendimiento superior frente a los principales índices de EE. UU. señala un cambio fundamental en cómo se está asignando el capital a nivel global.

El índice Dow Jones de Mercados Emergentes ha subido un 18.64% en lo que va del año, superando la ganancia del 15.19% del S&P 500 durante el mismo período. Aunque ambos índices retrocedieron aproximadamente un 1% en las operaciones recientes, la diferencia entre ellos subraya una creciente realización entre los inversores institucionales y minoristas: confiar únicamente en las acciones estadounidenses puede dejar a las carteras vulnerables al riesgo de concentración, particularmente en acciones de tecnología.

El Problema de Concentración Tecnológica que Impulsa el Reequilibrio de Carteras

El actual entorno de mercado presenta una paradoja. Mientras que la inteligencia artificial ha capturado la imaginación de los inversores y los flujos de capital, también ha creado una concentración de riqueza sin precedentes en un puñado de grandes empresas tecnológicas—los llamados “Magníficos 7.” Para los inversores que poseen fondos indexados del S&P 500, esta exposición es inevitable: la tecnología representa aproximadamente el 35% del peso total del índice.

Esta concentración ha llevado a una reevaluación estratégica. Los fondos que siguen al S&P 500 exponen implícitamente a los inversores a apuestas desproporcionadas en el sector tecnológico. Si el entusiasmo por la IA se enfría o las valoraciones se contraen, las carteras que están fuertemente ponderadas hacia las acciones estadounidenses enfrentan una desventaja desproporcionada. En respuesta, los inversores sofisticados están ampliando deliberadamente su huella geográfica al rotar partes de su capital hacia vehículos de mercados emergentes.

Los Flujos de Capital Cuentan una Historia Clara

Los datos respaldan esta tesis. Los fondos de acciones de mercados emergentes capturaron $2.78 mil millones en entradas durante la semana que terminó el 10 de diciembre, marcando la séptima semana consecutiva de compras netas. Este patrón de flujo sostenido no es una coincidencia; refleja un giro calculado hacia la diversificación, alejándose de las operaciones saturadas en EE.UU.

Mientras tanto, los fondos de bonos de mercados emergentes atrajeron $68 millones durante el mismo período, lo que señala una renovada confianza en la calidad crediticia de las economías emergentes. Según los estrategas de las principales instituciones financieras, los soberanos de los mercados emergentes han estado mejorando sistemáticamente sus perfiles crediticios, fortaleciendo el argumento fundamental para la exposición a renta fija en estos mercados.

La Fed y la Dinámica Monetaria Crean un Viento de Cola

Dos fuerzas estructurales están apoyando actualmente las valoraciones de los mercados emergentes: recortes de tasas de interés anticipados y un debilitamiento del dólar estadounidense.

El precio del mercado a través de la herramienta CME FedWatch sugiere una probabilidad del 25.5% de que la Reserva Federal reduzca las tasas al rango de 3.25-3.5% para enero de 2026, un aumento considerable respecto a la probabilidad del 15.3% de hace un mes. Las tasas más bajas en EE. UU. comprimen los rendimientos de los activos denominados en dólares, lo que hace que las acciones internacionales sean relativamente más atractivas en base a un ajuste por rendimiento.

El dólar en sí mismo ha estado bajo presión. El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) ha disminuido un 0.90% en el último mes y un 9.07% en lo que va del año, alejándose de un máximo histórico en un 17.69%. Un dólar más débil favorece estructuralmente a las acciones no estadounidenses, ya que reduce el viento en contra de la moneda que los inversores internacionales suelen enfrentar al desplegar capital en el extranjero.

ETFs de Renta Variable para Exposición a Mercados Emergentes

Para los inversores que buscan una amplia exposición a acciones de mercados emergentes, varias opciones destacan:

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) ofrece una exposición central con una estructura de costos baja. Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) proporciona una metodología de índice alternativa con razones de tarifas competitivas. iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) representa uno de los vehículos más seguidos activamente en esta categoría. SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM) completa las opciones pasivas, mientras que Avantis Emerging Markets Equity ETF (AVEM) atrae a los inversores que priorizan la construcción basada en factores.

Alternativas de Renta Fija para Asignadores Conservadores

Los fondos de bonos de mercados emergentes ofrecen ingresos con métricas de crédito en mejora. iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) se centra en la deuda de mercados emergentes denominada en USD. Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB) enfatiza a los emisores soberanos. Invesco Emerging Markets Sovereign Debt ETF (PCY) proporciona exposición soberana específica. Global X Emerging Markets Bond ETF (EMBD) completa las opciones de renta fija para aquellos que buscan mayores rendimientos en un entorno de tasas más bajas.

El Camino a Seguir

La convergencia del reequilibrio geopolítico, la mejora de los fundamentos de los mercados emergentes, las expectativas de recorte de tasas de la Fed y la dinámica de las divisas crea un caso convincente para aumentar la asignación a los mercados emergentes. Ya sea a través de vehículos de renta variable o de renta fija, los flujos récord demuestran que el capital institucional ya ha comenzado a reposicionarse. La pregunta para los inversores individuales es si sus carteras reflejan este cambio estructural.