Las expectativas de recortes en la tasa de la Fed impulsan al alza las acciones europeas a medida que surgen datos económicos

Un impulso positivo se apoderó de los mercados de acciones europeos el martes, con los principales índices registrando sólidos aumentos a medida que los inversores se posicionaban antes de los anticipados recortes de tasas de interés de la Reserva Federal en diciembre. El rally más amplio, reflejado por la fortaleza de Wall Street, reveló un creciente apetito por los activos de riesgo a pesar de las señales económicas mixtas del continente.

El Rendimiento del Mercado Gana Terreno

El índice paneuropeo Stoxx 600 avanzó un 0.91%, reflejando una fortaleza generalizada en la región. Los índices nacionales siguieron el mismo camino con actuaciones consistentes: el DAX de Alemania subió un 0.97%, el CAC 40 de Francia agregó un 0.83%, el FTSE 100 del Reino Unido aumentó un 0.78%, y el SMI de Suiza terminó un 0.93% más alto. La mayoría de las bolsas europeas participaron en el rally, incluyendo Bélgica, República Checa, Dinamarca, Finlandia, Grecia, Irlanda, Países Bajos, Polonia, España y Suecia, aunque Islandia y Noruega mostraron solo una apreciación marginal. Turquía retrocedió a territorio negativo, mientras que Portugal permaneció estable.

Ganadores y Perdedores Corporativos

El sector minorista acaparó titulares cuando Kingfisher, un destacado minorista de mejoras para el hogar, subió más del 6% tras una revisión al alza de sus pronósticos de ganancias. La compañía reportó ventas del tercer trimestre de 3.252 millones de GBP, un aumento del 1% interanual en una base comparable del 0.9%, y ahora proyecta un ingreso ajustado antes de impuestos entre 540 y 570 millones de GBP para el año completo, elevando significativamente su rango de orientación anterior de 480 a 540 millones de GBP.

La debilidad del sector de seguros emergió cuando Beazley cayó más del 9% tras advertir sobre la desaceleración del crecimiento. La compañía redujo su guía de primas de seguros escritas anuales a un crecimiento plano a bajo de un solo dígito, bajando de las expectativas anteriores de un crecimiento de bajo a medio de un solo dígito.

Los ganadores adicionales incluyeron Airtel Africa (+6.5%), Burberry Group, Barratt Redrow, Lloyds Banking Group, NatWest Group, Coca-Cola HBC y numerosos otros que registraron avances del 2-5%. Por el contrario, Intertek Group cayó un 5.71%, mientras que Easyjet bajó un 1.52% a pesar de haber obtenido un beneficio operativo anual mejor de lo esperado. BAE Systems, Compass Group, Auto Trader Group y BP también terminaron notablemente más bajos.

Las acciones alemanas se beneficiaron de un amplio atractivo, con Heidelberg Materials saltando más del 6%, Continental y Daimler Truck ganando entre 2 y 3.4%, mientras que Merck, Commerzbank, Infineon y Siemens ampliaron ganancias. En Francia, ArcelorMittal, Stellantis, Saint Gobain y Societe Generale registraron ganancias de entre 2 y 4.1%, con Michelin avanzando casi un 2%.

Verificación de la Realidad Económica: Estancamiento de Alemania y Declive del Sentimiento Francés

Las estadísticas revisadas de Destatis pintaron un cuadro desalentador para la economía más grande de Europa. El PIB alemán se mantuvo plano trimestre a trimestre en el tercer trimestre, tras una contracción del 0.2% en el segundo trimestre. Mientras que la formación bruta de capital fijo aceleró un 0.3%, la inversión en maquinaria y equipo aumentó un 1.1%, el gasto en construcción cayó un 0.5%. El problema: el consumo permaneció estancado, con el gasto privado disminuyendo un 0.3% ( la primera caída desde el cuarto trimestre de 2023, ya que los hogares redujeron su gasto en restaurantes y hostelería ), mientras que el gasto público aumentó un 0.8%. Lo más crítico es que el comercio exterior no ofreció apoyo, con las exportaciones disminuyendo un 0.7% y las importaciones estancadas.

La confianza del consumidor francés se deterioró en noviembre, según datos de INSEE. El índice de sentimiento del consumidor cayó a 89 desde 90 en octubre, continuando por debajo del promedio a largo plazo de 100. Las evaluaciones de las finanzas personales, tanto históricas como prospectivas, se mantuvieron esencialmente sin cambios, con los saldos de opinión cayendo un punto cada uno a -21 y -12 respectivamente.

La divergencia entre el entusiasmo del mercado de acciones y los fundamentos económicos en deterioro subraya el enfoque de los inversores en las expectativas de política monetaria en lugar de las condiciones económicas actuales.