La anticipación de recortes de tasas está remodelando la asignación de activos: esto es lo que están haciendo los estrategas del mercado.

Los gerentes de cartera y los asesores de inversión registrados están mostrando un optimismo cauteloso sobre las condiciones económicas de cara al final del año. Los datos recientes del Índice de Perspectivas Económicas de RIA revelan que la gran mayoría anticipa que la inflación se mantenga por debajo del 3%, mientras que el 84% de los RIA predicen al menos un recorte más de la tasa de la Reserva Federal antes de diciembre.

Por qué la diversificación es importante cuando la inflación disminuye

El dato de inflación de septiembre fue del 3.0%, algo mejor de lo anticipado, lo que confirma las predicciones hechas por muchos inversores institucionales. Sin embargo, los gestores de cartera argumentan en contra de indexar en exceso solo en los datos de inflación al tomar decisiones de reequilibrio. “Los titulares de inflación más suaves son alentadores para los consumidores, pero han sido las acciones estadounidenses—particularmente las tecnológicas de gran capitalización y las relacionadas con la inteligencia artificial—las que han impulsado el rendimiento más que las tendencias de inflación”, explica un estratega de mercado en una importante plataforma de inversión.

El consenso entre los gestores de activos enfatiza que la construcción de carteras debe permanecer anclada a los perfiles de riesgo individuales en lugar de seguir las narrativas de inflación. Un enfoque equilibrado generalmente combina acciones nacionales e internacionales con inversiones de renta fija, proporcionando estabilidad durante la volatilidad del mercado.

Exposición Accionaria Aumentando en Anticipación de la Flexibilización Monetaria

Aproximadamente un tercio de las RIA están aumentando las asignaciones de acciones dentro de las cuentas de los clientes, confiando en el esperado cambio de política de la Reserva Federal. La lógica es sencilla: tasas de interés más bajas reducen los costos de endeudamiento corporativo, haciendo que las acciones sean más atractivas en comparación con los bonos que ofrecen rendimientos mínimos.

Sin embargo, los estrategas advierten que los recortes de tasas no siempre indican fortaleza. “Si la Fed recorta porque el crecimiento económico está desacelerándose o los riesgos de recesión están aumentando, el sentimiento del mercado podría deteriorarse”, señala el análisis de la industria. “Es completamente posible un ajuste de cartera a fin de año, ya que los inversores aseguran ganancias y reducen riesgos, incluso si se materializan los recortes de tasas.”

Preparándose para los Ajustes de Cartera de Fin de Año

A medida que nos acercamos a noviembre y diciembre, los estrategas del mercado sugieren que los inversores mantengan flexibilidad. Pueden surgir oportunidades de reequilibrio independientemente de las decisiones de la Reserva Federal. La clave es asegurarse de que su asignación de activos refleje su verdadera tolerancia al riesgo, no las narrativas actuales del mercado o las estadísticas de inflación.

Combinar acciones de diferentes geografías con componentes de ingresos fijos estables sigue siendo la base para carteras resilientes durante transiciones económicas inciertas.

Esta perspectiva se basa en los últimos datos del Índice de Perspectivas Económicas de RIA y en las perspectivas de inversión institucional.