Los gigantes tecnológicos optan por divisiones de acciones: el giro inesperado de Netflix y la apuesta por la accesibilidad de ServiceNow

El Drama se Desarrolla en los Mercados de EE. UU.

La narrativa de la división de acciones acaba de dar un giro interesante en la temporada de ganancias del tercer trimestre. Mientras que el mercado había estado relativamente tranquilo en este frente durante la mayor parte de 2025, de repente tenemos a dos grandes empresas tecnológicas haciendo movimientos audaces, pero con circunstancias muy diferentes detrás de ellos.

Netflix sorprendió a todos al anunciar una división de acciones de 10 por 1 que llegará en noviembre, a pesar de publicar ganancias decepcionantes. Aquí está el giro: la compañía en realidad no cumplió con sus objetivos de ganancias. Los ingresos fueron como se esperaba, pero un inesperado gasto tributario extranjero único hundió la línea de fondo, obligando a la dirección a recortar las expectativas de margen operativo. Añadiendo a la incertidumbre, mientras los ejecutivos insinuaron que los ingresos publicitarios se duplicarían este año, evitaron compartir números concretos. Sin embargo, de alguna manera, el anuncio de la división aún ocurrió. Esta es la tercera división de acciones de Netflix, después de las divisiones anteriores en 2004 y 2015.

ServiceNow tomó un camino diferente, emparejando su anuncio de división de acciones con ganancias genuinamente sólidas. La empresa de software empresarial—un claro ganador en el auge de la IA—entregó un aumento del 22% en los ingresos interanuales y aumentó su perspectiva para todo el año. La gerencia proyectó que el valor de contrato de su negocio de IA podría casi duplicarse en 2026. Los accionistas votarán sobre una división de 5 por 1 en una reunión especial el 5 de diciembre, aunque el precio actual de las acciones que ronda cerca de $950 sugiere que el movimiento está dirigido a la accesibilidad de los inversores minoristas.

La mecánica: ¿Qué está cambiando realmente?

Esto es lo que importa y lo que no:

Una división de acciones no cambia fundamentalmente nada sobre el negocio subyacente. Si posees acciones de Netflix o ServiceNow antes de la división, tu porcentaje de propiedad se mantiene idéntico: solo estás sosteniendo más piezas del mismo pastel. Cada acción se vuelve proporcionalmente menos valiosa, pero tu capital total en la empresa sigue siendo constante.

Sin embargo, hay una diferencia práctica: si tu corredor no admite compras de acciones fraccionarias, los desdoblamientos pueden abrir de repente la puerta a los inversionistas minoristas que anteriormente no podían permitirse una acción completa. Los accionistas de Netflix registrados a partir del 10 de noviembre recibirán nueve acciones adicionales por cada acción existente, con las nuevas acciones llegando a las cuentas el 14 de noviembre. La negociación al precio ajustado comienza el 17 de noviembre.

La situación de ServiceNow difiere ligeramente; su separación requiere primero la aprobación de los accionistas. La votación del 5 de diciembre determinará si el punto de precio actual ~$950 se divide en cinco partes.

¿Por qué ahora? La verdadera historia detrás de los números

Ambas empresas están haciendo el mismo argumento: hacer las acciones más accesibles, particularmente para los empleados que participan en programas de opciones sobre acciones. Pero la salud empresarial subyacente cuenta historias diferentes.

El anuncio de separación de ServiceNow tiene un sentido intuitivo: resultados estelares del tercer trimestre, una fuerte guía y obligaciones contractuales por un valor de $11.4 mil millones ( que representan esencialmente los ingresos de un año completo ) justifican la celebración. La compañía está aprovechando el genuino impulso de adopción de IA, lo que hace que el aumento del precio de las acciones se sienta merecido.

El momento de Netflix parece más estratégico. ¿Anunciar la división después de un mal resultado en las ganancias? Es un movimiento clásico de psicología inversora: redirigir la atención de los resultados decepcionantes a una acción “positiva” tangible. Sí, es la tercera división de la empresa, pero los accionistas podrían apreciar el gesto incluso cuando se reduce la guía de márgenes.

La Conclusión para los Inversores

Las divisiones de acciones típicamente ocurren cuando una empresa ha tenido un rendimiento lo suficientemente bueno como para llevar los precios de las acciones a las nubes. Es un signo de éxito, no un signo de problemas. Pero aquí está lo que no debería cambiar tu tesis de inversión: la división en sí misma no altera si deberías poseer la acción.

Si no posees estas acciones, un desdoblamiento solo importa si tu corredor no ofrece soporte para acciones fraccionarias. Si ya las posees, ¡felicitaciones! Obtendrás más acciones que representan la misma participación de propiedad. Eso es todo. Los fundamentos comerciales permanecen sin cambios; la asignación de capital se mantiene igual; la posición competitiva sigue siendo la misma.

Lo que debería importar a los inversores estadounidenses es si el impulso de IA de ServiceNow se mantiene, si Netflix puede justificar sus recortes de márgenes y si alguna de las dos empresas representa un buen valor a los niveles actuales. La división es solo un teatro contable: importante para la participación de los empleados y la accesibilidad minorista, pero sin sentido para evaluar la calidad empresarial.