No persigas rendimiento: Por qué estas dos acciones energéticas de EE. UU. merecen tu atención

Puntos Clave

• Energy Transfer cuenta con un impresionante rendimiento del 7.9%, pero un alto rendimiento no siempre significa seguridad.
• Encontrar el equilibrio adecuado entre ingresos y fiabilidad es crucial para los inversores en dividendos a largo plazo
• Enterprise Products Partners y Enbridge ofrecen tanto retornos sólidos como historiales comprobados

El sector energético: entendiendo el riesgo más allá de la volatilidad de precios

La economía moderna depende de la energía, convirtiéndola en un componente esencial del portafolio para la mayoría de los inversores. Sin embargo, el sector energético es notoriamente volátil: las fluctuaciones en los precios del petróleo y del gas natural pueden causar estragos en los rendimientos.

Pero hay una distinción crítica dentro del sector que muchos inversores pasan por alto. La industria se divide en tres segmentos: upstream (producción de petróleo y gas), downstream (refinación en productos utilizables), y midstream (la infraestructura conectiva).

Las operaciones upstream y downstream dependen en gran medida de las materias primas, lo que significa que sufren cuando los precios de la energía caen en picado. Sin embargo, el negocio midstream opera de manera diferente: es esencialmente un mecanismo de cobro de peajes. Las empresas generan ingresos en función del volumen que fluye a través de los oleoductos y la infraestructura, no de los precios de las materias primas en sí. Esta ventaja estructural significa que las empresas midstream mantienen flujos de efectivo estables incluso durante las recesiones del mercado energético.

Esto convierte al sector medio en un refugio atractivo para los inversores conservadores en dividendos que buscan exposición energética. Sin embargo, no todos los actores del sector medio son iguales.

La trampa de rendimiento: por qué los retornos más altos no siempre son mejores

Energy Transfer se presenta como la opción obvia para los cazadores de rendimiento desinformados. Con un 7.9%, su distribución supera con creces el 6.7% ofrecido por Enterprise Products Partners o el 5.7% de Enbridge.

Sin embargo, la historia cuenta una historia diferente. Energy Transfer redujo a la mitad su distribución en 2020, una decisión tomada durante la incertidumbre de la pandemia que solidificó su balance, pero que señaló una posible fragilidad. Ese precedente debería preocupar a los inversores enfocados en ingresos.

Por el contrario, Enterprise y Enbridge aumentaron cada uno sus distribuciones a los accionistas en 2020:

• Enterprise Products Partners ha entregado ahora 27 años consecutivos de aumentos en las distribuciones.
• Enbridge se enorgullece de 30 años de aumentos consecutivos

Para los inversores en dividendos que compran y mantienen, esta consistencia probada supera la prima de rendimiento que estás sacrificando.

Por qué Enterprise y Enbridge se destacan

Posicionamiento Estratégico de la Empresa

La empresa ha cambiado estratégicamente hacia el gas natural, posicionándose para la transición energética. El gas natural sirve como combustible puente hacia alternativas más limpias. La compañía mantiene calificaciones crediticias de grado de inversión y genera flujo de caja distribuible que cubre su distribución 1.7x, un margen de seguridad significativo para los inversores conservadores.

La ventaja de diversificación de Enbridge

Enbridge opera en múltiples segmentos: oleoductos, gasoductos, servicios públicos regulados e inversiones en energía limpia. Esta diversificación ofrece beneficios duales: los servicios públicos regulados ofrecen un crecimiento predecible, mientras que la exposición a la energía limpia demuestra una verdadera alineación con la evolución energética del mundo. Para los inversores ultra-conservadores, esta amplitud de cartera puede hacer de Enbridge la opción superior.

La conclusión para los inversores energéticos en EE. UU.

Centrarse únicamente en el rendimiento puede llevarte por mal camino en la inversión en energía. La historia de recortes de distribución de Energy Transfer demuestra por qué los inversores en ingresos deben mirar más allá de los números principales.

El mejor camino para los inversores en dividendos radica en identificar empresas que combinan rendimientos razonables con fiabilidad operativa. Enterprise Products Partners se adapta a los inversores que priorizan la exposición al sector energético con estabilidad. Enbridge atrae a aquellos que buscan participación en energía con una diversificación significativa en energía limpia.

Un menor rendimiento no significa menores retornos totales: la consistencia y la fiabilidad a menudo ofrecen una creación de riqueza a largo plazo superior.