El CPI y el CPI subyacente de EE. UU. en noviembre fueron inferiores a lo esperado, lo que llevó al mercado a aumentar las apuestas sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal el próximo año.

Sin embargo, Goldman Sachs considera que estos datos no necesariamente cambiarán la postura de política a corto plazo de la Reserva Federal, ya que los responsables de la toma de decisiones están más enfocados en el IPC de diciembre para determinar el nivel real de inflación. Goldman Sachs señala que la inesperada caída del IPC subyacente se debe más a factores técnicos y temporales que a una relajación general de la inflación. La inflación relacionada con la vivienda está significativamente por debajo de la tendencia, lo que arrastra al índice general, y esto podría estar relacionado con el ajuste técnico por la falta de datos de octubre y el retraso en la recolección de precios en noviembre.

Goldman Sachs advierte a los inversores que no sobreinterpreten y señala que la Oficina de Estadísticas Laborales aún no ha aclarado cómo manejar las distorsiones en los datos, existiendo un riesgo de reversión en los próximos meses; se espera que los datos de vivienda sean revisados y que la inflación de los productos básicos podría experimentar un leve repunte en diciembre.