Recientemente hubo una gran noticia: el líder global de la aviación comercial espacial, SpaceX, ha entrado oficialmente en el período de silencio regulatorio previo a la IPO, con el objetivo de completar la salida a bolsa a mediados o finales de 2026. Esta ronda de financiación superará los 30,000 millones de dólares, con un objetivo de valoración que alcanza entre 800,000 millones y 1.5 billones de dólares, lo que seguramente creará un nuevo récord mundial de IPO.

¿Cómo se utilizarán los fondos? Principalmente se enfocan en tres direcciones: el lanzamiento frecuente de naves estelares, el despliegue de centros de datos de IA en el espacio, y la misión a Marte. Musk pasó de oponerse inicialmente a salir a bolsa, a ahora impulsar activamente la IPO, y la razón principal es que la visión de "IA en el espacio" detrás de esto necesita un apoyo financiero masivo.

Como referente de la industria, la acción de IPO de SpaceX establecerá un estándar de valoración para toda la industria espacial comercial, lo que representa una gran oportunidad para las empresas relacionadas en el país.

**Los proveedores directos son los jugadores más duros**

West Materials (002149) tiene una identidad especial aquí: es el único proveedor de aleaciones de niobio en el país, suministrando exclusivamente aleaciones de niobio y tungsteno especiales para la cámara de combustión del motor Raptor de Starship, beneficiándose directamente una vez que el motor entre en producción en masa.

Reasens Technology (603601) también está muy involucrada. Solo hay 3 fabricantes calificados en el mundo, y entre ellos está ella, que suministra materiales aislantes para cohetes de SpaceX y capas de aislamiento para Starlink, con un suministro mensual estable.

Xinwei Communication (300136) se puede considerar el proveedor exclusivo de conectores de terminales terrestres de Starlink. Se espera que los ingresos relacionados alcancen los 1.5 mil millones de yuanes en 2025, de los cuales el 70% corresponde a pedidos de SpaceX.

Parker New Material (605123) ha recibido la certificación de la NASA, proporcionando forjados clave para el Falcon 9 y el Starship. Se espera que contribuya con ingresos de 800 a 1000 millones de yuanes en 2026.

SREY New Materials (688102) posee la única tecnología relacionada en el país, suministrando materiales para la cámara de combustión del motor de la nave estelar. Haciendo cuentas, el valor de cada cohete puede alcanzar entre 5 millones y 10 millones de yuanes.

**No subestimes la ruta indirecta**

Leo Holdings (002131) es una de las pocas empresas en A-shares que ha intentado invertir en SpaceX. Aunque la inversión en ese momento no tuvo éxito, también tiene participación en varias empresas del sector aeroespacial, lo que permite una gran flexibilidad en la cooperación.

Jintuo Co., Ltd. (603211) a través de su subsidiaria Taiyang Technology suministra amplificadores para las estaciones base de Starlink, esta cosa representa el 30% del costo de la estación base. Si Starlink continúa expandiéndose, tendrá una oportunidad.

La aleación de titanio de grado aeroespacial de BaoTi Co., Ltd. (600456) ya ha obtenido la certificación de la NASA y ha ingresado a la cadena de suministro upstream de SpaceX.

**Efecto de crecimiento colaborativo en la cadena de suministro**

China Satellite (600118) es la única plataforma de fabricación de satélites en el mercado de valores del país, con una producción anual de 300 satélites, y su tecnología tiene una alta homología con la de SpaceX.

Aerospace Electronics (600879) proporciona sistemas de gestión de energía para Starlink, y en el tercer trimestre de 2025, los ingresos crecieron un 100% en comparación con el año anterior, este ritmo de crecimiento no es una broma.

Guangqi Technology (002625) proporciona componentes estructurales de metamateriales, que permiten reducir el peso de los satélites en un 30%, y ya ha recibido pedidos dobles tanto nacionales como internacionales.

Aeroespacial Desarrollo (000547) ofrece servicios de protección contra interferencias en las comunicaciones por satélite, y se espera que los ingresos relacionados superen los 500 millones de yuanes en 2025.

La OPI de SpaceX remodelará todo el panorama industrial, fortaleciendo la comprensión de este ciclo comercial "cohetes reutilizables - constelaciones de satélites - operaciones de datos", lo que a su vez impulsará el aumento de la valoración del sector de la astronáutica comercial en la bolsa de A-shares.

Por supuesto, también hay que tener en cuenta los riesgos. El progreso de la IPO puede verse afectado por diversos factores como el mercado y la tecnología. El cumplimiento de los resultados de las acciones conceptuales depende en última instancia de la materialización real de los pedidos, y hay que estar atentos a riesgos como la certificación tecnológica que no cumpla con las expectativas.