La verdad sobre el comercio de márgen en el mercado de Activos Cripto

Puntos clave

• El apalancamiento permite a los traders mover posiciones más grandes con menos capital, siendo una espada de doble filo de alto riesgo y alta recompensa.
• En el ámbito de las criptomonedas, el apalancamiento se utiliza principalmente en dos modalidades: futuros perpetuos y trading de margen.
• Es crucial comprender el principio del apalancamiento; si juegas sin saber, es muy probable que termines liquidado.
• La gestión de riesgos es más determinante para el éxito o fracaso que la elección del múltiplo de apalancamiento en sí.

¿Qué es el apalancamiento?

En términos simples, el apalancamiento es pedir dinero prestado a la bolsa para aumentar la posición. Si tienes 100 dólares en tu cuenta, con un apalancamiento de 10x, puedes operar con una transacción de 1000 dólares. Esta relación de multiplicación se suele expresar en proporciones, como 1:5 (5x), 1:10 (10x) o 1:100 (100x).

Algunas exchanges en el mercado incluso permiten un apalancamiento de 100 veces, lo que significa que tu capital puede ser multiplicado por 100. Por ejemplo, si deseas abrir una posición de 1000 dólares en Bitcoin (BTC), pero solo tienes 100 dólares en tu cuenta, un apalancamiento de 10 veces puede satisfacer esa necesidad.

Es importante destacar que estos fondos prestados no vienen de la nada: necesitas proporcionar un cierto porcentaje de capital como colateral (es decir, margen). Este colateral determina el tamaño de la posición que puedes operar.

Dos principales formas de comercio con apalancamiento

En el mercado de criptomonedas, el trading con apalancamiento se divide principalmente en dos categorías: contratos de futuros perpetuos y trading de margen.

En los contratos de futuros perpetuos, el apalancamiento está implícito en el diseño del contrato. Después de seleccionar el múltiplo, puedes hacer una posición larga o corta directamente, sin necesidad de realmente pedir prestactivos.

El trading con margen es más directo: pides prestado un tipo de moneda real del intercambio (por ejemplo, pides prestado 0.25 bitcoins) y luego lo vendes. Si el precio baja, puedes comprarlo de nuevo a un precio más bajo, devolverlo al intercambio y lo que queda es tu ganancia.

Dos conceptos clave sobre el margen

Margen inicial

Para abrir una posición, primero debes congelar una cantidad determinada de fondos como colateral. Esto es margen inicial. Su tamaño depende del múltiplo de apalancamiento que elijas y del tamaño de la posición.

Ejemplo: Si usas un apalancamiento de 10x para hacer una posición larga de 1000 dólares en Ethereum (ETH), el margen inicial sería 1000÷10=100 dólares. Si cambias a un apalancamiento de 20x, el margen inicial se reduce a 50 dólares.

Suena bastante atractivo, pero aquí viene el problema: cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será el riesgo de liquidación. Si el precio fluctúa un poco, tu posición podría ser liquidada forzosamente.

Mantenimiento de margen

Después de abrir una posición, también necesitas mantener un nivel mínimo de margen. Si el mercado se mueve en tu contra y el saldo de margen cae por debajo de este umbral, el intercambio te pedirá que añadas más margen, de lo contrario, te liquidarán directamente.

Entendimiento simple: margen inicial es el boleto para abrir una posición, margen de mantenimiento es la línea base para mantener la posición.

Caso práctico: Entender el poder y los riesgos del apalancamiento

Ejemplo de posición larga

Supongamos que el precio actual de BTC es de 40000 dólares, y tú eres alcista. Con un apalancamiento de 10x, abrir una posición larga de 10000 dólares solo requiere congelar 1000 dólares como margen.

Si el mercado cumple con las expectativas: BTC sube a 48000 dólares (un aumento del 20%). Tu posición genera una ganancia de 2000 dólares. En comparación con no usar apalancamiento, donde solo se podrían ganar 200 dólares, los beneficios se multiplican por 10.

Si el mercado se invierte: BTC cae a 32000 dólares (una caída del 20%). Tu posición pierde 2000 dólares. Pero tu margen es solo de 1000 dólares, y la cuenta ya ha sido liquidada. Peor aún, si el precio solo cae un 10%, el mecanismo de liquidación de algunos intercambios ya se ha activado.

Para sobrevivir, solo puedes agregar margen. Pero muchos novatos ni siquiera son conscientes de esto, y cuando reciben el aviso de margin call ya es demasiado tarde.

Ejemplo de posición corta

Cambiemos de perspectiva esta vez. El precio actual de BTC es de 40000 dólares, y tú eres bajista. Puedes pedir prestado 0.25 BTC (valor 10000 dólares) de un intercambio y luego venderlo.

Si BTC cae a 32000 dólares, 0.25 BTC se puede recomprar por solo 8000 dólares, devolviéndoselo al intercambio, ganando netamente 2000 dólares.

¿Pero qué pasa si el BTC sube a 48000 dólares? Ahora 0.25 BTC costaría 12000 dólares para recomprarlo. El margen de 1000 dólares original no es suficiente para cubrir esta diferencia. Al final, terminaría en liquidación.

¿Por qué los traders eligen el apalancamiento?

Ampliar el potencial de ganancias es la razón más directa. Con el mismo capital, el apalancamiento te permite participar en transacciones de mayor monto, por lo que el margen de ganancia es naturalmente mayor.

Optimizar la asignación de capital también es un factor a considerar. En lugar de bloquear todos los fondos en un intercambio haciendo un apalancamiento de 2x, es mejor utilizar un apalancamiento de 4x para abrir una posición más pequeña y usar el capital restante para otras actividades, como participar en la minería de liquidez DeFi o hacer staking de tokens.

Pero, para ser honesto, estas razones no suenan tan importantes; una vez que la cuenta se liquida, todo se convierte en una burbuja.

Control de riesgos en el trading con apalancamiento

Elige un multiplicador de apalancamiento razonable

Un alto apalancamiento puede parecer atractivo, pero el riesgo crece de manera exponencial. Con un apalancamiento de 10x, una fluctuación del 1% significa una pérdida del 10% de tu capital. Con un apalancamiento de 100x, una fluctuación del 0.1% puede ser mortal.

La mayoría de los intercambios limitan el apalancamiento máximo para los principiantes, no para atormentarte, sino por razones de protección. Si eres principiante, es más seguro usar un apalancamiento de entre 3x y 5x.

Aprovechar al máximo el stop loss y el take profit

Orden de Stop Loss puede cerrar automáticamente la posición cuando el mercado se mueve en tu contra, evitando que las pérdidas se amplíen indefinidamente.

Orden de toma de ganancias (Take Profit) se cierra automáticamente cuando se alcanza el rendimiento esperado, evitando así perder por codicia.

Estas dos herramientas parecen simples, pero pueden salvar tu cuenta. Lamentablemente, muchos traders no utilizan estas medidas de protección por pereza o por un sentimiento de suerte.

Monitorear continuamente el estado de la cuenta

Es crucial mantener el saldo de margen por encima de la línea de advertencia. El intercambio enviará una alerta antes de un margen de liquidación, pero no puedes depender completamente del sistema para recordártelo; debes estar atento al estado de tu posición en todo momento.

La volatilidad del mercado es impredecible, especialmente en el mercado de criptomonedas. Una vez que se inicia el comercio con margen, los resultados pueden cambiar en cuestión de minutos. Monitorear activamente siempre es más seguro que reaccionar de manera pasiva.

Últimas palabras

El apalancamiento es un cuchillo afilado; si se utiliza correctamente, puede aumentar significativamente los rendimientos, pero si se utiliza mal, puede llevar a perder todo. La clave no está en el apalancamiento en sí, sino en si realmente lo entiendes y lo respetas.

Al negociar criptomonedas, recuerda siempre: solo usa los fondos que puedes permitirte perder. Si no tienes una certeza absoluta, no uses un apalancamiento alto. El mercado siempre estará ahí, las oportunidades no se irán, pero si pierdes tu capital, todo habrá terminado.

Riesgo sistémico, riesgo de mercado, riesgo operativo, el trading con apalancamiento amplifica todos estos factores. Antes de hacer la primera apuesta con dinero real, dedica más tiempo a aprender y practicar en simulaciones; esto no es una pérdida de tiempo, sino una tarea necesaria.