#加密货币监管框架建设 El Banco Central de Argentina ha levantado la prohibición sobre las transacciones bancarias de encriptación, esta señal merece seguir.

A primera vista, parece que la regulación ha pasado de «prohibir» a «tener un marco», pero la lógica detrás es más digna de ser desglosada. La alta inflación y la devaluación del peso en Argentina han llevado a la población a utilizar bitcoin y stablecoins para evitar riesgos; este volumen de transacciones ya existía, solo que estaba en el sistema financiero en la sombra. La reforma actual es esencialmente «iluminar» las actividades de transacción existentes, en lugar de crear demanda de la nada.

La clave está en el flujo de capital después de la entrada del Banco Central. Una vez que las instituciones financieras tradicionales ingresen con su base de clientes y capital, los intercambios independientes existentes y los proveedores de servicios de activos virtuales enfrentarán competencia directa. Esto podría llevar a una rápida reestructuración del mercado; mi observación es que quien pueda obtener la licencia primero en el nuevo marco, tendrá la ventaja de entrada.

Desde la señal en la cadena, es necesario seguir varios dimensiones en el futuro: cambios en el flujo de fondos de los intercambios locales de Argentina y de los proveedores de servicios de activos virtuales, si hay un cambio en el patrón de transferencia de grandes monedas estables, y si hay indicios claros de despliegue en la cadena por parte de los principales bancos. Esto no solo afecta al mercado argentino, sino que también puede convertirse en un caso de referencia para otros marcos regulatorios en mercados emergentes.