#减半机制 Al ver este informe de Bernstein, debo confesar que el análisis lógico de esta vez me ha puesto un poco en alerta.

No es nuevo que el Bitcoin rompa el ciclo de 4 años, pero la cuestión es que, cada vez que las instituciones comienzan a trazar una gran narrativa, los pequeños inversores suelen estar en la posición más peligrosa. El informe enfatiza que la salida de ETF es de menos del 5%, utilizado para argumentar que "las instituciones están comprando en el fondo, mientras que los pequeños inversores están en pánico"; este argumento suena reconfortante, pero al pensarlo al revés, también es precisamente la narrativa que las instituciones quieren que acepten los pequeños inversores.

El mecanismo de reducción a la mitad ha cambiado realmente las expectativas de suministro de Bitcoin, pero mirando cifras como 200,000 dólares en 2027, e incluso 1,000,000 dólares en 2033, esto parece más una historia atractiva que una evaluación de riesgos. He pasado por demasiadas combinaciones de "respaldo institucional + objetivos a largo plazo + teoría de ciclos extendidos", que a menudo se utilizan para tranquilizar a aquellos que compran en los picos.

Lo que debe preocuparnos no es la caída en sí, sino cuando todas las voces cantan la misma canción. Aquellos que realmente quieren vivir mucho tiempo deberían preguntarse: si estos objetivos son realmente tan seguros, ¿por qué las instituciones quieren extender el tiempo hasta 2027 o 2033?

Tener cuidado no está mal, quienes han logrado sobrevivir mucho tiempo en este mercado nunca han sido aquellos que creyeron primero en las historias.