Los grandes jugadores de Wall Street están preparando silenciosamente una nueva pista.

En diciembre de este año, JPMorgan, que gestiona 4 billones de dólares en activos, anunció una acción que parece discreta pero tiene un significado profundo: invirtió 100 millones de dólares de sus propios fondos para lanzar el fondo de mercado monetario tokenizado MONY en Ethereum. Este producto establece un umbral mínimo de inversión de 1 millón de dólares, dirigido específicamente a inversores acreditados con activos superiores a 5 millones de dólares.

El contexto de esta acción merece atención. Anteriormente, BlackRock perdió 59 mil millones de dólares en comisiones de fondos de pensiones debido a problemas climáticos, mientras que el nuevo fondo de JPMorgan apunta a una dirección completamente diferente. El año pasado, JPMorgan lanzó la plataforma tokenizada Kinexys, y ahora la está utilizando para albergar el fondo privado MONY. Los inversores pueden suscribirse a través de la plataforma Morgan Money, aceptando pagos en efectivo o stablecoins, y los tokens en cadena que poseen están directamente vinculados a los rendimientos. Esta lógica es idéntica a la del fondo BUIDL de 1.8 mil millones de dólares de una importante institución de gestión de activos, que también eligió Ethereum como base.

El verdadero punto de inflexión fue la introducción de la "Genius Act" en EE. UU. Este marco regulatorio para las stablecoins ha dado luz verde a toda la industria, y el entusiasmo de Wall Street por la tokenización ha aumentado drásticamente. John Donohoe, jefe de liquidez global de JPMorgan, no se anduvo con rodeos: "La tokenización cambiará fundamentalmente la velocidad y la eficiencia de las transacciones."

Sin embargo, el alto umbral de diseño de MONY revela los planes a largo plazo de JPMorgan. Los inversores individuales necesitan tener activos por encima de 5 millones de dólares, mientras que el mínimo para los inversores institucionales es de 25 millones de dólares. Esto claramente no está dirigido al mercado minorista. JPMorgan está adoptando una estrategia de paso a paso: primero, utilizar capital propio para iniciar este motor y luego abrirlo gradualmente a inversores externos, con un enfoque gradual para comprender la reacción del mercado.

Están apostando a que la gran tendencia de la "tokenización de activos en redes públicas" se hará realidad. Desde la perspectiva de las características de los activos, el mercado monetario es esencialmente una búsqueda de liquidez y estabilidad, y trasladarlo a la blockchain puede amplificar estas dos ventajas.