#美联储降息政策 La probabilidad de que Haskett sea nombrado presidente de la Reserva Federal ya ha alcanzado el 86%, y debo decir que — esta vez, la cambio de política es mucho más compleja de lo que parecía.

A simple vista, una reducción agresiva de tasas, reactivar la QE, disminuir la obsesión con la inflación, este conjunto de medidas ciertamente favorece a los activos de riesgo. Bitcoin, acciones de crecimiento, todos están en guardia. Pero los veteranos deben tener cuidado con las trampas en esto.

Primero, Haskett quiere lograr simultáneamente una "recesión de recortes de tasas" y un "crecimiento próspero del 3%+" — esto suena como si él mismo estuviera cavando su propia tumba. La reducción de tasas a corto plazo no es un problema, pero una vez que los rendimientos a largo plazo se disparen por las expectativas de crecimiento y el aumento del riesgo inflacionario, ¿podrán los precios de los activos soportar esa reversión cuando el mercado de bonos "se rebelle"? En junio de 2026, cuando presida su primera reunión del FOMC, la distribución de votos probablemente será de 7 a 5, una mayoría ajustada — lo cual erosionará la confianza del mercado de manera tangible.

Lo clave es no dejarse llevar por la narrativa de "el mercado alcista ha llegado". La verdadera ventana de oportunidad está en entender la línea de tiempo de este cambio de régimen: confirmación del nombramiento → ¿Willard renunciará? → primera reunión del FOMC. Cada fase tendrá reacciones diferentes del mercado; quienes se anticipen y quienes compren en la subida, tendrán finales completamente distintos.

Lo más importante es tener en cuenta esta frase: la liquidez flexible y el control político siempre van de la mano. Históricamente, cada ciclo de reducción agresiva de tasas ha sido seguido por algún tipo de colapso. La narrativa de "deflación en el lado de la oferta" suena convincente, pero ¿qué pasa si se comete un error de juicio?

Podría haber movimiento en la segunda mitad de 2026, pero a quienes van a lo loco ahora, solo puedo decir: ¡esto es algo que hay que vivir para ver!