La Reserva Federal japonesa aumentó las tasas en 25 puntos básicos como se esperaba anoche. ¿Esta operación desencadenará una explosión en el mercado de criptomonedas? Primero, la conclusión: es muy probable que pase de manera estable. En pocas palabras, este aumento de tasas es "suave hasta el punto de no tener carácter", con un impacto limitado en las principales criptomonedas.

La clave está en entender la verdadera intención del banco central. A simple vista, parece que están subiendo las tasas, pero el banco central ha declarado claramente que "las tasas de interés reales se mantendrán en niveles extremadamente bajos" — esto es una señal tranquilizadora, no una intención de cambiar rápidamente de rumbo, sino un ajuste moderado en el ritmo. En cuanto a las políticas futuras, la declaración del banco central es que "si la economía y los precios cumplen con las expectativas, seguirán aumentando las tasas", lo que significa que en el futuro seguirán subiendo, pero con una pendiente más suave, adoptando una estrategia gradual y no una política de endurecimiento agresivo.

¿Esto tiene mucho que ver con nuestra inversión en criptomonedas? La variable más importante es la operación de carry trade y el tipo de cambio USD/JPY. La lógica previa era así: aumento de tasas en Japón → fluctuaciones en el tipo de cambio USD/JPY → impacto en la escala del carry trade → impacto directo en la liquidez del mercado. Si el USD/JPY se mantiene estable, la retirada del carry trade no será tan fuerte, y la liquidez del mercado no se contraerá significativamente. El mercado de criptomonedas es muy sensible a los cambios en la liquidez, esto es crucial.

Según los datos más recientes de la posición en yenes del CFTC, el sentimiento del mercado se mantiene relativamente estable, sin señales de pánico en las posiciones, lo que también confirma un juicio: esta ronda de aumentos de tasas realmente no ha tenido un impacto sustancial en el mercado. A partir de ahora, hay que estar atento a varias variables…