Centrifuge ¿Por qué rompe la barrera de percepción de DeFi?: Desde la historia de los ETF hasta ahora

DeFi está en un punto de inflexión en la historia. Esto no es el deseo de un profesional, sino el juicio tranquilo de un veterano que lleva 20 años profundamente involucrado en el campo de las finanzas tradicionales. Jürgen Blumberg, el nuevo COO de Centrifuge, ilustra todo esto con una analogía interesante: DeFi es como un ETF a principios de los 90, lo cual parece arriesgado, pero en realidad tiene el poder de reescribir todo el sistema financiero.

DeFi malinterpretado: Encontrar respuestas en la historia

¿Cuál es la impresión de muchos financieros tradicionales sobre DeFi? Alta volatilidad, alto riesgo y falta de fiabilidad. Pero, ¿qué tan precisa es esta valoración?

La experiencia profesional de Blumberg proporciona un marco de referencia. Ha experimentado todo el proceso de los ETFs desde el borde hasta el centro: desde Goldman Sachs, Invesco hasta BlackRock, y ha sido testigo de cómo esta nueva herramienta de trading ha superado a los fondos de inversión y se ha convertido en la corriente principal de los mercados de capitales globales en 15 años. Los ETF también fueron cuestionados en los primeros días. El trading descentralizado, los mecanismos complejos y los riesgos incontrolables eran quejas habituales sobre los ETFs.

¿No es este el caso de DeFi hoy en día? La mayoría de los malentendidos sobre productos DeFi, como los préstamos P2P, provienen de la falta de comprensión del nuevo mecanismo. Algunas personas dicen que el precio del token fluctúa mucho, pero ignoran el crecimiento continuo de TVL (valor total bloqueado). Algunas personas dicen que DeFi carece de transparencia pero no ve la auditoría total de los datos on-chain.

Acabar con los conceptos erróneos sobre los préstamos P2P y DeFi

Un análisis más profundo de la lógica operativa de DeFi revela que en realidad es coherente con los principios subyacentes de las finanzas tradicionales. Los pools de liquidez son lugares de negociación, y los derivados también existen en DeFi, pero los nombres son diferentes. TVL corresponde al concepto de AUM (Escala de Poole de Activos), y el mecanismo de control de riesgos también es estricto, pero la identidad del participante ha cambiado.

“El acceso al mercado las 24 horas y los costes transparentes y controlables no son trucos, sino ventajas estructurales reales”, señaló Blumberg. Este es el mayor mito sobre DeFi: se ve como un oponente desconocido de las finanzas tradicionales, no como una versión evolutiva.

Capas Tokenizadas: No todos los tokens existen

Aquí se aborda otro mito clave: la diferencia de calidad de los productos tokenizados. Así como el mercado de ETFs era mixto en los primeros días, el mundo de los tokens está dividido: los tokens estructurados por derivados (que asumen riesgo) contrastan con los tokens respaldados por fondos totalmente respaldados (mapeo directo de activos).

Centrifuge está tomando la segunda vía: la tokenización RWA (Real World Assets) respaldada íntegramente por activos reales. Esto significa que el titular obtiene la propiedad directa del activo subyacente en lugar de algún tipo de derivado financiero. Esta distinción es crucial pero a menudo se confunde.

La carrera regulatoria y el panorama geográfico de DeFi

Las actitudes regulatorias están cambiando a nivel global. Estados Unidos sigue liderando, pero Europa no se queda atrás: Luxemburgo, el marco MiCA de la UE y Suiza compiten por las alturas dominantes de la política de innovación. Hong Kong y Singapur en Asia también avanzan con cautela pero firmeza.

Este panorama competitivo de “innovación controlable” envía la señal de que DeFi ha pasado de ser un objeto de precaución por parte de las autoridades reguladoras a una industria emergente por la que merece la pena luchar. Para una plataforma como Centrifuge, esto crea oportunidades de expansión sin precedentes.

Datos hablan: Trayectoria de crecimiento de la centrifugadora

Los datos realistas respaldan este optimismo. Centrifuge se acerca a la marca de 1.000 millones de dólares en TVL, con el token CFG cotizando actualmente a 0,13 dólares y una capitalización de mercado en circulación de 75,15 millones de dólares. Además, colaboraciones con instituciones como S&P Global están en el horizonte, anunciando la entrada oficial de los gigantes financieros tradicionales.

Desde esta perspectiva, el salto de Blumberg de gigantes financieros tradicionales a startups DeFi no es una apuesta, sino una decisión bien fundamentada en un punto de inflexión de la historia. La verdadera innovación disruptiva suele provenir del ecosistema emprendedor, no de intereses creados.

Ha llegado el “momento ETF” de DeFi, y todo tipo de ideas erróneas sobre ello están siendo desmontadas por la realidad.