En medio de la caída generalizada, la verdadera crisis aún no ha llegado

Estos días, la caída rápida de Bitcoin ha asustado a muchos. La subida de tipos del Banco de Japón es como una bomba de agua profunda, que ha explotado instantáneamente en los mercados globales. Pero lo que realmente debes preocuparte no es la caída actual, sino la tormenta de liquidez que se avecina.

En los últimos diez años, ha habido un juego muy secreto: tomar préstamos en yenes sin coste, convertir a dólares y luego apostar locamente por las acciones estadounidenses, los bonos y Bitcoin. Ganar con el diferencial de divisas, casi como una máquina de imprimir dinero. ¿La última tendencia alcista de Bitcoin? Todo eso fue alimentado por yenes baratos.

¿Dónde está el problema? Japón de repente empieza a subir los tipos, mientras que EE. UU. está a punto de comenzar a bajarlos. Bajo esta doble presión, este motor de ganancias global que funcionó durante diez años se ha apagado. El coste de pedir prestado en yenes se dispara, y los rendimientos de los activos en dólares se reducen. La buena racha ha llegado a su fin.

Y lo más duro es que esto no es solo una corrección simple. Los fondos institucionales necesitan tiempo para ajustar sus carteras, pero la dirección ya está clara: el dinero de arbitraje se está retirando, y la liquidez global se está agotando. Cada vez que Japón sube los tipos, una ola de fondos se ve obligada a liquidar posiciones. La presión de venta en Bitcoin puede que apenas esté comenzando.

¿2026? En el círculo del mercado, todos dicen que podría convertirse en el "año de la explosión". Es una reversión de liquidez que durará varios años, no algo que pase en unos meses.

En un entorno así, necesitas algo realmente estable para cubrirte del riesgo.