La relación deuda/PIB es una de mis métricas clave para evaluar la salud del mercado. Es sencillo: cuando la deuda crece más rápido que el crecimiento económico, la tensión se acumula bajo la superficie. Pero cuando el impulso del PIB se acelera o supera la expansión de la deuda, ¿qué pasa? Es entonces cuando la presión disminuye y los mercados suelen recuperarse. Esta relación se desarrolla de manera consistente. Entender en qué punto nos encontramos en este espectro importa: influye en todo, desde las condiciones de liquidez hasta las valoraciones de los activos. Vigila esta relación de cerca durante los puntos de inflexión del mercado.